全球SiC龍頭Wolfspeed(WOLF.US)與功率大廠羅姆發佈業績。
華泰證券發佈研究報告認爲：
1)二者對下一季度指引均較弱。Wolfspeed指引FY3Q24收入中值2.0億元，較一致預期低9.9%;羅姆則下調FY23全年收入/歸母淨利潤指引6.0/18.6%。
2)工業/能源/消費等終端需求的走弱或將使得這些市場的庫存調整速度慢於此前預期。
3)電動車需求較爲強勁，Wolfspeed FY2Q24訂單創新高，但同時羅姆表示電動車市場也開始了庫存調整。
展望2024，華泰證券認爲：
1)由於當前國內外功率廠商庫存持續走高且終端需求增速走弱，2024年功率行業去庫存仍是主軸。
2)電動車競爭白熱化，SiC上車或加速。
國泰君安研究報告稱，當前，新能源汽車滲透率已突破40%，續航與性價比提升成爲用戶重要關注點，量產降本與技術革新成爲車廠首要競爭力。
從車企視角來看，在頻繁價格戰、車型迭代加速的背景下，“降本增效”將是未來產業鏈在競爭中保持良好“防禦力”的關鍵，800V平臺大規模上車後能夠降低汽車系統的整體成本，幫助產業鏈形成更高的產品競爭力。
“800V”高壓電動汽車爲產業鏈帶來的增長機會主要集中在上游SiC器件、中游高壓零部件和下游充電設施中。
其中，SiC器件是800V產業鏈首要受益環節。
SiC器件相關概念企業：
時代電氣（03898）：不斷提升當前功率半導體產線的產能利用率以及良率。公司2023年的產能較去年預計提升30%。因此，在2023年三季度，公司功率半導體業務收入同比增長46%，環比增長8%。機構預期公司的車用IGBT主驅模塊有望達成全年配套上車100萬輛的年初目標。2024年三期產線的落地將進一步提升產能，滿足公司下游客戶需求缺口。從長期來看，公司對於SiC等第三代半導體佈局，有望在2025年、2026年爲公司提供增長動能。