智通財經APP獲悉，長江證券發佈研究報告稱，2月以來市場情緒有所回暖，疊加3月海風項目即將開工啓動，帶動風電板塊有所修復。展望後續，預計隨着各省市海風項目陸續啓動，有望釋放招標開工增量，進而形成催化。從中長期看，隨着各地積極推進深遠海海風試點，疊加海外海風項目建設有望重啓加速，爲國內產業鏈帶來出海機遇，有望打開行業中長期成長空間。當前時點，繼續看好海風細分賽道的高增長性和高確定性。繼續推薦海纜、塔筒管樁環節，以及具備Alpha的零部件、風機龍頭企業。
長江證券主要觀點如下：
量價：2月陸風招標同比顯著增長，原材料價格分化
1)裝機方面，風電2023年累計新增裝機約75.9GW，同比增長101.7%，其中陸風預計裝機69-70GW，海風裝機約6.83GW(中電聯口徑)。
2)招標方面，2月風電招標14.9GW(同比增長211%)，其中陸風招標14.9GW(同比增長244%)，海風暫無公開項目招標。風機大型化趨勢明確，2月陸風招標10MW機型佔比較高，主要爲蒙能9.1GW風電項目EPC總承包招標。蒙能集團、國家電投招標占比較高，分別佔比49%、16%，招標份額靠前。
3)中標方面，2月陸風中標遠景能源(29%)、明陽智能(25%)、三一重能(13%)、運達股份(11%)、金風科技(10%)份額靠前(含中標候選、海外訂單中標，不含框架競配)，2月海風中標明陽智能(39%)、金風科技(36%)份額靠前。
4)價格方面，2月陸風(不含塔筒)中標價格爲1449元/KW，環比有所下降。2月海風(不含塔筒)中標均價2834元/KW，環比提升約1.3%，預計主要因區域因素造成價格差異。原材料價格有所分化，其中2月中厚板、鑄造生鐵、廢鋼、方坯均價爲4033元/噸、3650元/噸、2530元/噸、3563元/噸，環比分別下降0.5%、0.05%、2.12%、1.5%;球墨鑄鐵、環氧樹脂均價分別爲3700元/噸、13207元/噸，分別環比提升約0.19%、0.6%。
5)運營方面，2023年國內累計風力發電量約8090.5億千瓦時，同比增長17.8%，約佔總髮電量的9.1%，同比提升0.9pct，累計利用小時數2225小時，同比增加4小時。2024年1月棄風率約1.7%，環比有所下降，甘肅、青海、吉林、蒙東等地棄風情況較爲突出。
短期：國內多地啓動開工，海外海風明顯提速
中國內地地區，3月陽江市陽西自然資源局公示陽江青洲五七(一~三期)、青洲六海纜集中送出工程項目《建設工程規劃許可證》的批前公示，有望推動項目加速落地。同時，2月以來各省市合計覈准海風項目約2.3GW，多地海風項目陸續開展前期工作、手續審批、風機海纜中標等，有望奠定開工招標放量基礎。
中國內地以外地區，2月以來荷蘭、德國、英國分別開展新一輪海風場址招標(保守估計16.5GW)，中國內地以外地區共計約53.7GW項目推進前期公衆諮詢等審批流程;項目場址中標約1.7GW，開工約1.2GW(不完全統計)。隨着各地區海風項目建設積極推進，有望奠定後期裝機景氣高增基礎。
中長期：2024年海風裝機有望高增，潛在催化打開成長空間展望
2024年，海風裝機有望高增至10GW，且各地十四五海風規劃較大、政府及業主方積極推進、預計2024年併網海風項目11-12GW已開工或已招標，有望奠定裝機高增基礎。展望後續，隨着江蘇廣東海風開工，潛在18.4GW已覈准待招標海風項目啓動招標，有望形成催化。
同時，隨着各地積極推進深遠海海風試點，疊加海外海風項目建設有望重啓加速，爲國內產業鏈帶來出海機遇，有望打開行業中長期成長空間。當前時點，繼續看好海風細分賽道的高增長性和高確定性。繼續推薦海纜、塔筒管樁環節，以及具備Alpha的零部件、風機龍頭企業。
風險提示
1、海上風電裝機低於預期；2、競爭加劇導致盈利能力不及預期。