智通財經APP獲悉，安信國際發佈研究報告稱，予長城汽車(02333)“買入”評級，看好長城汽車海外出口與坦克品牌未來發展，推動銷量與業績增長，目標價16港元。
安信國際主要觀點如下：
一季度業績超預期。
2024年Q1長城汽車實現營收428.6億元，同比增長47.6%，環比下降20.2%，歸母淨利潤32.3億元，同比增長1752.6%，環比增長59.3%，扣非歸母淨利潤20.2億元，同比增長1032.9%，環比增長97.3%。業績創造歷史同期最佳，超預期。Q1毛利率20.0%，同比提升4.0個百分點，環比提升1.6個百分點。受益於出口及坦克等高價格車型銷量佔比持續提升，單車收入達15.6萬元，同比提升2.4萬元，環比提升0.9萬元。
4月銷量9.5萬輛，同比增長1.8%。
4月公司銷量9.5萬輛，同比增長1.8%;1-4月累計銷量37萬輛，同比增長18%。分品牌來看，4月哈弗品牌銷量4.7萬輛，同比下降10%;WEY品牌銷量4458輛，同比增長87.7%;皮卡銷量1.8萬輛，同比下降3.1%;歐拉品牌銷量4686輛，同比下降47.3%;坦克品牌2.0萬輛，同比增長87.5%。4月哈弗與歐拉銷量下滑幅度較大，哈弗作爲長城汽車銷量基本盤，銷量下滑主要因爲新一代的H6與H9即將上市交付，公司對舊款進行渠道庫存管理。歐拉品牌因爲純電行業競爭激烈以及歐拉產品競爭力下降導致銷量減少。
直營+經銷商，長城在營銷方式上的大變革。
5月1日，長城汽車有33家直營零售中心在19個一線和新一線城開業，目標到年底將直營店開到200家。直營店銷售魏牌與坦克品牌一共6個車型，涵蓋坦克300、坦克400、坦克500、坦克700、魏牌藍山和魏牌高山。一方面，自營店建設可以選在覈心區商圈，更貼近消費者，做產品展示及品牌傳播，提升品牌形象;另一方面，可以與現有的經銷商網絡形成合力，提升終端服務客戶的核心能力，實現1+1>2的效果。