智通財經APP獲悉，今年春運出行需求旺盛，節後民航依舊持續復甦，尤其是國際航線。根據航旅縱橫大數據顯示，今年以來(1月1日—3月6日)，國內往返瑞士、法國的航班量恢復到2019年同期的六成左右；國內往返德國、馬來西亞、荷蘭的航班量恢復到2019年同期的七成以上；國內往返比利時的航班量恢復到2019年同期的九成左右；國內往返匈牙利、盧森堡、意大利、西班牙的航班量已超2019年同期。
相較於2019年春運，2024年春運出行數據出現了較大幅度的增長。民航方面，民航累計運輸旅客比2023年春運同期增長56.3%，比2019年增長16.6%。而國際及地區航線實際客運航班量約7.4萬班次，已恢復至2019年春運的近七成水平，較2023年春運增長481%。
國際航線的恢復情況一直備受業內關注，從六大航司的發佈的業績預告來看，國際航線恢復不及預期，是造成2023年未能扭虧的主要痛點。相比於民營航司，國際航線在三大國有航司運營中的比重更高，因此國際航線恢復緩慢帶來的經營壓力也更大。
根據民航局統計分析中心和航旅縱橫聯合發佈的《2023年中國民航經濟運行回顧與2023年展望》，2023年國內客運市場已全面恢復，但國際客運市場恢復水平不足四成，全年國際航線完成旅客運輸量2905萬人次，僅恢復至2019年的39.1%。
近期，隨着政策的逐步放寬，各航司也陸續加大航班運力投放，新的國際國內航線也逐漸恢復。2月26日，美國交通部發布通知稱，自3月31日起，中方航司每週運營的中美定期直航客運航班增加至50班，若美方航司對等增加航班，則中美航班每週有望增至100班。
此外，3月7日，中國宣佈擴大免籤國家範圍，對瑞士、愛爾蘭、匈牙利、奧地利、比利時、盧森堡6個國家持普通護照人員試行免籤政策。同程旅行平臺數據顯示，相關國家出入境機票搜索量快速上漲，相關機票搜索量較前日同一時段增長近4倍。
民航局運行監控中心副主任戴軍表示，民航局將繼續加大資源供給，進一步優化審批程序，支持中外航空公司根據市場需求及時增加運力投入，繼續做好對航空公司國際航線航班的保障和執行監測，持續推進國際航班恢復。
國泰君安研報指出，航空大邏輯，並非疫後盈利大年短邏輯，而是盈利中樞上升的航空超級週期長邏輯。2023年航空需求快速恢復，且票價中樞初步上行。預計2024年航空需求韌性仍將良好，近期美線繼續穩步增班，預計全年國際航班恢復或超八成，將繼續推動供需恢復，航司盈利中樞上升可期。
國投證券則在研報中表示，建議重點關注航空國內需求釋放及國際線復甦情況，中期看好行業競爭格局改善疊加供需邏輯持續兌現下的航司業績彈性。另外，預計2024年國際航線復甦節奏加快，需求復甦供需邏輯將持續兌現。
相關概念股：
中國國航(00753)：據中國國航官微，中國國航開通多條國內外航線，自2024年1月17日起，國航上海浦東-慕尼黑CA827/8航班將恢復運行，每週三班。於2023年12月29日開通北京-伊斯坦布爾航線，每週3班，三、五、日執飛。開航當日至2024年1月7日，往返800元起。
中國東方航空股份(00670)：國泰君安維持中國東方航空股份2024年預測95億元人民幣，新增2025年預測105億元人民幣。中國航空需求韌性良好，航司補充飛機訂單不改運力降速規劃，國際增班將推動供需恢復，盈利中樞上升可期。2024年春運表現有望催化市場樂觀預期。
中國南方航空股份(01055)：2024年1月，集團客運運力投入(按可利用座公里計)同比上升40.39%，其中國內、地區和國際分別同比上升14.33%、125.45%和487.74%。