【解剖大盤】
今天兩地市場均出現調整，港股相對溫和，收盤跌0.54%，成交量萎縮到835億。
滬指連續漲了8天，直接到了半年線，港股也是半年線受阻。做股票節奏很重要，如果這個位置不經過休整，直接往上衝到時候跌下來會更慘，因此，以市值管理類個股爲代表的維穩品種均出現調整。週末有一則消息，重慶水務的污水處理業務被大幅降價，從2.98元/立方米降到2.35元/立方米，降幅20%，作爲典型的公用事業股，又關係到民生，這個價格輕易是不敢上漲的，大部分是靠的地方財政的補貼，而現在各地財政狀況並不樂觀，因此差的時候降價也正常，等好的時候估計還是漲上去。這個消息會導致部分投資者對高息類個股或產生疑問，其實是多慮了，不能簡單的線性外推到所有行業。作爲今年的重頭戲，相關煤炭、電力、高速公路、大金融的邏輯並沒有根本性的改變，當前只是因爲短期漲幅有點大，需要消化一下獲利盤而已。反過來看，如中國中車(01766)這種底部上來漲幅不大的品種，今天依舊走勢堅挺漲了3.83%。
另外，外圍的各種動作也有擾動，如近期美方正考慮採用關稅以外的方式，限制對中國智能汽車及相關零部件的進口。歐盟也對中國電動汽車發起了反補貼調查。週末美以涉俄因素制裁多家中國實體。商務部：中方將採取必要措施堅決維護中企合法權益。感覺在現階段，市場受外圍影響已經弱化了很多，不像以前，隨便一個利空就會引發市場大的震動。
大市值權重品種的調整，並不妨礙資金的做多熱情。只要有利好催化的方向總是容易得到資金追捧。2月26日上午，國家金融監督管理總局湖北監管局發文稱，已與多部門聯合建立城市房地產融資協調機制。已有四川、重慶、雲南、廣東、內蒙古、天津、湖北等七大省級行政區和寧波監管局等八個地方監管局就房地產項目白名單後的地產融資召開會議並部署工作。可見，高層對地產相當重視而且會有具體安排。地產行業基本面最好的還是物管這快，今天恆大物業(06666)因爲獲納入恆生綜合指數漲勢兇猛，漲近35個點，其它雅生活服務(03319)、中海物業(02669)、華潤萬象(01209)均在4個點以上。
2024年2月，中央財經委員會第四次會議提出，推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，有效降低全社會物流成本。一方面，要推動各類生產設備、服務設備更新和技術改造。另一方面，鼓勵汽車、家電等傳統消費品以舊換新，推動耐用消費品以舊換新。提高技術、降低能耗、減少排放或是本輪設備更新的重要方向。簡單理解就是淘汰落後設備，也搞活一下消費。家電類龍頭品種是海信家電(00921)，今天創出歷史新高，底部的有創維集團(00751)。汽車方向，重卡作爲降低能耗的大戶首當其衝，中國重汽(03808)盤初一度飆升逾11%。濰柴動力(02338)是動力總龍頭，預計持續受益。其它乘用車方向各自發展，如東風汽車(00489)因與華爲合作的猛士、嵐圖漲超3個點，理想汽車(02015)即將公佈的業績爆表估計也會引發大幅衝高。
消息面熱度很高的是機器人題材，英偉達GTC 2024大會將於3月18日到21日在美國聖何塞會議中心舉辦，將發佈加速計算、生成式AI以及機器人領域的最新突破性成果。gility Robotics、 波士頓動力公司、迪士尼和Google DeepMind等公司還將在現場展出25款機器人，包括人形機器人、工業機械手等。黃仁勳透露，機器人基礎模型明年有望問世；英偉達組建“通用具身智能體”研究小組，又將投資人形機器人公司Figure AI，爲AI尋找新應用。特斯拉人形機器人Optimus更新視頻，步態更穩健，行走體態更接近人類，行走速度較上一次視頻提高30%。優必選(09880)截至2023年6月底已經推出超過60類產品，售出超過76萬臺機器人。在教育領域，2022年公司在中國教育智能服務機器人產業中排名第一，公司已自主開發從0.2Nm小扭矩到200Nm大扭矩的伺服驅動器，人形機器人可具備最高41度的自由度。觀察能否打出一波熱度。
旅遊這塊的熱度再起，2月26日消息，據國內媒體報道稱，來中國旅遊的韓國遊客數量越來越多，而今年1月赴華的韓國遊客數量同比暴增九倍。韓國旅遊界甚至流行起了一句話：“人生不到張家界，百歲豈能稱老翁”。境外帶動的旅遊對國內是一種反向刺激，間接對餐飲類如九毛九(09922)、航空的國泰航空(00293)提升預期。
當前的情況是權重搭臺後，題材股唱戲。底部的品種總會在各自理由當中被資金挖掘上漲，穩健的投資者等權重股調整到位再入場也未嘗不可。
【板塊聚焦】
當地時間2月26日到29日，2024世界移動通信大會將在西班牙巴塞羅那舉行。MWC是中國企業向國際市場展示技術與產品的重要平臺。《亞洲數字時報》稱，中國科技巨頭'將佔據舞臺中心'。本屆展會以'Future First(未來先行)'爲主題，向全球展示從5G、人工智能(AI)，到智能手機和基站天線等一系列行業前沿技術。行業分析師預計，“AI手機”會成爲本次展會的一大亮點。有分析公司預計，今年出貨的智能手機中將有5%具有人工智能功能，這意味着今年具有AI功能的智能手機出貨量將達到6000萬部左右，預計到2027年會增長到6.35億部。
主要品種有：高偉電子(01415)、舜宇光學科技(02382)、瑞聲科技(02018)。
【個股掘金】
聯想集團(00992):預計2024年利潤將同比增長30-40% AI PC出貨量大幅增長
公司AI PC新品AI Ready小新預計定價爲5000~6000元，Carbon X1商務本預計定價爲16000~17000元。預計2024年9~10月，AI PC將在全球市場真正起量。預計2024年公司AI PC出貨量將同比增長單位數(全球市場增長約5%)，利潤將同比增長30~40%。2月26日，世界移動通信大會(MWC)在西班牙巴塞羅那正式開幕。
點評：在MWC 2024，聯想發佈了最新一代商務AI PC。展示了ThinkBook透明屏筆記本電腦和自適應的摩托羅拉智能手機。聯想全面加速AI化轉型，全新的遊戲生態系統在CES2024上首次亮相，展示AI硬核軟件技術，數秒就能創建你的3D數字化身。公司在CES展會上攜帶了40多款基於人工智能的全新設備和解決方案亮相活動，其中包括10餘款AI PC產品，聯想AI Now個人AI助理將在今年上半年部署到產品上市。AI PC將縮短用戶換機週期，加速換機潮的到來。兩年內置換PC的用戶佔比會翻倍，提升至20%甚至更高。AI PC具備邊緣算力有望解決行業痛點，成爲首個大批量落地AI終端。幾大催化方面：1)AI 服務器供不應求，聯想發佈的兩款 AI 服務器，訂單數量火爆。2)聯想與英偉達合作推出混合AI解決方案。3)聯想集團與行業大模型專家Nyonic宣佈建立全面戰略合作伙伴關係。此次合作不僅有助於加速大模型技術的實際應用拓展，還將進一步推動AI PC生態的發展。公司計劃於未來三年內累計投資十億美元，以擴展其人工智能能力。
東風集團股份(00489)：猛士、嵐圖與華爲達成戰略合作 首月銷量迎來開門紅
2024年2月23日，公司子公司嵐圖汽車與東風汽車公司訂立資產轉讓協議，根據協議條款及條件，嵐圖汽車同意收購而東風汽車公司同意出售目標資產，對價爲人民幣5230萬元。1月，東風汽車集團有限公司共銷售汽車27.4萬輛，同比增長120%，首月銷量迎來“開門紅”。
點評：資產轉讓的推出，進一步推動公司實現嵐圖汽車的資本化目標，對嵐圖汽車的生產經營將產生極大的促進。華爲已與公司旗下嵐圖、猛士正式簽署戰略合作協議，加速智能化技術大規模商業化落地。隨着全新智能新能源品牌eπ的推出，意味着公司已完整構建起由嵐圖、猛士、eπ、納米組成的覆蓋豪華、高端、主流、小型的全領域新能源乘用車品牌格局。該品牌對標特斯拉MODEL 3、比亞迪漢此類主流價格區間的車型以及品牌。亮點較多，智能駕駛方面，eπ007全系標配 L2+級智能輔助駕駛系統，擁有31個感知硬件。動力方面，新車提供增程和純電兩種動力，其中純電雙電機版本將搭載峯值功率400kW的四驅雙電機，零百加速可達3秒級。增程版車型綜合續航可達1200km，純電百公里能耗低至11.9kWh。eπ品牌將錨定體量巨大的15-25萬級主流市場。據悉，在400V電壓平臺下，該公司已掌握了當前最高的4C充電技術，搭載此項技術的新車型將在2024年上市。面向未來，東風正在研發800V電壓平臺，實現6C充電，充電10分鐘續航600km，新車型將在2025年量產。
舜宇光學科技 (HK:2382)(02382)：1月出貨量超預期 智能手機出貨量再次抬升
2月26日到29日，2024世界移動通信大會將在西班牙巴塞羅那舉行。行業分析師預計，“AI手機”會成爲本次展會的一大亮點。公司公佈，1月手機鏡頭出貨量1.03億件，同比增長54.8%；手機攝像模組出貨量6225.6萬件，同比增長52.9%。
點評：1月出貨量增速提升，月內公司手機鏡頭及手機攝像模塊產品均呈現按年增長態勢。1月車載鏡頭出貨1204.8萬片，按年增長31.2%，公司車載鏡頭的持續增長反映汽車智能化趨勢確定，汽車業務正逐步成爲公司重要的業績貢獻來源。智能手機出貨量有望再次抬升，主要得益於各家手機品牌旗艦機型的推出，包括小米14Ultra、華爲P70系列、vivoX100超大杯等。公司已正式進入iPhone手機鏡頭供應鏈。華爲手機方面，目標在2024年出貨6000萬-7000萬部智能手機。相關消息人士表示，華爲已經向供應鏈追加了足夠數量的訂單，確保2024年全年能夠達到這一出貨數字，公司將取得華爲P70系列的訂單，模組訂單有望進一步好轉。其它增量方面車載業務鏡頭、模組都保持較高毛利率，VR方向雖然行業不好但收入增速同比有望超20%，機器視覺方向也是重要收入增長點。
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