激光雷達和感知解決方案的全球領導者——速騰聚創（02498）已成爲港股市場當前最熱門的投資標的之一。
5月17日，恆指公司公佈最新季檢結果，其中速騰聚創穫納入恆生綜合指數，變動將於6月11日起生效。獲選爲恆生綜合指數成份股標誌着速騰聚創已符合納入港股通的資格條件，預計未來將爲公司股票流動性帶來正面影響，並吸引更多的資金流入。
緊隨其後，速騰聚創股價於5月20日放量上漲，盤中一度達到79港元，最高漲幅達到89.7%；5月21日，公司股價高開高走，盤中漲幅超過20%。智通財經APP注意到，21日買入速騰聚創股票的投資者，並不僅僅爲了追逐“流動性”，更多的是對公司長遠發展前景的篤定。因爲，北京時間5月20日晚間，速騰聚創交出了一份亮點頻頻的2024年Q1財報。
營收倍增，ADAS激光雷達爆發式增長
財報顯示，2024年一季度，速騰聚創實現總收入約3.6億元（人民幣，下同），同比增長149.1%，其中ADAS產品收入約3.1億元，同比增長327%；激光雷達產品總銷量約12萬臺，其中ADAS激光雷達產品銷量約11.6萬臺，同比增長542%。
隨着激光雷達產品規模效應顯現，2024年一季度，速騰聚創的整體毛利率達到12.3%，其中，用於ADAS的產品毛利率顯著提高至10.6%，同比改善69.1百分點，拉動經調整後淨虧損同比收窄收窄11.5%至8410萬元。
據智通財經APP觀察，速騰聚創核心產品銷量爆發式增長，盈利能力顯著改善，其外因是激光雷達市場景氣度有明顯改觀。懂車帝數據顯示，2024年4月，新能源乘用車激光雷達滲透率達到8.87%，同比提升7.3個百分點，新勢力品牌中激光雷達滲透率達到了37.93%。
激光雷達市場的這股“暖風”，正在供應環節傳導。與速騰聚創同日發佈2024年一季報的禾賽（HSAI），一季度激光雷達銷售量達到5.91萬臺，同比增長69.7%，ADAS激光雷達產品銷量達5.25萬臺，同比增長86.1%。
需要注意的是，激光雷達這輪“競速賽”中，第一梯隊成員的增長速度出現分化。一季度，速騰聚創營收以149.1%的同比增速達到3.61億元，優勢明顯。盈利能力方面，禾賽憑藉RoboTaxi業務獲得38.77%的毛利率，而速騰聚創隨着ADAS放量，毛利率持續提升，公司整體毛利率從2022年的負7.4%，改善至2023年的正8.4%，並進一步提升至2024年一季度的12.3%，實現“三級跳”。
與此同時，速騰聚創在ADAS激光雷達市場出貨量更具爆發力，以結果爲導向看得益於公司有着更強的獲客能力。
目前階段，速騰聚創宣佈與智己汽車達成戰略合作，並先後獲得智己汽車、小鵬汽車全新車型定點。截至2024年5月17日，速騰聚創成功取得22家汽車整車廠及Tier1的71款車型的量產定點訂單與截至2023年12月底的62款定點車型相比增加了9款，截至第一季度末，已助力12家客戶的25款車型實現大規模量產交付。
而在ADAS裝機量方面，速騰聚創正發揮超強的“馬太效應”。根據蓋世汽車研究院智能駕駛配置數據庫顯示，2024年1-3月，激光雷達市場增長強勁，其中速騰聚創以11.6萬臺的裝機量佔據51.6%的市場份額，禾賽以3.43萬臺裝機量排名第三，市場份額15.2%。據太平洋汽車統計，2024北京國際車展搭載激光雷達的展車數量達72款，其中，速騰聚創以37款車型搭載量，佔比超51%，排名第一。
大量的車型之所以“想要搭載”速騰聚創激光雷達產品，源自於公司聚焦於激光雷達專利、算法和芯片技術，積累了大量的研發和技術經驗。有別於市場上大多數激光雷達純硬件廠商，速騰聚創堅持軟件、硬件同步推進。目前，公司產品涵蓋激光雷達硬件、Hyper Vision融合感知軟件及一體化解決方案。
速騰聚創堅持以客戶需求爲核心，圍繞激光雷達硬件及芯片激光雷達技術深研創新，不斷推出性能強大、技術領先的產品，推動行業“技術向上”發展。2024年1月，集團正式發佈首款基於940nm激光首發方案的超長距激光雷達M3，擁有300m@10%測距能力，0.05°×0.05°的最佳角分辨率，等效500線的性能表現，結合領先的方案成熟度，將爲客戶落地L3至L4級別的高階智能輔助駕駛車規前裝量產應用提供堅實保障。
“千元機”橫空出世，下一個爆點近在咫尺
展望未來，速騰聚創仍將以激光雷達爲根基深度豐富業務版圖，打開更爲廣闊的增長空間。
據智通財經APP瞭解，在乘用車領域，激光雷達目前主要搭載於20萬元以上中高端車型。然而，15-20萬元區間的車型仍然是乘用車市場的主流。以新能源汽車爲例，中汽協數據顯示，今年1-4月，新能源乘用車中銷量仍主要集中在15-20萬價格區間，累計銷量76.2萬輛，同比增長18.6%。同期，新能源汽車國內銷量爲252萬輛。
這意味着，如果激光雷達能夠突破價格壁壘，更多地搭載20萬元以下車型，其滲透率還有望呈指數型增長。以客戶需求爲核心的速騰聚創正在行動。
速騰聚創CEO邱純潮介紹，速騰聚創的目標是讓15萬元的車也能配置激光雷達，讓更多消費者享受到高階智駕帶來的更安全、更便捷的智能出行體驗。
速騰聚創致力於推動車規級激光雷達在智能汽車領域的“科技平權”，以科技創新驅動安全智駕。2024年4月，速騰聚創發佈新一代車規級中長距激光雷達MX，集卓著的極致性價比、領先性能與緊湊性於一身，實現了掃描、處理、收發模塊的全棧系統芯片化重構，引領行業進入“千元機”時代。
創新技術加持下，MX平價卻不平凡。據悉，MX不僅搭載速騰聚創自研的SoC芯片M-Core，還使用了專有的2D MEMS掃描芯片，同時，其收發系統實現芯片迭代升級，是激光雷達芯片化的集大成之作。里程碑式的技術架構，使得MX實現25mm的輕薄外形、超安靜運行聲音以及低於10W的超低功耗表現，還擁有200米最遠測距、120º×25º視場角、126線(ROI區域等效251線)、ROI全局可調等強大性能。憑藉領先的產品優勢，目前MX已斬獲三個全新量產項目定點，其中首個定點項目預計將於2025年上半年實現大規模量產。
MX的橫空出世，不僅讓車企“想要搭載”激光雷達產品，而且要“搭載得起”，其存在的意義和價值不言而喻。MX有望成爲速騰聚創激光雷達業務新的“起爆器”，在公司未來財報中轉化爲亮眼的銷售增長數據。
正所謂“數字是最好的試金石”，速騰聚創作爲激光雷達市場的領軍企業，核心財務指標的持續增長顯然向外界展露了穩定性和成長性兼具的底色。從公司的清晰有效戰略佈局中，亦可窺視出，速騰聚創未來保持業務增長的確定性將越來越強，值得投資者長期關注。
