週三美股盤後，AI芯片霸主、被高盛予以“地球上最重要股票”稱號的英偉達(NVDA.US)又一次公佈了令全球投資者震撼的無與倫比業績，可謂打消人們對人工智能相關企業支出放緩的擔憂情緒，英偉達再度以一己之力全面強化科技股投資者們的“AI信仰”。對於AI的信仰如今在全球股市再度掀起巨大波浪，尤其是大幅推動臺積電、AMD、三星電子以及SK海力士等芯片股上行。
英偉達截至截至2024年4月的這份無比強勁季度財報，給股票市場的交易員們開了綠燈，他們押注與AI基礎硬件關聯的芯片股漲勢還有持續的空間，更不用說英偉達自身股票——英偉達在業績公佈後的美股盤後交易中一度升破7%，目前股價已突破1000美元這一重要關口。
此外，英偉達重磅宣佈10比1拆股並大幅提高股息分紅，這些舉措將更加助推其股價上漲。英偉達在財報中表示，此舉旨在讓員工和投資者們更容易買入股票。這將是英偉達過去三年來的第二次分拆，自2021年5月宣佈上一次股票分拆以來，該公司股價漲幅達到驚人的500%。
當然，股票分拆對股票本身的價值沒有根本影響，但是進行拆股計劃之後，標的股票的價格明顯降低，這意味着基本面優異的股票可以吸引更多的投資者參與交易，此前這些投資者往往因爲過高股價而猶豫不決。
Mapsignals首席投資策略師 Alec Young表示，此舉往往有助於推動散戶投資者大舉買入。Young在接受採訪時表示:“英偉達宣佈拆股是個大新聞，你不應該低估散戶對於熱門科技股的買入熱情。”
英偉達股價的盤後漲幅使其股價首次突破1000美元。如果週四美股開盤後繼續上漲，這家AI芯片領域領導者的市值將增加1000多億美元，並使其股價在2024年的漲幅超過100%。
Silvant Capital Management首席投資官Michael Sansoterra在英偉達公佈業績後表示，英偉達業績暗示人工智能相關股票的漲勢將持續下去。“這不僅表明科技企業在人工智能方面的支出強勁，還表明更廣泛的企業也在購買英偉達AI GPU來佈局人工智能。”“這對仍處於早期階段的人工智能市場的健康發展是個非常好的兆頭。”
英偉達財報公佈後，全球芯片股應聲大漲
英偉達核心供應商集中在亞洲，這份無比倫比業績也助力亞洲芯片股週四集體拉昇。在韓國股市，爲英偉達H100/H200以及即將發貨的Blackwell系列AI GPU提供HBM存儲系統的韓國芯片巨頭SK海力士(SK Hynix Inc.)股價週四一度上漲3.2%;作爲全球AI芯片領導者英偉達以及AMD AI芯片唯一代工廠，以及微軟和亞馬遜等雲巨頭自研AI芯片唯一代工廠的臺積電股價在中國臺灣股市漲超1.5%創下歷史新高;在日本股市，用於AI任務的存儲芯片測試設備供應商愛德萬測試股價暴漲超5%。從基準指數來看，彭博亞太半導體指數週四一舉創下三年多來的最高水平。
在美股，英偉達的業績推動芯片股在美股盤後交易中大幅上漲。其中，英偉達在AI GPU領域的最大競爭對手AMD(AMD.US)以及HBM3E系統供應商美光(MU.US)盤後一度漲超3%，AI基礎設施重要提供者博通(AVGO.US)、數據中心芯片領導者邁威爾科技(MRVL.US)，以及應用材料(AMAT.US)、泛林集團(LRCX.US)、科磊(KLAC.US)等半導體設備巨頭盤後漲幅均在2%-3%不等。此外，與英偉達AI GPU緊密掛鉤的AI服務器製造商超微電腦(SMCI.US)和戴爾科技公司(DELL.US)盤後漲幅均超過4%。
隨着全球企業佈局生成式AI的這股狂熱浪潮愈發猛烈，與AI領域緊密相關的基礎設施——即包括AI芯片、服務器以及端側CPU、FPGA、以太網交換芯片、電動汽車MCU等衆多芯片產品需求有望大幅增長，芯片股新一輪的上攻週期可能即將起航。
堪稱全球芯片股基準指數的“費城半導體指數”自今年3月以來，在AI支出放緩擔憂情緒、美聯儲降息預期降溫等多重不利因素干擾之下，可謂一直處於“橫盤上下震盪態勢”。如今隨着英偉達又一份強勁財報出爐，“費城半導體指數”有望開啓全新一輪“上行狂歡”。
英偉達連續多個季度業績“炸裂”! 黃仁勳高呼：下一場工業革命已經開啓
整體來看，英偉達最新的業績遠超市場預期，總營收和數據中心業務營收雙雙創新高，並且下一財季的營收展望也遠超市場預期，同時宣佈拆股並大幅提高股息分紅。
英偉達Q1總營收同比增長262%至260億美元，遠超市場普遍預期的245億美元，總營收一舉創下歷史新高，並且總營收同比增速是英偉達連續第三個季度同比增速超過200%。業績預期方面，英偉達預計，第二季度營收將達到280億美元左右，遠超市場所預期的268億美元。
英偉達爲全球數據中心提供H100/H200 等AI GPU的業務部門——數據中心業務部門，曾經可謂是英偉達“副業”(自英偉達創立之處，遊戲業務一直是英偉達的最重要業務)，已連續多個季度成爲該科技巨頭整體營收的最強大貢獻力量。英偉達Q1數據中心營收同比增長427%至226億美元創歷史新高，市場預期爲221億美元。
強勁無比的業績以及展望凸顯出英偉達位列全球企業佈局AI的這股狂熱熱潮的最佳受益者，堪稱AI領域的“最強賣鏟人”。面對消費者對ChatGPT以及谷歌Gemini等生成式人工智能產品，以及其他企業AI軟件等日益重要的AI輔助工具的需求激增，來自全球各地的數據中心運營商們正在竭盡全力儲備該公司AI GPU，這些處理器極度擅長處理人工智能所需的天量繁重工作負載。擁有大量計算核心、能夠同時執行多個高密集型AI任務，並且極度擅長處理天量級別的並行化計算模式以及高計算密度的矩陣運算的英偉達AI GPU，近年來成爲芯片領域的最核心硬件。
英偉達在全球高性能計算領域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運算平臺風靡全球，可謂AI訓練/推理等高性能計算領域首選的軟硬件協同系統。英偉達當前最火爆的AI芯片H100 GPU加速器則基於英偉達突破性的Hopper GPU架構，提供了前所未有的計算能力，尤其是在浮點運算、張量核心性能和AI特定加速方面。特斯拉CEO馬斯克將科技企業的人工智能軍備競賽比作一場高風險的“撲克遊戲”，即企業需要每年在人工智能硬件上投入數十億美元，才能保持競爭力。
高盛預計，微軟、谷歌、亞馬遜旗下AWS、Facebook母公司Meta這四家大型科技公司今年在雲計算方面的資本投入高達1770億美元，高於去年的1190億美元，而2025年將繼續增至驚人的1950億美元;高盛還預計，這些巨頭雲計算方面的支出絕大多數將用於購買英偉達最新發布的Blackwell 系列AI GPU。
英偉達公佈業績後， Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示:“我們正處於一場技術革命中，而且還處於早期階段。”“現在真的很難不樂觀，尤其是對英偉達。”
英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳在業績電話會議上強調：“下一次工業革命已經開始。”“人工智能(AI)將爲幾乎所有行業帶來顯著的生產效率提高，並幫助企業提高成本和能源效率，同時擴大全民收入機會。”
黃仁勳在會議上還表示，英偉達希望將其AI技術銷售給更廣泛的市場，而不僅僅是大型雲計算供應商。黃仁勳表示，人工智能正在向消費互聯網公司、汽車製造商和醫療保健等更廣泛的客戶轉移，並且各國政府也在積極開發自己的人工智能系統。他表示，除了雲服務提供商之外，這些機會正在“創造多個數十億美元的垂直市場”。
AI大浪潮席捲而來，芯片產業鏈邁向全新景氣週期
當處理天量並行化計算的服務器AI芯片部署規模達到最基本的算力需求以及基本性能支撐時，按照技術發展趨勢，在包括智能手機、人形機器人在內的消費電子等應用終端，以及電動汽車軟件系統和工業生產等應用終端，AI大模型勢必將最終融入這些終端，也就是端側AI。
相比於雲端AI，兼具高效率、極速響應以及個性化等顯著優勢的端側AI更符合消費者實際需求，這也必然帶來推理芯片需求激增。相較於AI訓練，AI推理領域對於“海量數據轟炸”應用背景下的GPU並行化算力需求遠遠不及訓練領域，推理進程涉及應用已經訓練好的模型來進行決策或識別，極度擅長複雜邏輯處理任務和控制流任務的以CPU爲核心的中央處理器足以高效率地調度化處理諸多推理場景。
按照芯片大廠們的技術路線，PC、智能手機以及智能手錶等應用端，AI芯片將以CPU爲核心，集成NPU與GPU技術，這意味着消費電子芯片換代需求不久後將接力數據中心服務器芯片需求，迎來需求爆發。Allied Market Research預計，從芯片類型來看，以CPU爲核心的應用終端AI芯片細分市場將在全球AI芯片市場中佔據多數份額。
因此，隨着端側AI大模型融萬物，意味着不僅AI基礎設施—-即數據中心AI芯片需求激增，PC、智能手機、智能手錶以及人形機器人等以CPU爲核心的中央處理器、存儲芯片、覆蓋電動汽車的MCU，以及覆蓋工業領域的模擬芯片等芯片更新換代需求有望自2024年以來迎來一波激增期。
全球頂級金融機構野村近日發佈報告稱，隨着週期性技術復甦擴大到其他消費電子終端市場，將支持整個芯片行業進入下一輪的景氣度上升週期，預計將從今年下半年全面持續到2025年。野村預計未來幾個月全球芯片銷售額將呈現強勁增長趨勢，預計AI芯片需求帶動下，終端芯片市場的週期性復甦將從人工智能服務器擴大到傳統服務器、PC以及智能手機核心CPU芯片以及電動汽車MCU其他主要計算領域。
由AI芯片引領的這一波芯片行業復甦趨勢可謂愈發明朗，美國半導體行業協會 (SIA) 近日公佈的數據顯示，2024 年第一季度全球半導體銷售額總計 1377億美元，較2023年第一季度大幅增長15.2%。關於2024年半導體行業銷售額預期，SIA 總裁兼首席執行官 John Neuffer 在數據報告預計2024 年整體銷售額將相比於2023年實現兩位數級別增幅。
TECHCET近日發佈重磅預測報告，預計 2024 年AI芯片持續強勁的需求將引領全球半導體市場進入新一輪上行週期。TECHCET預計 2024 年半導體行業銷售額有望大幅增長 12%，隨後 2025 年在AI芯片以及更廣泛芯片需求刺激下將出現更猛烈增幅，達到 21%。TECHCET預計2031或2032年全球半導體市場規模有望破萬億美元大關。
華爾街大行高盛認爲，人工智能投資熱潮這一全球股票市場的“股票動力燃料”遠未耗盡。該機構在近期發佈的最新預測報告中表示，全球股市目前僅僅處於人工智能引領的投資熱潮的第一階段，這股熱潮將繼續擴大至第二、第三以及第四階段，提振全球範圍內越來越多的行業。
“如果說英偉達代表了人工智能股票交易熱潮的第一階段——即最直接受益的AI服務器芯片階段，那麼第二階段將是除英偉達之外，全球其他公司幫助建立與人工智能相關的基礎設施。”高盛寫道。“預計第三階段是將人工智能納入其產品以增加營收規模的公司，而第四階段是與人工智能相關的生產效率全面提高，而這一預期能夠在全球許多企業中實現。”
在人工智能投資熱潮的第二階段，聚焦於除英偉達之外其他參與AI基礎設施建設的公司，這其中主要包括臺積電等芯片製造商、半導體設備商以及聚焦端側AI應用的芯片公司。高盛提到的AI投資熱潮第二階段包括阿斯麥、應用材料等半導體設備商、芯片製造商、雲服務提供商、數據中心REITs、數據中心硬件和英偉達之外的芯片設備公司、軟件安全股以及公用事業公司。
Tipranks彙編的華爾街目標價顯示，華爾街投資機構普遍看好AI芯片霸主英偉達後市股價走勢。反映一致預期的平均目標價甚至高達1104.62美元，一致評級則爲“強力買入”，意味着未來12個月至少高達16%的潛在上行空間，最高目標價甚至高達1400美元。知名投資機構Rosenblatt堅定看漲英偉達，維持1400美元這一強勁看漲價位。富國銀行近期大幅上調英偉達目標價，稱其數據中心業務可能繼續大幅增長，該行將英偉達目標價從970美元大幅上調至1150美元。
