智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，隨着低空空域的開放和飛行器增多，空域管理變得複雜，對空管系統提出了更高要求，現行空管體系難以適應未來複雜低空環境，需要更新深化。低空交通特點與傳統民航不同，需構建獨特空管系統。5G-A、衛星互聯網、北斗導航、ADS-B等技術將爲低空通信、導航、監視提供支持。低空智聯網有望建立功能完善、性能先進的低空監視網絡，成爲未來重要基礎設施。在低空基建總體規劃與細分技術能力存在高壁壘且具備民航設計資質的公司值得關注。
東吳證券主要觀點如下：
低空基礎設施建設是低空經濟發展的前提
低空基建不僅確保了飛行活動的安全性，也是推動低空經濟高效發展的關鍵技術基礎。隨着空域的開放，低空新基建的建設變得尤爲迫切，以應對空域改革帶來的挑戰，如飛行高度降低、飛行密度增加、異構飛行器耦合問題，以及頻譜、網絡和空域資源管理的難題。低空新基建的建設不僅是飛行活動的保障，更是推動低空商業化發展的重要投資。
東吳證券指出，政府工作報告中關於低空基建的內容正在逐步落實，各地正積極推進相關產業的發展，行業催化機會較多，且該環節將率先顯現出訂單和業績的增長。目前，低空發展尚處於初級階段，基礎設施建設不完善，缺乏統一標準，爲行業發展提供空間。
各地資源稟賦不一，低空整體規劃設計先行
低空經濟作爲新興經濟形態，由於缺乏歷史經驗，整體設計規劃成爲基礎設施建設的首要任務。規劃設計階段需綜合考慮宏觀政策、行業標準、安全性、經濟性及產業集聚效應，爲地方政府提供智庫支持。規劃設計公司在此過程中扮演重要角色，提供政策諮詢、戰略規劃、標準制定和航路設計等服務。
低空經濟的基礎設施規劃應根據各地資源稟賦進行個性化設計，重點考慮地理、氣候、經濟和社會因素。同時，規劃需考慮經濟水平、人口密度和交通狀況，以滿足經濟發展和居民需求。低空飛行基礎設施的建設要求結合地方具體情況，促進低空經濟的高質量發展和提升區域競爭力。
各省市政府密集出臺支持政策，基建招標如火如荼
政策聚焦於數字化監管、服務平臺、信息基礎設施和物理設施建設。例如，深圳的《低空經濟產業促進條例》明確了低空飛行基礎設施的規劃、建設和運營管理。多省市已啓動低空基建的前期招標，招標重點在於整體規劃與智能空管。合作模式多樣，包括政府投資運維、合資企業以及企業運維。同時，多省市成立低空平臺公司，推進低空服務和監管平臺建設。這些措施旨在構建完善的低空飛行基礎設施和服務體系，值得前期關注。
從目前實際的招標進度與行業發展趨勢來看，建議關注以下標的：
1)具備民航設計資質與一體化總包能力的規劃基建公司，特別是智慧城市和地面交通網聯領域的企業，以及具有全鏈路打通能力的規劃設計類公司：深城交(301091.SZ)、華設集團(603018.SH)、蘇交科(300284.SZ)、設計總院(603357.SH)。
2)低空空管系統通導監各細分技術優勢供應商與具備低空飛行服務平臺建設能力的公司：萊斯信息(688631.SH)、中科星圖(688568.SH)、四川九洲(000801.SZ)、北斗星通(002151.SZ)、海格通信(002465.SZ)。
風險提示：1)政策落地不及預期；2)低空技術發展不及預期；3)下游需求不及預期。