【解剖大盤】
隔夜美股三大指數均在下跌，尤其是道瓊斯又回到半年線了，不過納指倒是蠻堅挺。今天兩地市場再度下跌，恆指已經補完了上面兩個缺口。
恆指在拐頭之後，市場已經看不到強的利好刺激。而外圍環境也是處於不穩定狀態，拿中東局勢看，雖然看不到很強烈的衝突，但一直是暗流湧動，各種小摩擦不斷。誰也幹不掉誰，但時間顯然不在以色列這邊。因此，後面不排除鋌而走險，製造更大的突發事件，資本市場實際上每天都在關注事態的發展，成交量的不斷萎縮也反應了謹慎的態度。
同時，西方豎起的貿易壁壘也是一個較大的問題。今天國家外交部敦促歐盟終止電動車調查，以免損害經貿合作關係。歐盟這個政策已經在影響相關企業。據媒體報道，長城汽車(02333)歐洲總部計劃於8月底關閉，歐洲業務將會移交國內部門負責。目前有100名員工已經收到解僱通知，包括長城汽車歐洲業務主管Steffen Cost。歐盟對中國電動汽車展開反補貼調查後可能會徵收懲罰性關稅，這些給長城帶來了非常高的不確定性。
不過，長城汽車關閉歐洲總部並不意味着其將退出歐洲市場，長城將繼續在包括德國和英國在內的現有歐洲市場銷售汽車，但歐洲業務將會交由中國業務部門進行遠程監督和管理。在歐洲市場的銷售業務和售後等服務仍將由當地代理經銷商負責，未來將專注於德國、英國、愛爾蘭、瑞典等國，此前拓展歐洲8個新國家的市場擴張計劃則會暫時擱置。今天長城汽車(02333)小幅漲1.78%，因爲實質性佔比影響並不大。
近一段時間，黃金走得相當強勢，包括其它有色類，背後其實已經在交易這場衝突。搶資源是其中的一個隱含的邏輯。但今天這類品種都出現下跌。有兩個原因，首先是美國10年期國債收益率升至4.6%以上水平，加上美聯儲官員日前發出鷹派言論，美元走強，金價下跌。其次，資源品有一定兌現的成分，因爲供給側改革出來之後，部分需求被壓縮，進一步上漲的邏輯就顯得不那麼順暢。
現在市場的炒作很大程度上是跟隨美股市場，比如說現在美股科技股走得很強，港股這邊也開始往這個方向走。此外，芯片國產替代的空間已經在不斷打開，整個行業有望迎來價值的重估。重點品種中芯國際(00981)漲4.86%，而華虹半導體(01347)、上海復旦(01385)漲近4個點。小市值的晶門半導體(02878)直接大漲超18個點。
根據中國信息通信研究院的數據，4月份中國手機出貨量達到2407.1萬部，同比增長28.8%。出貨手機中有約350萬部來自外國品牌，一直以來iPhone在這些設備中佔絕大多數。按此口徑，根據媒體去年iPhone同期出貨量230萬部測算，認爲iPhone今年4月出貨量同比增長了52%。
另外，蘋果宣佈2024年全球開發者大會(WWDC)將於6月10日至6月14日舉行，屆時將發佈一系列新操作系統，包括iOS 18、iPadOS 18、macOS 15、tvOS 18、watchOS 11以及visionOS 2。果鏈今天全線爆發，舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)、高偉電子(01415)、比亞迪電子(00285)均獲得追捧。
中阿合作論壇第十屆部長級會議在京成功舉行，取得豐碩成果。會議通過《北京宣言》、《中國—阿拉伯國家合作論壇2024年至2026年行動執行計劃》、《中國和阿拉伯國家關於巴勒斯坦問題的聯合聲明》三份成果文件。會議期間，中方還同與會各國及阿盟祕書處簽署了多份雙多邊合作文件。這一塊值得挖掘的內容其實比較多，不限於傳統的油氣加工，包括光伏、汽車、電子等等。阿拉伯國家現在也在積極轉型，很多行業都要逐步開始建立起來。聯想集團(00992)獲沙特阿拉伯公共投資基金(PIF)全資子公司Alat施耐特20億美元戰略投資，中東和非洲地區增長潛能有望進一步釋放。
國務院印發《2024—2025年節能降碳行動方案》，要求2024年，單位國內生產總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右。加快建設以沙漠、戈壁、荒漠爲重點的大型風電光伏基地。2025年新建公共機構建築、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%。這個方案無疑給光伏、風電帶來了未來指引，主要受益品種協鑫科技(03800)、信義光能(00968)、福萊特玻璃(06865)。
另外，方案指出，大力推進可再生能源替代，鼓勵可再生能源制氫技術研發應用，支持建設綠氫煉化工程，逐步降低行業煤制氫用量。京城機電(00187)、中集安瑞科(03899)、中國旭陽集團(01907)等都值得關注。
對於港股的後市也沒有必要太悲觀，國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁吉塔·戈皮納特5月29日在北京表示，中國的經濟增長仍將保持韌性，預計中國經濟在2024年和2025年將分別增長5.0%、4.5%。中國一季度GDP增長強勁，外貿出口的強勁表現和增長速度加上宏觀刺激政策都是加分項。
週五密切關注接下來即將公佈的兩個重磅數據，分別是美國當週首次申領失業救濟金人數和核心PCE指數。
【板塊聚焦】
當地時間5月29日，美國白宮發佈一系列推進核工業建設的政策，其中包括，推動新型核電站部署、推進濃縮鈾等供應鏈發展等。白宮還宣佈，美國能源部的先進核反應堆示範項目(ARDP)正在爲一系列項目提供“大量資金”。同時，美國總統拜登簽署了一項國會撥款計劃，提供8億美元資助最多兩個第三代 SMR(小型模塊化反應堆)示範項目。種種跡象表明，美國或將掀起一輪核能投資熱潮。
核能正在成爲美國最重要的能源之一。白宮表示，核能是美國最大的清潔能源來源，2023年美國的發電量中19%來自核能，而風能、太陽能的佔比分別爲10%、4%。
美國的這個舉措預計對歐洲各國也會帶來示範作用，尤其是現在油氣供應不穩定的環境下，只能尋找可靠的替代能源。首當其衝會帶來原料鈾的緊缺，主要品種有中廣核礦業(01164)，核電品種有中廣核新能源(01811)。
【個股掘金】
舜宇光學科技 (HK:2382)(02382)：三季度迎來需求旺季 手機鏡頭業務出現復甦
據Canalys消息，2024年全球16%的智能手機出貨爲AI手機，到2028年，這一比例將激增至54%。公司4月手機鏡頭出貨量爲約1.02億件，環比減少9.8%，同比增長6.4%；手機攝像模組出貨量爲4568.3萬件，環比增加9%，同比減少1.1%。
點評：今年下半年智能手機、AIPC將迎來衆多新機發布，三季度有望迎來需求旺季。其中車載光學/XR打開行業新一輪成長空間。公司進一步加深和全球VR客戶的戰略合作，順利實現關鍵項目的量產。此外，公司還成爲某家全球知名VR客戶下一代感知與交互類模組的首選供應商。汽車業務正逐步成爲公司重要的業績貢獻來源。
車載模組方面，公司的800萬像素車載模組獲得來自全球最大的汽車OEM廠商的定點項目，進一步鞏固了800萬像素車載模組全球市佔率第一的地位。2024年車載模組業務收入有望同比增長20%-30%。車載光學新興領域方面，公司2023年內新增3個激光雷達量產項目、應用數字光處理(DLP)技術路線的PGU模組實現量產、獲得多個高像素大燈產品的定點項目，其中百萬級像素大燈的核心產品已實現量產。
手機鏡頭方面，4月手機鏡頭出貨量1.02億，同比增長6.4%，車載鏡頭出貨量897萬件，同比增長15%。公司在北美及安卓大客戶手機鏡頭產品具有很強的競爭力，映潛望式鏡頭升級有望帶來盈利復甦。
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