智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，2月，OpenAI發佈文字生成模型Sora的案例視頻，引發市場熱烈討論。以Sora爲代表的文字生成視頻模型具有廣泛的應用場景，包括營銷、影視、遊戲、教育等方向。該行認爲教育行業有望受益於AI技術進步和非學科培訓政策的雙重利好。一方面，AI模型演進有望實現降本增效和個性化教育;另一方面，非學科培訓爲政策支持方向，相關教育機構的藝術/體育/科學培訓業務有望加速拓展。方向上，建議關注“AI+教育”和“教育+AI”兩類公司。
東吳證券觀點如下：
2024年2月，OpenAI發佈文字生成模型Sora的案例視頻，引發市場熱烈討論。以Sora爲代表的文字生成視頻模型具有廣泛的應用場景，包括營銷、影視、遊戲、教育等方向。該行認爲，教育可能會是最先落地的方向之一，主要係數據較爲標準、視頻長度較短、反饋過程較快、需求相對剛性。
以SORA爲代表的AI視頻模型，或將深刻變革傳統教育模式，推動教材、教師、教學的全面轉型。
教材變革：AI將推動教材數量更多、更有趣、更沉浸、更互動，並從2D圖文教材轉變爲3D視頻教材;
教師變革：更多硅基教師將對碳基教師形成有效補充，24小時不間斷地爲學生提供個性化教學，不受時間和空間的限制;
教學變革：AI將推動教學方式從“填鴨式教學”轉變爲“個性化教學”，從“以教定學”轉變爲“爲教而學”。
更長期的展望：類SORA模型通過提供高質量的AI教育資源，使得無論學生身處何地，都能夠享受到同等水平的教育服務。AI有望縮小城鄉、貧富之間的教育差距，讓每個孩子都有平等的機會接受優質教育，實現真正的教育公平。因此，該行認爲類SORA模型將不僅爲教育行業帶來技術革新，更將在教育理念和實踐上引發深遠影響，推動教育朝着更個性化、更高效率和更普惠公平發展。
當前發展階段：技術上，與上一輪互聯網科技變革不同，AI已具備成熟的基礎設施，能夠以多種形式融入學校和家庭教育。政策上，各國都在探索將AI融入教育的政策立法，美國各州政府相對保守，而韓國、新加坡、芬蘭則更爲積極。中國政府高度重視數字教育，智慧教育已被納入國家信息化整體發展戰略，財政性支出穩步增長。
投資建議：該行認爲教育行業有望受益於AI技術進步和非學科培訓政策的雙重利好。一方面，AI模型演進有望實現降本增效和個性化教育;另一方面，非學科培訓爲政策支持方向，相關教育機構的藝術/體育/科學培訓業務有望加速拓展。方向上，建議關注“AI+教育”和“教育+AI”兩類公司。
“AI+教育”公司，在AI大模型領域積累深厚、技術領先，通過收集B端的學校和C端的學生數據，推出教育行業相關解決方案和產品，如阿里巴巴的釘釘、字節跳動的大力教育。該行建議關注科大訊飛(002230.SH)。
“教育+AI”公司，已運營教育培訓類產品多年，積累了豐富的數據、用戶、場景和行業Know-how，通過自研或者與科技公司合作的方式引入AI，實現更低成本的課程開發、更個性化的教育服務。海外的Duolingo和Chegg在最新一期財報已實現淨利潤顯著增長。該行推薦新東方-S(09901)、南方傳媒(601900.SH)、皖新傳媒(601801.SH)、盛通股份(002599.SZ)、學大教育(000526.SZ)、佳發教育(300559.SZ)，建議關注好未來(TAL.US)、高途(GOTU.US)等。
風險提示：政策變動風險、AI大模型生成錯誤內容和歧視性內容的風險、AI技術進步不及預期風險、AI成本維持高位的風險。