3月22日 ,素有「港股國貨美妝第一股」之稱上美股份(02145.HK)發佈2023年業績報告。
公告顯示,期内,上美股份收入為41.91億元,同比增長56.6%;歸母淨利潤為4.61億元,同比增長213.5%;毛利為30.19億元,同比增長77.7%;毛利率為72.1%,同比增長8.6個百分點。
營收、利潤雙雙大增,處於此前業績預告上限、小幅超市場預期。從二級市場的反饋看,2024年以來,上美股份股價頗為淩厲,迄今累計漲幅逾80%。
上美股份是科研賦能的多品牌國貨化妝品公司,起源於2002年,現擁有化妝品品牌「韓束」、草本植物護膚品牌「一葉子」,及母嬰護理品牌「紅色小象」這三大知名品牌。
此外,依託自主研發能力及推行多品牌戰略的專業知識,2021年至今,上美股份還推出了洗護品牌「極方」;適合敏感肌的中高端護膚品牌「安敏優」等多個品牌,進軍中高端市場。
上美股份業績猛增,最大的功臣莫過於扛把子品牌——韓束。
財報顯示,2023年韓束收入30.9億元,同比增加143.8%,佔比提升至73.7%。分半年度看,韓束在上半年、下半年的收入分别同比增長25.7%、84.3%,歸母淨利潤分别同比增長54.5%、512.3%。
如此量級的飛躍主要依靠抖音這個平台。2023年,在國貨美妝崛起的浪潮中,韓束作為美妝市場的「老玩家」,在抖音大殺四方,成為最大的黑馬之一。去年,韓束通過抖音平台的總成交額約達33.4億元,同比暴增約374.4%,斷層式登頂TOP1。
2024年,韓束在抖音還在爆發。根據青眼情報數據,韓束在2024年38大促中抖音平台成交額為3.1億,同比暴漲390.7%,遙遙領先其他品牌,雅詩蘭黛、珀萊雅均為1.9億左右,位列第二、三位。
其實,韓束在抖音的崛起並非偶然。據多家調研機構數據揭示,目前國内下沉市場仍有較多美妝護膚需求未被滿足,具備較大增長空間。而抖音平台,下沉用戶佔比無疑是最高。
走平價路線的韓束恰好精準踩中了美容護膚「下沉市場」興起的風口,推出了高性價比護膚套裝。其中,小蠻腰系列套組(定價約399元)依託抖音快速放量。
此外,2023年,韓束還乘上了短劇這個風口,與千萬粉絲達人深度共創多部短劇,多部短劇播放量破10億。
但不得不提的是,目前在上美股份的品牌矩陣中,一葉子、紅色小象均有一定程度的下滑,嚴重拖後腿。2023年,一葉子、紅色小象分别收入3.57億元、3.76億元,同比分别下滑32.7%、42.65%,佔比分别為8.5%、9%。
新品牌一頁雖然全年錄得498%的增長,其嬰童安心霜等在抖音多個排行榜中位列第一,成為上美股份旗下的第四大品牌。
展望後市,經過綜合分析,按照韓束目前這勢如破竹的勢頭,未來有望助力上美股份業績再上一個台階。
在取得亮眼業績的上美股份,也進行慷慨派息。公司宣派末期每股股息人民幣0.75元。加上2023年中期每股派息0.20元,全年合計每股派息人民幣0.95元。
從投資角度看,多家券商看好上美股份未來增長潛力,紛紛給出「買入」或「增持」評級。
中金指出,上美股份旗下主品牌韓束拐點向上趨勢確立,多品牌矩陣佈局助推中長期成長,持續看好上美股份投資價值。
德邦證券表示,上海上美打造集團化組織,短期看好電商持續高增長,中長期有望延續品類優勢持續開拓美護行業新品牌,在強營銷實力與成熟渠道加持中開啓二次成長。國泰君安研報指出,公司韓束品牌抖音高勢能疊加多渠道拓展下有望持續高增。