智通財經APP獲悉，自上個月年度GTC大會召開以來，英偉達(NVDA.US)股價已下跌約11%，但美國銀行表示，這對投資者來說並不是什麼新鮮事，也不意味着基本面已經改變。
分析師Vivek Arya在一份投資者報告中寫道：“雖然英偉達股價在夏季總有可能出現短期盤整(正如我們在去年8月至12月看到的那樣)，但我們認爲基本面仍在穩步走上正軌，盤整期(橫盤交易)往往會爲該股日後的強勁走勢做好準備。”目前，Arya對英偉達的評級爲“買入”，目標價爲1100美元。
根據數據，英偉達這輪跌勢是自2022年末推出ChatGPT以來，第九次下跌10%或以上。
Arya補充道，英偉達目前的股價水平“令人信服”，其2025年預期收益的市盈率爲28倍，收益的複合年增長率爲40%。
競爭因素無須擔心
Arya還解釋稱，有關競爭的傳言越來越多也不是他擔心的問題，尤其是谷歌(GOOGL.US)昨天宣佈的內部Axion CPU。
“由於英偉達不向谷歌出售任何CPU，我們認爲這對英偉達沒有任何影響，不過我們確實認爲英特爾(INTC.US)和AMD(AMD.US)的競爭環境更加激烈，”Arya表示。
據悉，谷歌新的中央處理器旨在幫助完成一些任務，比如爲谷歌的同名搜索引擎和人工智能相關工作提供動力。(谷歌還宣佈了其TPU v5的預期更新)。
另外，週二，英特爾推出了Gaudi 3 AI芯片，其成本僅爲英偉達H100芯片成本的“一小部分”。儘管該公司宣佈贏得了戴爾(DELL.US)、惠普(HPQ.US)和聯想(00992)等企業公司的一些合同，但並未提及任何雲計算方面的積極進展，因此，Arya認爲Gaudi 3在人工智能加速器市場的份額將不到1%。
Arya表示：“我們堅持我們的核心觀點，即英偉達將在2024年繼續以75%以上的份額主導價值約900億美元的加速器市場(到2027年市場規模將增長至2000億美元)，定製芯片(如谷歌TPU、亞馬遜(AMZN.US)Trainium/Inferentia、微軟(MSFT.US)Maia等)佔據10-15%的份額，其餘10-15%的份額分佈在其他商家(AMD、英特爾、私營企業)。”
“到目前爲止，我們還沒有看到任何改變這種觀點的東西，事實上，英偉達的Blackwell產品具有領先的訓練和推理性能，加上該公司強大的企業影響力，使我們對其保持/獲得市場份額的能力更有信心。”