智通財經APP獲悉，浙商證券發佈研究報告稱，2月23日，習近平主持召開中央財經委會議，推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。該行認爲通用設備存量市場較大，受益新一輪大規模設備更新，機牀、注塑機及工控設備等通用自動化行業有望開啓更新週期。機牀作爲工業母機，對我國製造業具有重要支撐作用，本輪週期的拐點爲2020年。受宏觀環境影響，目前仍處於相對底部區域，機牀行業有望迎來一輪更換高峯期。工控設備兼具週期與成長屬性，有望實現量價齊升。
事件：1)2024年2月23日，習近平主持召開中央財經委會議，推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。2)2024年3月1日，李強總理主持召開國務院常務會議，審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。
浙商證券觀點如下：
中央推動新一輪大規模設備更新，促進通用自動化行業更新需求
2月23日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財經委員會主任習近平主持召開中央財經委員會第四次會議，研究大規模設備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。習近平在會上發表重要講話強調，加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。
3月1日，李強主持召開國務院常務會議，審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。會議指出，有序推進重點行業設備、建築和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備和老舊農業機械、教育醫療設備等更新改造，積極開展汽車、家電等消費品以舊換新形成更新換代規模效應。
週期與政策共振下，預計通用自動化行業拐點漸近
通用設備存量市場較大，受益新一輪大規模設備更新，機牀、注塑機及工控設備等通用自動化行業有望開啓更新週期。1)機牀：作爲工業母機，對我國製造業具有重要支撐作用。機牀壽命大約爲10年，機牀行業更替週期約7-10年，上一輪高點爲2011-2013年，本輪週期的拐點爲2020年。受宏觀環境影響，目前仍處於相對底部區域，機牀行業有望迎來一輪更換高峯期。2)工控設備：兼具週期與成長屬性，有望實現量價齊升。作爲製造業上游行業，增速爲終端需求的二階導，採購量率先受益於大規模設備更新政策，同時，在自動化水平提升和生產工藝流程升級的需求下，工控產品技術升級、工控企業解決方案提供和營銷服務持續加強，單機價值有望進一步提升。
中國通用自動化行業復甦三部曲—更新週期啓動、國產替代、出海加速
更新：受益中央推動新一輪大規模設備更新，預計2024年國內通用自動化設備更新需求有望提升。國產替代：國內高端機牀依賴進口，近年來數控機牀進口金額均值約30億美元。2021年高端數控機牀國產化率僅約7%，市佔率提升空間大，國產品牌有望受益於自主可控需求驅動。出海：1)機牀：隨着國內製造業轉型升級，機牀行業有望從進口替代走向供應全球。根據中國機牀工具工業協會數據，2023年金屬加工機牀出口77.8億元，同比增長25.4%，出口實現快速增長。2)注塑機：我國塑料機械行業經過多年的發展已成爲製造大國和出口大國，在全球塑機市場上具有重要影響力。
投資建議：
1)機牀：作爲工業生產重要工具，對我國製造業具有重要支撐作用。政策與週期共振下，預計行業拐點將至。推薦海天精工(601882.SH)、華中數控(300161.SZ)(數控系統)，看好科德數控(688305.SH)(五軸機牀)、紐威數控(688697.SH)等。2)注塑機：看好伊之密(300415.SZ)、海天國際(01882)。3)工控設備：推薦匯川技術(300124.SZ)(國內龍頭，綜合實力領先)，禾川科技(688320.SH)(合作國際龍頭博世)，看好各零部件/細分行業領先企業：偉創電氣(688698.SH)、信捷電氣(603416.SH)等。
風險提示：1)政策落地力度不及預期;2)製造業景氣度復甦不及預期。