智通財經APP獲悉,友邦保險(01299)將於明日(3月14日)將公佈2023全年業績。績前股價連續4個交易日上漲。市場關注焦點包括:友邦在內地的產品組合銷售和利潤率前景、訪港內地客業務可持續性、股息及回購股份有否更新。高盛等大行普遍預計友邦第4季新業務價值同比增長逾10%。
高盛預期,友邦第4季新業務價值(VONB)9.5億美元,以實際匯率計同比增長17%,2023全年VONB預計爲39.8億美元,同比增長29%。季內新業務利潤率預計爲52.5%,同比跌7個百分點。季內年化新保費(ANP)預計爲18.1億美元,同比增33%,全年ANP預計爲77.3億美元,同比增長43%。全年稅後營業利潤63.9億美元,同比跌1%;稅後淨利潤預計爲47.2億美元,同比增42%。
高盛表示,訪港內地客的新保單銷售將有連續增長,但因早前積壓的需求獲釋放,第4季的銷售額或低於同年第2季峯值。預計去年下半年香港市場的利潤率將較去年上半年增長3個百分點,主要是由較高比例的保障型產品組合所驅動。內地業務方面,高盛預期VONB利潤率同比大降,原因是儲蓄產品需求強勁。但第3季危疾產品銷售有強勁增長,相信保障型產品組合情況正改善。該行將重點關注管理層對2024年保障產品銷售、利潤率的展望。
高盛預計,友邦將宣派末期息爲每股0.156美元(約1.22港元),使去年全年每股股息達到0.21美元(約1.64港元),同比增長6%。相信投資者關注焦點包括:中國的產品組合和利潤率前景,因爲在內地減息環境下,儲蓄產品需求持續強勁;香港市場,內地客業務的可持續性;股息、回購股份有否更新。高盛予友邦買入評級,12個月目標價維持97港元。
大摩表示,友邦未來的VONB增長會是該行關注重點,該行預期友邦第4季新業務價值(VONB)9.6億美元,以實際匯率計同比增長17%,2023全年VONB預計爲39.8億美元,同比增長29%。季內新業務利潤率預計爲57.9%,同比跌2.1個百分點。該行估計友邦去年全年共宣派每股1.55港元,換言之,末息可望每股派約1.13港元。該行上月略降友邦目標價1%至95港元,評級爲增持。
小摩預期,友邦第4季新業務價值(VONB)9.3億美元,以實際匯率計同比增長14%,2023全年VONB預計爲39.5億美元,同比增長28%。全年稅後營業利潤預計爲64.4億美元,同比增長0.3%。該行預期友邦將宣派末期息每股1.19港元,同比增長5%。