FX168財經報社(北美)報道 週六（2月24日），投資界巨頭沃倫·巴菲特（Warren Buffett）向投資者保證，他領導的企業帝國伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）將長期爲他們提供優質服務。與此同時，他也對該公司的第二號人物查理·芒格（Charlie Munger）的離世表示哀悼。
在致伯克希爾哈撒韋股東的年度信中，巴菲特表示，他領導的這個規模超過9000億美元的企業集團已經成爲一座堅固的堡壘，甚至能夠抵禦前所未有的金融災難。
"伯克希爾哈撒韋是一座長盛不衰的堡壘，"巴菲特寫道。然而，他也降低了對伯克希爾股價的預期，稱這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的公司「應該比一般的美國公司做得更好一些」，但其規模之龐大使其在未來幾年幾乎「不可能取得驚人的業績（eye-popping performance）」，這暴露了他的繼任者將面臨的挑戰。
這位被稱爲「奧馬哈先知」(Oracle of Omaha)的巴菲特週六在年度致股東信中表示，很少有交易能像過去的收購那樣產生變革性的影響，比如收購保險公司Geico和National Indemnity，或收購BNSF鐵路。
他說:「這個國家只有少數幾家公司能夠真正推動伯克希爾的發展，而我們和其他人一直在沒完沒了地挑選它們。」「在美國以外，基本上沒有候選人是伯克希爾資本配置的有意義的選擇。」
近10年來，隨着伯克希爾的業務和現金水平不斷增長，巴菲特一直在關注這個問題。
近年來，該公司斥資數十億美元收購了卡車站運營商Pilot Flying J和保險集團Alleghany，將它們加入到其投資組合中，其中包括冰淇淋供應商Dairy Queen和公用事業巨頭伯克希爾哈撒韋能源公司。
但這些支出只對伯克希爾的現金儲備造成了很小的影響，而伯克希爾的現金儲備還在不斷攀升。它在2023年底達到創紀錄的1676億美元，全年增長390億美元。
這封信還附帶了伯克希爾的財務業績，包括創紀錄的374億美元營業利潤和962億美元的淨利潤。自巴菲特1965年接手以來，伯克希爾的股價已經上漲了4,384,748%，年複合增長率爲19.8%。相比之下，新開盤的標準普爾500指數僅上漲了31,223%，年漲幅爲10.2%。然而近年來，伯克希爾的表現更接近於該指數。#金融巨頭動向#
93歲的巴菲特向投資者保證，副董事長兼指定繼任者格雷格·阿貝爾已經在各個方面準備就緒，隨時接任伯克希爾的首席執行官（CEO）。然而，他將最衷心的悼詞留給了去年11月去世的芒格，稱其爲伯克希爾的「建築師」，自己則是「總承包商」，並提醒投資者，芒格是如何推動他以合理的價格收購優秀企業，而不是以美好的價格收購平庸企業。
伯克希爾哈撒韋的「極端財政保守主義」，包括不願支付高昂價格，是巴菲特讓公司現金持有量達到創紀錄的1676億美元的原因之一。
（圖源：金融時報）
他寫道：「在某種程度上，與他的關係既像兄長又像慈愛的父親。」「即使他知道自己是對的，他也會把繮繩交給我。當我犯錯時，他從不——從不——提醒我我的錯誤。」分析師Jim Shanahan表示，如果沒有芒格，巴菲特「不會如此成功」。
巴菲特說:「在現實世界中，偉大的建築與它們的建築師聯繫在一起，而那些澆築混凝土或安裝窗戶的人很快就被遺忘了。」「伯克希爾已經成爲一家偉大的公司。雖然我一直是施工隊的負責人，但查理應該永遠被認爲是建築師。」
芒格在改變巴菲特的投資方式方面發揮了重要作用，幫助他擺脫了「撿菸頭」的投資風格:購買那些可能只剩下一口好煙的低價股票。尋找便宜貨是巴菲特在價值投資之父、投資大師本傑明•格雷厄姆(Benjamin Graham)的指導下學會的一種風格。
在芒格的鼓勵下，他開始轉而投資於價格合理但經營良好的企業。
巴菲特說:「查理成爲我經營伯克希爾的合夥人，當我的舊習慣浮現時，他不斷地把我拉回理智。」
「直到他去世，他一直扮演着這個角色，和我們一起，以及那些早期投資我們的人，最終取得了比查理和我想象的要好得多的成就。」
CFRA Research的分析師Cathy Seifert對伯克希爾的評級爲「買入」，她表示，巴菲特試圖展示伯克希爾在從一家失敗的紡織公司轉變爲反映整體經濟的巨頭後，其抵禦衝擊的能力。
「沒有什麼是完美的，」她說。「他試圖表明有一個接班人計劃，伯克希爾將繼續堅持自己的事業。」
巴菲特將伯克希爾的謹慎比作一種保險政策，以防止倉促和「愚蠢的」商業決策惹惱芒格。目前，股票市場經常創下歷史新高。
長期伯克希爾投資者Thomas Russo表示，巴菲特仍然爲股東創造着「在機會消失之前做出決策的能力帶來的巨大價值」。
伯克希爾哈撒韋公司表示，其保險、鐵路、工業、能源和零售等數十項業務的第四季度營業利潤增長了28%，至84.8億美元。全年利潤增長了21%。Geico汽車保險公司在2023年受益於承保業務的改善和成本削減，其中包括裁員7700人，佔員工總數的20%，而更高的利率提高了伯克希爾保險部門的投資收入。這有助於抵消BNSF鐵路公司的工資壓力和伯克希爾哈撒韋能源公司的野火損失。
匹茲堡的Henry H. Armstrong Associates的長期伯克希爾投資者James Armstrong說：「伯克希爾擁有多元化的、非常穩健的資產。散戶投資者會覺得伯克希爾不太可能遭受永久性傷害。」
伯克希爾擁有3,540億美元的股票投資組合，其中包括蘋果、美國運通、美國銀行和可口可樂等股票。這些股票的投資收益幫助伯克希爾創造了962億美元的淨利潤。
巴菲特表示，這一數字反映了會計準則要求伯克希爾報告未出售股票的收益，但他認爲這對投資者來說「比無用還要糟糕」。
伯克希爾的謹慎也體現在其持有創紀錄現金股份的決定上，其售出的股票比2023年買入的股票多出約240億美元。長期伯克希爾投資者Bill Smead表示，巴菲特在信中警告稱，其他投資者對股票和企業的出價可能過高。
財報還包括西方石油公司部分新上市收益，這反映了伯克希爾持有該公司約28%股份。巴菲特表示，他預計伯克希爾將「無限期地」持有這些股份，同時還持有五家日本貿易公司的股份。
芒格的去世意味着，在伯克希爾的年度股東大會上，只有阿貝爾和副董事長阿吉特·賈恩將與巴菲特同臺，巴菲特和芒格曾在會上與股東親切交流並回答他們的問題。今年的會議定於5月4日在奧馬哈舉行。
巴菲特的信中沒有提到投資組合經理Todd Combs和Ted Weschler，他們將在巴菲特去世後負責伯克希爾的股票投資。伯克希爾的業務還包括工業零部件和化工公司、一家大型房地產經紀公司，以及零售品牌如冰雪皇后（Dairy Queen）、鮮果布衣（Fruit of the Loom）和喜詩糖果（See's）等。