國内基於支付的科技公司移卡（09923.HK）近日發佈了2023年全年業績成績單，創下歷史最好水平。
2023年，移卡實現收入39.51億元（人民幣，下同），同比增長15.6%；反映核心經營業務和財務表現的經調整EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）同比大幅增長160.6%，至5.56億元。
財報發佈後，中金公司和國信證券在分析報告中給出積極評價。中金公司表示，2023 年調整後EBITDA同比增長高於預期，維持跑赢行業評級。國信證券發佈移卡年報點評稱，移卡支付業務增長強勁，同時公司整合支付和到店電商與商戶解決方案的能力持續增強，毛利率提升，維持移卡「買入」評級。
回顧移卡歷年發展歷史，由一站式支付服務、到店電商服務以及商戶解決方案三大板塊構建起的獨立可拓展商業數字化生態系統，已展現出強大增長能力，疊加公司生成式AI技術帶來的降本增效，移卡獨立生態戰略發展路徑越來越清晰。
支付業務持續攀升龍頭地位穩固，境外業務成效顯著
於2023年，移卡的一站式支付服務業務保持過去以來的迅猛增長趨勢，實現收入34.85億元，同比增長26.5%，帶動了公司總收入的增長。
年内，一站式支付服務的總支付交易量（GPV）同比增加29.2%至28,829億元，其中71.2%為基於應用程序的支付服務；活躍支付服務商戶數目同比增長13.3%至920萬，支付日交易筆數峰值達到近6,000萬筆，在行業中繼續保持領先。
支付快速增長得益於有效的業務拓展渠道，多元化的行業支付解決方案，以及對業務上下遊場景需求的持續拓展。
渠道方面，截至2023年12月31日，移卡已覆蓋超300個城市的中小型商戶，合作的獨立銷售代理已接近19,000家。行業支付解決方案方面，移卡與近5,000家SaaS合作夥伴達成合作，覆蓋餐飲、零售、批發、百貨、酒店旅遊等各個垂直領域。同時，移卡還成為首批接入中國人民銀行數字貨幣研究所一碼多付的機構。2023年為1.2萬商戶提供數字貨幣支付服務，共完成3.9萬筆交易，實現GPV人民幣2,200萬元。
此外，2023年，移卡合作商業銀行數量突破150家，GPV實現翻倍增長。移卡向銀行提供到店電商的商家折扣套餐，並通過商家解決方案中的SaaS化遊戲互動營銷幫助銀行激活並擴大其用戶群體，增強了移卡在支付行業中的差異化競爭優勢，並進一步提升了移卡的三大業務線的協同效應，有效助力移卡降低獲客成本及提高商戶留存率。
2023年，移卡跨境業務佈局獲突破，對外合作再獲新進展。
年内，移卡與全球各大知名錢包聯合拓展業務，與支付寶國際簽署了全球戰略合作意向書。移卡還分别在新加坡及香港取得MPI牌照和MSO牌照，且已開展本地二維碼及銀行卡收單業務，服務了涵蓋餐飲、零售、酒店、奢侈品等行業内超5,000家當地知名商戶，包括呷哺呷哺（00520.HK)、特威茶（TWG Tea)、普爾曼酒店、勞力士等知名品牌。
同時，除了支付業務外，移卡投資的海外公司為當地星巴克、面包新語、必勝客等知名商戶提供SaaS服務。
到店電商服務扭虧在望，商戶解決方案商業化提速
根據艾瑞咨詢數據，2025年中國本地生活服務市場規模預計將達35萬億人民幣，龐大的市場空間為移卡的到店電商服務業務提供廣闊的增長空間。
在一站式支付服務業務和商戶解決方案業務的協同下，移卡的到店電商服務業務擁有「貨找人」的服務優勢，可高效轉化為C端流量，從而極大降低平台及商戶的獲客成本。
年内，到店電商業務展現強勁的經營能力，規模效應逐漸釋放，滲透率亦逐步提升。在實現虧損大幅收窄79.4%的前提下，到店電商服務業務的GMV超過43億元，同比增長30.3%。
此外，受益於三大業務協同效益驅動以及該業務運營效率的提升，到店電商業務毛利率提升亮眼，年内達80.3%的高水平，同比大幅提升13個百分點。
長期沉澱的交易、運營及消費行為數據，使移卡深刻理解支付行業的痛點，通過以支付服務為入口，公司具備了服務商戶全生命周期的能力。
年内，受惠於板塊協同及線下消費市場復蘇，移卡商戶解決方案商業化再提速，收入、商戶數量和毛利潤率均得到顯著提升。
其中，活躍商戶解決方案收入達3.63億元，同比增長17.2%；商戶數量超過160萬，同比增長30.8%。隨著商業化規模的持續擴大，該業務毛利率由2022年的84.1%增加至2023年的87.4%。
移卡的商戶解決方案客戶主要是借助一站式支付服務商戶無縫轉化而來。鑒於商戶解決方案能夠解決商戶數字化轉型的痛點，未來市場需求旺盛，長期而言，移卡商戶解決方案客戶的轉化率有較大的提升空間。
值得一提的是，移卡在2023年推出了專注商業轉化需求的元宇宙解決方案——YVerse，可幫助餐飲、零售、園區、商圈等不同行業品牌搭建可開展深度私域營銷的3D元宇宙空間，以沉浸交互式的數字化手段，為品牌解決不同的營銷問題，為商戶需求提供更完善的產品服務。
生成式AI賦能降本增效
生成式AI的橫空出世，已被證明對互聯網科技企業帶來巨大變革，如提升產品和服務的智能化、改善業務流程和效率等。
作為國内一家以支付為基礎的領先科技平台，移卡多年來在技術、產品、服務各層面上不斷創造與突破，在AI領域有著深厚積累和前瞻性佈局，早在2017年移卡就成立了AI Lab進行技術研究與儲備。
據悉，移卡AI實驗室（AI Lab）已運用最前沿的開源大模型，自研的AI技術產品擁有語言處理、圖文制作、視頻生成、素材再加工和虛擬人直播等能力，可極大提升公司的運營效率並降低内容成本。
基於開源大模型，移卡自研並本地化部署了輔助編程插件，將代碼採納率提升至10%，優化了公司研發流程。
通過公司自研的AI產品，移卡的内容制作效率提升了70%，内容編寫及制作成本減少了90%，基於開源大模型開發的輔助編程插件將代碼採納率提升到10%，AI技術驅動的客戶服務組件將自助服務率提升了30%。
總結：
在2023年消費市場復蘇浪潮中，憑借在支付行業的持續深耕，經營業績實現了強勁增長，各大業務協同共振，支撐公司形成規模經濟，構築長期競爭壁壘。移卡近年來在生成式AI取得的進展，則為公司未來的長效經營和高質量發展奠定了基礎。移卡獨立可擴展的商業數字化生態系統「飛輪效應」已經顯現，未來生態業務加速協同，有望創造更佳增長業績。