智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，2023年鋰電中游去庫存疊加需求增速放緩，溶劑企業開工率降低盈利進入下降通道，目前看溶劑價格已經底部盤整約一年，當前已經溶劑行業底部階段，近期調油帶動溶劑需求增量，疊加鋰電需求復甦，溶劑價格有望繼續上漲，溶劑企業盈利有望持續改善。建議關注溶劑行業龍頭勝華新材(603026.SH)和海科新源(301292.SZ)。
東方證券主要觀點如下：
電解液溶劑價格觸底反彈，開始漲價
近期工業級DMC產品價格出現上漲，電池級DMC均價由4500元/噸上漲至4800元/噸，價格上漲約7%。1噸電解液需要0.85噸溶劑，根據GGII預測，2024年國內電解液需求預計超130萬噸，對應電池級溶劑需求超110萬噸，目前溶劑價格已在低位盤整近一年，隨着下游鋰電需求走旺，價格將逐步進入右側拐點。
油價上行帶動汽油調油對溶劑需求，行業供需得到改善
東方證券認爲，油價上行下低成本的碳酸二甲酯(DMC)成本優勢突顯，成爲替代高成本石腦油、二/三甲苯的選擇，目前已有企業獲得海外DMC調油訂單，在高油價下調油有望持續推動DMC需求，從而極大緩解行業供需情況，行業產能利用率有望逐步提升。前期大家對溶劑行業格局較爲擔憂，目前勝華新材和海科新源主做電池級產品，華魯恆升煤化工路線開發大規模調油需求，其他化工企業新建產能停滯或延期，行業格局得到優化，供需得到大幅改善。
頭部企業產能逐步滿產，漲價意願強烈
2023年由於需求和盈利不佳，華魯恆升降低負荷，而四季度勝華新材、海科新源仍處於虧損狀態，隨着下游需求回暖，勝華新材已經滿負荷生產，行業開工率逐步上行，目前行業挺價意願強烈，五種溶劑產品價格均有望持續上行。