智通財經APP獲悉，日前，摩根士丹利策略師發表觀點稱，美國主要經濟數據發出的“混合”信息以及隨之而來的股市波動意味着投資者應增持消費必需品等防禦性板塊，而下週將發佈的通脹數據將提供新的信號。
“跑路”防禦性板塊
美股的劇烈波動、地緣政治的不確定性及美聯儲利率變化引發了金融機構“用腳投票”。據上週五高盛大宗經紀業務部門提供的數據顯示，對沖基金4月在其投資組合中以八個月來最快的速度增加了防禦性股票頭寸，同時成爲全球股票的淨賣家，結束了之前連續四個月的買盤。
Truist Wealth的聯合首席投資官Keith Lerner對此發表評論稱，對沖基金採取更具防禦性的立場是合理的。他指出，儘管第一季度市場表現強勁，但目前利率和通脹的波動性增加，這無疑給市場帶來了壓力。
Evercore ISI自20世紀70年代以來的追蹤數據顯示，隨着美聯儲可能在更長時間內保持較高利率，這些表現不佳的板塊可能會成爲最大的受益者。
摩根士丹利的邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)團隊發表了類似觀點，該團隊在一份報告中寫道，“美國經濟仍有可能出現軟着陸或所謂的‘不着陸’，即即使利率居高不下，經濟增長仍有韌性。在這種不確定的背景下，當市場定價和股票之間的領先地位受到潛在結果的影響時，有必要採取一種有效的投資方式。”
威爾遜稱，在商業活動進一步放緩的情況下，“甚至可以考慮增持一些防禦性板塊的股票，如公用事業和消費必需品股票。”
關注通脹
美國勞工統計局上週五發布的報告顯示，4月非農就業人數增加了17.5萬人，爲六個月來增幅最小的一個月。勞動力市場的降溫使得部分交易員認爲，美聯儲最早將能在9月開始降息。
而下週將公佈的4月通脹數據將爲美國經濟提供新的視角。
威爾遜說，消費者物價指數(CPI)將在“爲貨幣政策走向和市場定價提供信息”方面發揮重要作用，他補充說：“考慮到在不確定的宏觀背景下價格走勢對投資者情緒的影響，此次數據公佈後的價格反應可能比數據本身更重要。”
值得一提的時，標普500指數在過去兩週攀升，原因是市場樂觀地認爲美聯儲今年仍有可能採取寬鬆政策，同時穩健的企業盈利也支撐了市場情緒。該指數上週五收於5100點以上，比威爾遜的12個月目標4500點高出約14%。