智通財經APP獲悉，隨着美國電動汽車銷量增長放緩和價格競爭加劇，不僅電動汽車原始設備製造商(OEM)受到影響，行業供應商如工業傳感器製造商Sensata Technologies(ST.US)和充電解決方案提供商ChargePoint(CHPT.US)也面臨挑戰。高盛考慮到這兩家公司在北美市場的業務情況，相應地下調了它們的評級和目標價。
下調Sensata Technologies評級至“中性”
高盛將Sensata評級從“買入”下調至“中性”，並將目標價從 44 美元至 36 美元。該行分析師 Mark Delaney預計，由於近期電動汽車銷售疲軟以及一些OEM推遲了某些電動汽車的推出，其與電動汽車相關的北美汽車業務的近中期收入增長將放緩。
例如，福特汽車(F.US)此前宣佈，其 3 排 SUV 電動汽車的生產將從 2025 年推遲到 2027 年，新款電動皮卡的生產將從 2025 年末推遲到 2026 年。分析師認爲這對像Sensat這樣的供應商來說既是風險也是不確定性。
此外，Sensata在北美的電池電動汽車(BEV)上的組件內容(或說產品使用量)大約是傳統內燃機汽車的1.5倍，而在歐洲和中國，這個比例分別是0.5倍和1.25倍，這表明Sensata在北美電動汽車市場上的產品使用量相對較高。
同時，Sensata在產品使用量第二高的中國市場，其在中國國內品牌車型上的平均產品使用量也僅約爲國際品牌的一半。Delaney補充稱，根據IHS提供的數據，2024 年和 2025 年跨國車企在華產量將同比下降低至中個位數，而中國本土車企產量將分別增長 2% 和 3%。
在利潤率方面，Sensata的利潤率隨時間呈下降趨勢，部分原因是電動汽車的混合產品組合增加，另一部分原因是成本和外匯的影響。 Delaney指出，由於電動汽車相關業務增長和成本/外匯問題，Sensata的利潤率有所下降。
而在股價表現方面，Delaney表示，根據市場預測，由於公司基本面受到壓力，Sensata的前景有一定的下行風險。因此，該公司需要在其核心業務上展現更強的增長動力，以提升股價表現。
然而，長期來看，Delaney認爲，鑑於近年來Sensata在電動化領域的強勁訂單和其在插電式混合動力汽車中的潛在機會，Sensata未來在電動汽車領域的潛力仍然巨大。
下調ChargePoint評級至“賣出”
高盛 分析師 Mark Delaney 將ChargePoint的評級從“中性”下調至“賣出”，並將 目標價從2.00美元下調至 1.50 美元后，該公司股價走低。
Delaney對ChargePoint持悲觀態度的原因是其預期美國電動汽車上路數量的增長放緩以及電動汽車充電領域競爭加劇。特別是，該分析師預計公司將受到美國電動車銷量放緩的影響，因爲該公司約80%的收入來自北美市場。
此外，Delaney認爲，ChargePoint將面臨重大競爭。特斯拉最近在特定情況下將其充電器作爲商業銷售，加上ChargePoint在北美轉向多源採購。
Delaney表示，ChargePoint目前正在與AcBel合作，他預計這將顯著降低公司成本，因爲它加快這一合作關係並消化現有產品庫存。
鑑於當前市場狀況和美國環保署(EPA)對2027至2032年的最終排放標準，Delaney預計美國電動汽車銷售增長將在2024財年第一季度大幅放緩。
然而，如果對其充電器的需求強於預期，該分析師將對該股更爲看好。
因此，分析師下調了ChargePoint的EPS(包括SBC)預測，2025財年預期從-0.60美元調整爲-0.65美元，2026財年從-0.35美元調整爲-0.50美元，2027財年從-0.05美元調整爲-0.35美元，原因是收入和利潤率下降。
值得一提的是，上個月，RBC Capital Markets的分析師Christopher Dendrinos也將ChargePoint評級由“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”，同時將其目標價從3.50美元下調至3美元。這一調整反映出該分析師對ChargePoint未來表現的保守態度。
該分析師指出，宏觀經濟背景的不確定性對ChargePoint的財務表現產生了負面影響。公司最新公佈的第四季度銷售額爲1.15833億美元，低於市場共識的1.18777億美元預估。Dendrinos強調，由於宏觀需求疲軟，持續的收入壓力成爲公司2025年第一季度業績指引的主要擔憂。
電動汽車在美國的採用率停滯也是ChargePoint面臨的一大問題。過去九個月，電動汽車採用率保持在約8%，影響了消費者情緒和對充電基礎設施的需求。Dendrinos認爲，在出現更明顯的充電樁需求跡象之前，對該股持觀望態度更爲謹慎。