智通財經APP獲悉，花旗發佈研究報告稱，受阿里巴巴-SW(09988)繼續再投資用戶體驗、國際數字商業集團(AIDC)的持續投入及雲業務再投資的影響，預期經調整EBITA或將於短中期受壓。報告維持“買入”評級，將目標價由124港元下調至122港元。
報告指出，得益於阿里巴巴透過低價策略帶動客戶需求及消費頻率，相信其訂單數量以及商品成交金額(GMV)增長將有望重新提速，意味着阿里季度GMV與國家統計局線上銷售的增長差距將有所收窄。不過，由於淘寶的增長轉爲快於天貓，儘管零售客戶管理收入(CMR)增長將有所提速，但增速仍稍爲遜於GMV增長。
花旗預計，阿里截止2024年3月底止的第四財季總收入將同比增長5.8%至2204億元(人民幣.下同)，經調整淨利潤爲228億元，利潤率爲10.3%。季度淘天集團收入料同比增長2.3%至919億元;雲業務收入增長2.6%至254億元;綜合經調整EBITA將同比跌9%至230億元，當中，淘天集團EBITA跌2%至384億元。