FX168財經報社(北美)訊 週三（5月22日），距離這家芯片巨頭英偉達（Nvidia）公佈財報僅幾個小時，投資者將關注這家人工智能寵兒是否能夠至少達到華爾街的高估。鑑於英偉達對更廣泛的指數的巨大影響力，一家著名的交易部門已經將英偉達稱爲「地球上最重要的股票」。今年股價幾乎翻了一番後，這家芯片製造商已經爲納斯達克 100指數的上漲貢獻了三分之一。
「英偉達仍然是最重要的公司，」沃爾夫研究公司的克里斯·森耶克 (Chris Senyek)表示。 「期望似乎非常高。只要它超出分析師的預期，英偉達就可能繼續成爲整個美國股市的關鍵推動力。」
對於Strategas Securities的Ryan Grabinski來說，Nvidia的盈利在短期內比美聯儲「更重要」。
他指出，它不僅佔標準普爾500指數淨收入的比重增加到近3% ，而且還成爲人工智能熱潮的典型代表，這在最大的科技公司之間啓動了資本支出週期。
「它已經進一步擴大，因爲現在對更多發電的額外需求，這需要建設支出和融資，」格拉賓斯基說。 「如果有跡象表明英偉達的需求正在減弱，那麼不難想象它會對市場的其他部分產生更廣泛的影響。」
Miller Tabak + Co. 的馬特·馬利 (Matt Maley)表示：「儘管最近的趨勢是投資者在重大公告之間觀望，但我們認爲這種情況不會持續太久。」如果高於近期高點，將會引發另一輪‘FOMO’。」
馬利表示，最近一些機構投資者在估值過高的情況下不時地按兵不動，因爲他們想確保這些重大聲明「不會打亂計劃」。
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「然而，他們也知道，在過去幾次見頂之前，市場已經變得更加昂貴，」他指出。 「因此，如果市場開始以更顯着的方式脫離3月份的高點，他們將別無選擇，只能在買方方面再次變得更加激進，這樣他們2024年的‘表現’纔不會被拋在後面。」
截至週五收盤，期權市場預計英偉達財報發佈後當日波動8.6%。根據花旗集團編制的數據，這一重大舉措可能會導致標準普爾500指數下跌0.4%，這是過去 12年來單次盈利事件對基準指數影響第四大的一次。
Forex.com 和 City Index 的馬修·韋勒 (Matthew Weller)表示：「交易員預計Nvidia發佈後將爆發波動。」 「作爲參考，像英偉達這樣大的股票出現如此大的波動，意味着這家芯片製造商的價值要麼增加，要麼損失，相當於麥當勞的全部市值。」
儘管如此，與英偉達之前報告的16%或一年前的24%相比，這一舉措還是溫和的。倉位受到抑制的部分原因可以追溯到宏觀經濟背景。自英偉達發佈上一份報告以來，預測者已經調低了對降息時機的預期——削弱了華爾街的部分風險偏好。
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自2023年初以來，英偉達的股價飆升了近550%，人們對其寄予厚望。這家僅次於微軟和蘋果的最有價值的科技公司預計將宣佈上個季度的銷售額增長了243%。該公司的收入增長如此之快，以至於英偉達現在一個季度的收入幾乎與兩年前的全年收入相當。
銷售人工智能計算系統核心芯片的Nvidia在其數據中心部門爆炸性增長的推動下，去年銷售額猛增。本季度，人們一直擔心在名爲Blackwell的新芯片推出之前，可能會在年中出現「氣穴」，不過巴克萊銀行的湯姆·奧馬利 (Tom O'Malley )表示，這些說法「似乎有些言過其實」。
該股今年約佔標準普爾500指數回報率的四分之一，提振了全球科技股的人氣。微軟、谷歌母公司Alphabet和亞馬遜等公司的財報顯示，對人工智能服務的需求正在幫助推動收入增長，追蹤美國七家最大科技股的指數創下歷史新高。
迄今爲止，美國科技股的盈利是第一季度財報季中最強勁的，該行業的修正速度超過了市場的其他行業。然而，瑞銀全球財富管理公司的索利塔·馬塞利表示，盈利結果也表明市場正在擴大。
她表示：「我們對人工智能趨勢保持樂觀，並鑑於其有利的市場地位，維持對大型科技公司的偏好。」 「我們預計今年和明年全球科技行業的盈利將分別增長 20% 和 16%，其中我們看到了半導體行業的投資機會。」
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在所有人都關注Nvidia的盈利業績的情況下，圖表觀察者正在監控關鍵技術水平和期權市場，以衡量2024年標準普爾500指數表現最好的股票之一（也是更廣泛市場的關鍵）的走向。 Freedom Capital Markets的Jay Woods表示，值得關注的一個關鍵領域是略高於950美元的阻力位。
「它標誌着半導體行業、人工智能熱潮，它將對整個市場產生如此大的影響。」
對Tom Essaye來說，英偉達仍然是市場上最重要的單一股票。但更重要的是，市場擴大是一種持續的現象，我們認爲只要金髮姑娘在這裏，這種現象就會持續下去。
他指出：「我們認爲，確保投資者在這種擴張中保持平衡是能夠在2024年繼續跑贏大盤的一種方式。」
高盛集團表示，對衝基金已減持大型科技股，同時押注更多將從人工智能中受益的公司。
策略師本·斯奈德(Ben Snider)寫道，基金第一季度削減了英偉達、Alphabet、亞馬遜、微軟和Facebook母公司Meta Platforms Inc.的淨頭寸，但增加了蘋果公司的淨頭寸。
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以塞西莉亞·馬里奧蒂（Cecilia Mariotti）爲首的高盛策略師表示，強勁的經濟前景將使投資者情緒和股票倉位保持在看漲水平。
儘管回調的風險較高，但「除非我們看到宏觀背景出現更負面轉變的跡象，否則我們不會從看漲頭寸本身推斷出負面信號，」他們寫道。在經濟穩健增長、通脹正常化和預期降息的背景下，市場可能在「金髮姑娘」和「通貨再膨脹」制度之間振盪。
摩根士丹利的Andrew Slimmon表示，即使股市創下歷史新高，投資者仍持有現金，這表明市場有足夠的空間來延續漲勢。
由於經濟數據和企業盈利依然強勁，股市今年上漲，交易員仍押注美聯儲開始降息。但投資者的信心仍然較低，根據投資公司研究所的最新數據，截至5月 15日當週，貨幣市場的資金流入增加了超過160億美元，達到超過6萬億美元。
Nationwide 的Mark Hackett表示：「最近幾周，市場順利通過了多項測試。風險平衡偏向上行，尤其是如果通脹或美聯儲方面出現任何令人鼓舞的消息，因爲悲觀的經濟學家和策略師們繼續投降。」
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5月僅剩幾個交易日，標準普爾500 ETF信託的交易量僅爲上個月的一半左右。除非剩餘幾天的交易量出現爆炸式增長，否則觀察到的交易量更多地符合夏季或聖誕節假期期間的市場格局，而不是充滿數據、事件和市場復甦的一個月。
Skybridge Capital 的Anthony Scaramucci在紐約SALT iConnections會議上接受採訪時表示，標準普爾500指數將在未來12個月內上漲15%，理由是預計美聯儲將在今年晚些時候開始降息。到明年這個時候，該指數將突破6,100。
這一前景甚至超過了華爾街最樂觀的2025年年底目標，該目標來自同名研究公司的創始人埃德·亞德尼 (Ed Yardeni) ，他預計明年的基準點將達到6,000點。