智通財經APP獲悉,國泰君安研究報告稱,當前,新能源汽車滲透率已突破40%,續航與性價比提升成爲用戶重要關注點,量產降本與技術革新成爲車廠首要競爭力。從車企視角來看,在頻繁價格戰、車型迭代加速的背景下,“降本增效”將是未來產業鏈在競爭中保持良好“防禦力”的關鍵,800V平臺大規模上車後能夠降低汽車系統的整體成本,幫助產業鏈形成更高的產品競爭力。“800V”高壓電動汽車爲產業鏈帶來的增長機會主要集中在上游SiC器件、中游高壓零部件和下游充電設施中。其中,SiC器件是800V產業鏈首要受益環節。
國泰君安主要觀點如下:
800V高壓平臺是提升電車快充速度、降低能耗、減少續航焦慮的主流手段
充電功率取決於充電電流和充電電壓,800V平臺將整車高壓電氣系統電壓範圍提升至550-930V區間,通過提升電壓的方式提高整車充電功率以達到“超快充”目的。且800V高電壓能夠減少高電流方式下散熱安全和充電損耗問題,電壓的提升亦能增加電機輸出功率。因此,800V高壓平臺是當下提升電動車快充速度、降低能耗、減少續航焦慮的有效手段。目前主流800V架構分爲全域800V架構、新增400V-800V DCDC升壓和400V動力電池串並聯三種方案。其中,後兩種屬於過渡性方案,全域800V架構是真正意義上的“800V”,具備能量轉化更高、重量更輕的優勢。
新能源汽車滲透率已突破40%,續航與性價比提升成爲用戶重要關注點,量產降本與技術革新成爲車廠首要競爭力,兩大因素驅動800V車型爆發
從用戶視角來看,續航焦慮仍是影響新能源汽車購買的主要因素,解決續航焦慮是下一階段智能汽車產業最重要的問題之一。此外,800V高壓平臺還帶來了更好的能耗與性能表現,能夠提升車型整體的性價比。從車企視角來看,在頻繁價格戰、車型迭代加速的背景下,“降本增效”將是未來產業鏈在競爭中保持良好“防禦力”的關鍵,800V平臺大規模上車後能夠降低汽車系統的整體成本,幫助產業鏈形成更高的產品競爭力。
“800V”高壓電動汽車爲產業鏈帶來的增長機會主要集中在上游SiC器件、中游高壓零部件和下游充電設施中
(1)SiC器件是800V產業鏈首要受益環節。目前SiC產業鏈中核心環節的襯底、外延正處於國產全面替代進軍時期,良率、工藝等問題的改善將促進SiC相關器件成本下降,有助於800V大規模推廣。
(2)電壓大幅提升對三電系統以及零部件的承壓能力提出新要求,帶動車內零部件形態與用量的新變化。高功率、高壓化、集成化是電驅動廠商發展的主要方向;小三電頭部廠商陸續推出“800V”產品,市場集中度持續提升;高倍率電池系統提升充電效率,主流電池企業紛紛推出快充方案;繼電器、熔斷器、薄膜電容、高壓連接器、AFE芯片數量+技術雙提升。
(3)2022年起800V高壓車型不斷推出,2024年將迎來爆發式800V車型上市。未來1-2年將是800V車型量產階段,目前已上市車型中價格已逐漸降至30萬以內,800V車型未來有望進一步向中低端車型滲透。
(4)充電基礎設施短期建設尚不完善。根據歷史覆盤,新能源汽車發展往往是需求先行,基建後起。長期來看,充電設施供需形成矛盾點,車廠正加速佈局超快充電設施,帶動充電樁技術與產量的提升。
風險提示:技術進步進度不及預期、用戶接受度不及預期、配套基礎設施建設不及預期、市場競爭加劇的風險。