智通財經APP獲悉，開源證券發佈研究報告稱，政策端2023年12月中央經濟工作會議提出，打造低空經濟等若干戰略性新興產業，共17省將低空經濟發展寫進2024年政府工作報告，低空空域有望陸續全面放開。產業端eVTOL經歷2021-2022年初創公司融資熱潮及資本加持，2023年峯飛航空、沃蘭特航空等多家公司已發佈代表eVTOL產品，進入試飛測試和適航取證階段，2024年政策產業共振，有望成爲低空經濟元年，後續載人客運市場應用場景打開有望爲eVTOL市場提速。
受益標的：1)eVTOL主機廠：萬豐奧威(002085.SZ)、億航智能(EH.US)、商絡電子(300975.SZ)(參股億維特);2)eVTOL核心零部件配套企業：臥龍電驅(600580.SH)、光洋股份(002708.SZ)、星源卓鎂(301398.SZ)、海特高新(002023.SZ)。
開源證券觀點如下：
政策端：空域分類方法出臺，各地低空空域有望陸續全面放開
2023年12月中央經濟工作會議提出，打造低空經濟等若干戰略性新興產業，共17省將低空經濟發展寫進2024年政府工作報告。2023年12月21日國家空管委組織制定了《國家空域基礎分類方法》，爲eVTOL等通用航空劃定了合法的低空空域G空域和W空域。2023年底四川、江西等地的新一批空域放開，其中江西放開的低空空域面積同比增加61.5%，基本覆蓋了全省主要城市、景區及相關重點區域，四川低空空域面積從6600平方公里放開至7800平方公里，湖南空域已實現全域無縫銜接，總規劃面積達到24.1萬平方公里，在發展低空經濟戰略導向下各地低空空域有望陸續全面放開。
產業端：eVTOL產業推進順利，產業端催化密集
2023年峯飛航空、沃蘭特航空等國內多家公司已發佈代表eVTOL產品，進入試飛測試和適航取證階段，同時2024年2月阿列夫航空eVTOL產品亮相，目前訂單總價值已超過8.5億美元，目標2025年投產，2024年海內外產業端產品推進催化密集。與海外廠商通常採用的推力矢量型構型不同，國內廠商通常採用複合翼或旋轉翼構架，兼具研發速度及續航里程，目標市場定位客運市場，隨着避障、智能駕駛、航路規劃、電池技術等技術難點的研發推進，eVTOL商業化進程有望提速。
eVTOL載人客運應用場景前景廣闊
eVTOL相比傳統通航飛機在便捷性、乘坐舒適度、運營成本、安全性方面具備明顯優勢，2024年2月27日峯飛航空“盛世龍”產品進行了深圳-珠海的試飛，單程用時20分鐘，相比2.5-3小時的地面車程降低90%，同時eVTOL大規模應用後單座的成本有望降低至200-300元，相比當前出租車的單程價格500-600元降低50%，通行性價比明顯提升，有望成爲未來重要交通出行方式，載人客運市場應用場景打開有望爲eVTOL市場提速，各第三方諮詢機構對2030年投入商用的eVTOL市場空間預測在百億美元級別以上。
風險提示：eVTOL政策支持力度不及預期，適航進展不及預期，下游應用市場擴展不及預期。