智通財經APP獲悉，浙商證券發佈研究報告稱，“五一”小長假出遊高景氣度延續，特色文旅標籤加持流量賦能帶動旅遊人數激增。從五一旅行預訂情況來看：1)五一旅遊延續清明高熱度，搜索率創新高;2)中長線旅遊和出境遊市場快速增長，遊客出遊距離和出遊天數顯著增長;3)各地文旅部門紛紛發力，打造特色文旅標籤。建議關注：天目湖(603136.SH)、峨眉山A(000888.SZ)、黃山旅遊(600054.SH)、攜程集團(09961)、同程旅行(00780)、宋城演藝(300144.SZ)等。
浙商證券觀點如下：
五一出遊預定數據表現亮眼，各地文旅紛紛發力
根據同程發佈的《2024“五一”假期旅行趨勢報告報告》顯示，清明節後一週，“五一”相關旅遊搜索熱度環比上漲超7 倍。攜程數據顯示，截至4 月7 日，“五一”境內酒店搜索熱度與2023 年同期持平，約爲2019 年同期的2 倍;“五一”境內機票搜索熱度同比增長近20%，較2019 年同期增長近30%。中長線旅遊成爲“五一”假期主角，佔比達到56%。據春秋旅遊的預訂數據，截至目前，2024 年“五一”假期整體的預訂情況都超過2023 年同期水平。
北京、重慶、上海、成都、長沙、西安、廣州、武漢、南京、杭州是國內“五一”假期旅遊熱度最高的十大目的地城市。親子游、文化遊、美食遊等深度體驗玩法，備受年輕遊客假期出行的青睞。除了熱門城市，熱門景區也同樣保持假期高預熱，北京環球影城度假區、上海迪士尼度假區、廣州長隆歡樂世界等主題樂園，是“五一”假期家長遛娃的熱門之選。此外，南京紅山動物園、成都大熊貓繁育研究基地憑藉其“明星”動物，也同樣吸引了全國各地的大小朋友們。
今年以來，國內各地文旅部門紛紛在社交媒體平臺發力，讓遊客挖到衆多旅遊度假目的地中的“潛力股”。音樂演出、影視劇取景、創新型旅遊活動，讓這些“潛力股”進一步引發關注，旅行趨勢熱度明顯上漲。同程旅行數據顯示，煙臺、延邊等地進入“五一”假期目的地熱度漲幅榜。
五一假期中長線、出境遊快速增長
出遊距離以及出遊時間均有所增長，預計今年五一假期，出境遊市場將迎來快速復甦。根據同程旅行數據，曼谷、吉隆坡、東京、普吉、新加坡、大阪、首爾、迪拜、胡志明市和清邁是五一假期最熱門的出境遊目的地。隨着“國民新旅遊時代”的到來，更多中小城市的遊客開始計劃出境遊，東亞、東南亞目的地仍是多數遊客出國的第一站。此外，五一假期期間，地中海郵輪的MSC 榮耀號、皇家加勒比郵輪的海洋光譜號等大型郵輪也迴歸中國母港，加上國產遊輪愛達魔都號和招商伊敦號，預計“五一”假期國內郵輪市場將迎來繁榮。
全年文旅景氣度預期提高，五一景區高熱度預定，從景區的客流復甦全面轉向交通改善+項目擴容+體驗升級+國企改革下的α 增長交通改善持續兌現，高鐵高速里程加長帶動跨區域流動人口提升旅行出遊更便利：
景區的客流復甦轉向項目擴容+體驗升級：自23 年起，文旅出圈程度火爆，拉動地方旅遊效益顯著。從淄博燒烤、南方小土豆，再到近期因麻辣燙火出圈的甘肅 天水持續“熱辣滾燙”，以及“成都迪士尼”，可以看出特色文旅對遊客吸引力遠超傳統景區宣傳賣點。“王婆說媒”、“簪花遊”的特色文旅標籤帶火開封和泉州旅遊。因此，項目擴容+體驗升級將成爲景區客流復甦的重要抓手。
國企改革下的利潤可期。
國資委針對部分央企存在的回報水平不優、盈利質量不高、市場競爭力不強、創新能力不足等短板，將央企考覈體系從“兩利四率”調整爲“一利五率”，將淨利潤改爲ROE，營業收入利潤率改爲營業現金比率，進一步加強了對國企的盈利能力和創現能力的考覈，推動國企高質量發展。景區公司的成本費用有望持續優化，完成利潤指標。
風險提示：居民可支配收入增速放緩;競爭格局惡化超預期。