FX168財經報社(北美)訊 推動中國經濟增長的措施可能會提振一些股票.
估值支持這一觀點。瑞聯環球投資管理有限公司(Rayliant quantum China Equity RAYC)的首席投資官Jason Hsu表示，中國富時中國A50指數和滬深300指數目前的估值處於多年未見的低水平。這些指數最近的往績市盈率略低於10倍，比2015年8倍的低點高出不了多少。
當然，也有很多負面因素。全球貿易戰，擔心中國可能會動用武力佔領臺灣，以及中國經濟放緩，等等。但Hsu說，到目前爲止，中國市場已經完全消化了這種擔憂。
另外，很多事都有可能發生。以下是可能改變和幫助中國經濟和投資者對中國情緒的因素，以及幾家值得考慮的中國公司。
什麼可以順利進行
從大局來看，中國國家主席習近平正在大力關注經濟增長，並帶來了一些看漲的影響。「我們看到習近平主席正在從對中國在全球舞臺上的地位的關注轉向經濟，」Hsu說。例如，習近平主席在國內外都明確表示，使用武力統一臺灣並不在他的議程上。
這一轉變對投資者具有三大潛在影響：
1. 中國可能出臺財政刺激措施:由於貸款需求仍然低迷，寬鬆的貨幣政策沒有起到足夠的作用。Guinness Global Investors亞洲及新興市場股票團隊的投資組合經理Sharukh Malik表示，這就是爲什麼我們可能會在3月4日當週在中國舉行的一次重要政策會議上看到財政刺激計劃的宣佈。要關注本週與全國人民代表大會年會同時舉行的兩會論壇的新聞。
2. 中國正在引導資本進入關鍵的增長領域，由於房地產投資機器已經停止創造財富，爲了促進增長，中國正在引導資本進入電動汽車和配套供應鏈(電池、自然資源開採)、工業自動化和芯片製造等關鍵領域。
考慮到根據芯片行業研究機構TechInsights的數據，中國華爲最近發佈的智能手機包含由中國中芯國際(HK:981)製造的精密7納米芯片。Malik說，在2026- 2028年之前，這些行業的規模可能不足以抵消房地產行業的下滑。但這些投資正在發揮作用的初步跡象將改善投資者情緒。
3. 中國政府逢低買入股票:今年早些時候，中國政府宣佈將買入股票以支撐股市。對賣空也有新的限制。「政府一直在積極購買大盤股，」Hsu說，大量拋售「觸發買入，股指回升。」Hsu還指出，政府正依靠銀行說服高淨值客戶從存款轉向股票。
對房地產的擔憂被誇大了?
對中國的一大擔憂是，槓桿過高的房地產所有者將無法償還貸款，從而引發系統性危機。但出於幾個原因，這些擔憂可能被誇大了。一是自2020年以來，政府一直在減少房地產經理可以持有的債務數量。Malik說，其次，中國的銀行體系在過去10年裏一直在積累資本儲備。他補充稱:「整個金融體系可以吸收中國房地產開發商的損失。」一些規模較小的銀行和影子貸款機構可能會遇到麻煩，但它們的貸款規模相對較小。
此外，房主沒有像2008年全球金融危機前的美國那樣槓桿過高。Hsu說，首套房的首付要求很高，約爲30%，而第二套房必須用現金購買。
可以考慮的股票
投資研究機構晨星公司(Morningstar)支持「買入中國」的主題。它注意到折扣和價值,在移動遊戲領域對搜索公司百度 (BIDU)、京東 (JD) 和騰訊控股 (TCEHY) 給予五星級評級（滿分五星）。
百度：晨星公司負責百度業務的王凱表示，該公司的廣告業務約佔銷售額的四分之三。這使得它成爲一種週期性業務。如果經濟增長改善，這種業務就會受益。百度在廣告領域面臨來自TikTok的競爭，但它正在進軍雲服務和人工智能領域，這可能會抵消這一挑戰。
京東：晨星公司的報道者Chelsey Tam表示，這家在線零售商正試圖通過削減直銷中的低利潤產品並鼓勵第三方賣家提供這些產品來提高利潤。與此同時，京東正在降價，以提升其「天天低價」平臺的形象。使用人工智能來幫助客戶也可能會得到提升。
騰訊控股：騰訊擁有一些最受歡迎的手機遊戲遊戲，包括《王者榮耀》和《PUBG Mobile》。晨星公司分析師Ivan Su表示，超過 40% 的營業收入來自這一領域。他預測，騰訊將繼續利用用戶數據和資金實力來打造流行的手機遊戲。
除了遊戲之外，騰訊還擁有微信和QQ，以及移動支付、音樂流媒體和雲服務產品。Ivan Su認爲微信有「巨大的未開發價值」，因爲支付、配送和保險領域的廣告商和服務公司都希望接觸到微信的13億用戶。
網易：吉尼斯全球投資者的Malik特別提到了網易(NTES)。網易是中國第二大手機遊戲公司，擁有中國最受歡迎的多人遊戲：夢幻西遊。它還擁有《陰陽師》、《利刃出鞘》和《第五人格》等熱門遊戲。它一直在收購海外工作室，並與微軟、動視暴雪和華特迪士尼旗下的漫威合作，發行基於《哈利·波特》和《指環王》等熱門遊戲的遊戲。網易還涉足音樂流媒體、在線教育和電子商務領域。
週期性股票
許多經紀賬戶不允許投資者在當地交易所或香港購買中國公司的股票。然而，如果中國經濟好轉，這就是行動的方向。Hsu的ETF看起來很有趣，因爲它主要投資於本地市場上市的股票，並且具有周期性傾斜。瑞聯量化中國股票ETF重點增持基礎材料、金融服務、工業和科技等週期性領域。
例如，該基金在消費電子公司美的集團(CN：000333)和富士康工業互聯網(CN：601138)中持有大量股份，該公司生產用於科技產品的電子元件。該投資組合還包括銷售優質白酒的貴州茅臺(CN：600519)。