智通財經APP獲悉,星展發佈研究報告稱,重申匯豐控股(00005)“買入”評級,將今明兩年盈利預測下調7%及11%,目標價由71.7港元上調至74.6港元,認爲其爲減息週期中屬股息回報穩固的股份。該行估計,匯控預計將實現約15%的有形股本回報率(RoTE)目標,並預計2024/2025財年的ROTE約爲14%至16%。
報告中稱,公司去年業績遜於預期,核心盈利大致符合預期,維持2024/2025財年股息率穩健。該行預計美國聯邦基金利率將於今年下半年開始下行週期,料對今明兩年的香港銀行(包括匯控)將面臨淨息差下行壓力。同時料當利率降低時,貸款量將出現更強勁的增長。信貸成本預期整體與去年相似,約爲貸款總額的36至37點子。 整體而言,該行預計今明兩年經調整盈利與去年相比的上行空間有限。