智通財經APP獲悉，華金證券發佈研報稱，基於生成式AI和決策AI技術，GiiNEX可以支持遊戲從研發到運營的全生命週期需求，其對UGC的賦能已在其派對遊戲《元夢之星》中上線。行業頭部公司加碼佈局UGC，基於玩家創意的高自由度或成趨勢；聯手優質IP，開發可玩性，賦能遊戲產業發展。關注熱門的遊戲作品以及優質IP的發展和相關合作。
建議關注：騰訊控股 (HK:0700)(00700)、網易-S(09999)、完美世界(002624.SZ)、三七互娛(002555.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、巨人網絡(002558.SZ)、世紀華通(002602.SZ)、神州泰嶽(300002.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)、中文在線(300364.SZ)、奧飛娛樂(002292.SZ)等。
華金證券主要觀點如下：
熱點事件：近日，米哈遊開啓《原神》UGC策劃招聘專項。字節跳動也新建了遊戲-UGC部門，旗下UGC編輯器開發、UGC遊戲平臺搭建等崗位均處於開放狀態。在前不久的遊戲開發者大會(GDC)上，騰訊發佈自研遊戲AI引擎GiiNEX。
UGC賦能創意內容，高自由度倍受追捧
華金證券表示，遊戲UGC早在mod時代就展現出賦予玩家生產創意的優勢。
早期階段：很多Mod並不會創造新的玩法，而是修復遊戲原有的不足，並填充新的內容。例如在《上古卷軸5》、《輻射4》等經典大作中，有很多技術向mod用來修復bug或提高遊戲性能和畫面表現等;又如在《殺戮尖塔》、《暗黑地牢》等大作中，新內容意在外觀的替換，以打破遊戲原本的美術風格，帶來豐富的娛樂性。很多大型mod已經被玩家認可“達到DLC的水準”。
第二階段：隨着mod生態的進步和演變，甚至孕育全新的遊戲類型，例如：《魔獸爭霸3》mod孵化《DotA》的原型，《DotA 2》的mod又孕育出《刀塔自走棋》，二者共同引領了moba時代和自走棋的潮流。
第三階段：《我的世界》手遊橫空出世。遊戲本體只佔主界面的很小空間，大多數頁面都指向多種題材、方向和IP的UGC內容。不僅涉及畫風和外觀的改變，更涉及遊戲玩法的多樣化拓展。
現階段：新一代的UGC遊戲，包括《蛋仔派對》、《元夢之星》等，均意在進一步降低UGC門檻，以保障UGC內容體量，在遊戲內打造UGC平臺。米哈遊、騰訊等頭部公司加碼UGC，釋放確定性信號，有望進一步拓展遊戲UGC賽道，延續遊戲生命週期;基於高自由度，爲玩家提供更多高質量內容。
風險提示：政策不確定性、UGC進程不及預期、內容端高自由度潛在風險等。