【主編觀市】
全球股市不斷在創新高，但港股走勢相對落後。主要原因是機構月末的調倉換股及觀察兩會政策動向。
本週市場進入兩會時間，每年經濟社會發展主要目標都是各方關注的焦點，尤其是GDP、CPI、就業等目標。這些目標不僅對全年工作及政策安排有指導意義，對於穩定預期也有引導作用。市場預期財政擴張將發揮更重要的作用，貨幣政策或更多從政策配合角度提供相應流動性支持。
從歷年兩會行情走勢來看，大部分時間行情走勢都不太理想，整體觀望情緒會有，但也不妨礙結構性行情會走出來。因爲做空受到遏制，港交所也更換了新掌門。資金面也變得積極，首募規模近170億，首批10只中證A50ETF全部結募。
3月1日，李強主持召開國務院常務會議，審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。涉及領域：重點行業設備、建築和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備和老舊農業機械、教育醫療設備等，對於工業母機、教育醫療等行業是利好。
上海市商務委3月2日公佈了新一輪燃油車以舊換新補貼政策和新能源汽車置換政策。根據政策，上海將延續2023年標準，換車最高10000元的購車補貼繼續，買綠色智能家電消費最高1000元補貼延續。汽車、家電或持續得到催化。
AI方向熱度不減，戴爾業績報表，AI服務器需求提升利好整個硬件方向，本週AI電影問世或刺激軟件、影視媒體等。
鴻蒙：《深圳市支持開源鴻蒙原生應用發展2024年行動計劃》印發 ，鴻蒙開發課程進入深圳市主要高校和培訓機構。預計對鴻蒙概念形成刺激。
【本週金股】
中國軟件國際(00354)
公司攜手鴻蒙生態簽署合作協議，助推數字化進程。雙方合作將助力中軟國際在鴻蒙生態領域的業務拓展和創新。在2B領域，公司基於"KaihongOS+超級設備管理平臺”，提供全國產自主可控的“端邊雲”產品體系。中軟國際作爲華爲昇騰、盤古的核心合作伙伴，有望憑藉在華爲昇騰產業的戰略佈局以及核心位勢，做大國產算力租賃及運營市場，形成新的收入增長。
公司深度參與了華爲鴻蒙、智能汽車、AIGC等一系列核心戰略業務的研發落地工作。綁定以華爲爲代表的戰略級大平臺能力的10%，與華爲雲簽署盤古大模型合作協議，成爲百度"文心一言"首批生態合作伙伴，以及文心千帆大模型平臺生態夥伴。
公司成爲首批通過華爲雲CTSP認證的服務夥伴，且持續保持IDC統計的雲遷移、雲開發兩大細分領域排名第一，未來將在雲專業服務領域持續增長;同時，公司深度參與華爲造車各項業務，並已爲比亞迪、吉利、沃爾沃等多家龍頭車企進行軟件架構和智能座艙的技術服務。
【產業觀察】
政策端，內蒙古綠氫項目擴產不再需要取得危化品許可。儘管此前河北、廣東等省份亦有相關政策推出，但我們認爲最大的邊際變化在於內蒙古是新能源及綠氫大省，且消納問題突出，預計政策落地將有效推動綠氫項目上量。
2023年內蒙風光發電量共佔全國的15%，存在一定的消納問題，而綠氫是風光就地消納的重要應用之一、內蒙同時爲綠氫的主要生產地(甲醇產量佔全國17%)，放開綠氫的危化品限制(對應灰氫擴產仍具難度)可以有效解決消納問題、生產的氫能可直接在內蒙配套加工爲甲醇、同時刺激綠氫上量。
山東從3月1日起免徵氫能車高速費2年,過路費免除後氫能商用車有望帶動經濟性的邊際提升。有機構測算，以49噸重卡爲例，假設全生命週期100萬公里、當前油費7元兒、加氫成本30元/kg、免徵高速費時間在2年到期後繼續延長，對應測算結果是：免除高速費前氫能重卡全生命週期成本較燃油重卡貴87萬元;免除高速費後氫能重卡全生命週期成本較燃油重卡便宜84萬元。
2024年以來綠氫項目密集:中石化烏蘭察布10萬噸/年綠氫項目，預計規模1GW;吉林大安計劃打造1GW氫基綠色能源示範區；內蒙古全球首個億噸級液態陽光綠色甲醇製造項目備案；江西瑞昌全球首臺套15萬噸級生物質氣化製備綠色甲醇項目等。
2023年我國電解槽招標總量約達1.8GW、單個大型項目基本爲100-500MW，而24年以來公佈的項目有多個體量在1GW+，項目明顯朝大型化發展。21-23年我國電解槽招標總量增速基本爲每年翻倍，而展望24年，相關項目在24年內進入招標階段，從項目數量、體量維度帶動24年招標增速二階導向上、景氣度提升。
港股重點關注中集安瑞科(03899)、濰柴動力(02338)。
【數據看盤】
港交所公佈數據顯示，恆生期指(三月)未平倉合約總數爲123246張，未平倉淨數39408張。恆生期指結算日2024年3月27號。
從恆生指數牛熊街貨分佈情況看，16589點位置，上方熊證密集區靠近中軸。國際機構預計年中前後美國出現首次降息，如果通脹出現反彈則時間點可能進一步推遲。恆生指數本週持續看漲。
【主編感言】
這個階段投資者收益要超越市場，選股方向非常重要。
近期市場投資者情緒呈現結構性特點，紅利方面選擇煤炭、通信、石油等，在成長方面選擇的是科技股(機器人、半導體相關)；半導體類漲勢可喜，一方面是因爲AI鏈催化外溢，另一方面是近期半導體公司業績快報不錯，Q1業績預期比較樂觀，估值也在歷史底部，再加上有福建晉華官司勝利等消息的推動。目前看這種資金趨勢尚沒有鬆動態勢。
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