在華爾街，當所有投資機構都是某隻股票的買方勢力之時，作爲一個懷疑論者將面臨何種尷尬境地，不妨看看羅伯•阿諾特(Rob Arnott)。五個月前，他曾在一份報告中明智地指出，有着AI芯片領域“最強賣鏟人”稱號的英偉達(NVDA.US)已膨脹爲一個無比巨大的泡沫。
在當時，這位受人尊敬的Research Affiliates創始人稱英偉達爲“教科書式的市場錯覺”，理由是該股在短短一年內翻了四番，估值達到了極端水平，業績已無法匹及極端的估值。
然而，自他9月份發出“泡沫警告”以來，這個無比巨大“泡沫”，即英偉達市值已經激增約8,000億美元。反觀現在，未持有英偉達已成爲目前美股投資者們面臨的最大風險，FOMO(Fear of Missing Out，錯失恐懼症)在這些未買入英偉達的投資者之間瀰漫。
“永遠不要在泡沫股票如日中天的時候賣空它們，”判斷錯誤的阿諾特在本週表示。“但這並不意味着你必須擁有它們。”
在英偉達無比強勁的業績和業績展望的催化之下，美股科技巨頭們股價迅速上漲，那些做空英偉達等“Magnificent 7”標的的空頭們似乎消失了。與此同時，華爾街的投資機構們，以及知名對沖基金和散戶們紛紛提高了對英偉達等“人工智能寵兒”的配置敞口。
Magnificent 7包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms。全球投資者們2023年-2024年初期持續蜂擁而至七大科技巨頭，最主要的原因可謂是他們紛紛押注，由於科技巨頭們的龐大市場規模和財務實力，它們處於利用人工智能技術擴展營收的最佳位置。
華爾街交易員們似乎太害怕了，他們不敢對抗人工智能投資狂潮
當“Magnificent 7”這少數幾隻高估值、高權重股主宰市場排行榜時，華爾街並不是對漲勢過度集中風險充耳不聞，阿諾特的觀點最終可能成爲事實。
然而，在全球最高市值芯片公司英偉達週三美股盤後發佈無與倫比的業績報告，告訴全球投資者英偉達將引領全球AI革命之時，全球股票市場圍繞人工智能的投資狂潮可謂是任何投資者都不容錯過。華爾街交易員們紛紛選擇用真金白銀來追隨，他們似乎不敢對抗這股人工智能投資狂潮。
英偉達首席執行官黃仁勳表示："GPU加速計算和生成人工智能可謂已經達到‘臨界點’。"“全球各公司、行業，乃至多數國家的需求都在激增。“在與華爾街分析師的業績電話會議上，黃仁勳表示，今年剩餘時間，英偉達最新產品將繼續供不應求。他表示，儘管供應在不斷增長，但需求並沒有顯示出任何程度的放緩跡象。“
在去年這個時候，英偉達用一份震撼全球的業績告訴全球投資者，全球科技企業圍繞生成式AI技術的佈局熱潮全面開啓，進而帶動標普500指數在2023年暴力反彈25%，“科技股風向標”納斯達克100指數更是瘋漲55%。今年，英偉達用炸裂的業績告訴全球投資者，英偉達將全面引領全球AI革命，超大規模數據中心向GPU系統的轉變趨勢，以及類似Sora創新型AI應用的“大爆發浪潮”纔剛剛開始，美股新的一輪“瘋牛行情”蓄勢待發。
北京時間週四凌晨，英偉達再度公佈了強勁無比的季度業績以及大幅超出市場預期的業績展望。全球各行各業對英偉達AI芯片需求激增，使得該科技巨頭繼之前三個季度之後，又一次發佈了令全球震驚的強勁業績。英偉達最核心業務部門，即爲全球數據中心提供A100/H100芯片的業務部門——數據中心業務部門，多個季度以來均爲所有業務中表現最出色的部門，數據中心業務Q4創造的營收達到184億美元，較上年同期激增約409%。
英偉達在業績展望部分預計2025財年Q1(截至2024年4月底)總營收將達到約240億美元。這一數據可謂大幅超越219億美元的華爾街分析師平均預測數據。這一強勁無比的業績前景凸顯出英偉達位列全球企業佈局AI熱潮的最佳受益者，堪稱AI領域的“最強賣鏟人”。
英偉達無比炸裂的業績公佈後，截至週四美股收盤暴漲超16%至785.380美元，週五市值一度突破2萬億美元大關，成爲最快突破2萬億美元市值的個股。美股科技股，尤其是芯片股板塊集體暴漲，同樣在週四以及週五，歐洲以及亞洲股市的大型科技股，尤其是ASML、三星電子、SK海力士等芯片股這兩日在英偉達財報刺激下全線暴漲。
英偉達、谷歌、微軟以及AMD這些在全球佈局AI的熱潮之下的最大規模科技巨頭中幾乎看不到空頭勢力。分析師們對於這些巨頭們的目標價正在飆升。從對沖基金到散戶們的倉位正變得越來越激進。
AAII美國個人投資者情緒指數顯示，截至2月21日的這一週，高達44.3%個人投資者看漲未來6個月美股走勢，自截至1月底的這一週以來，看漲比例維繫在40%以上，高於37.5%這一歷史平均水平。
其中，根據S3 Partners LLC的分析報告，英偉達股價週四飆升，給空頭帶來了約30億美元的賬面損失，該公司稱這是看跌交易員的“人工智能噩夢”。S3預測分析部門董事總經理Ihor Dusaniwsky在報告中寫道:“對於許多在英偉達財報發佈後尋求減倉的空頭來說，賬面損失是不可避免的。”“空頭可能會等待一段時間，尋找更有利的退出點。”
看空科技巨頭的押注無處可尋——七大科技巨頭(Magnificent 7)的空頭押注大幅下降
數據平臺Mapsignals的首席投資策略師Alec Young表示:“目前，我們還沒有看空的理由。”“在一家這麼大規模的公司裏，如果空頭有立足之地，他們不會虧損如此慘重。”
標普500指數又雙叒叕創新高! “Magnificent 7”領漲下有望續寫歷史
這家市值超萬億的芯片巨頭英偉達的業績，可謂引發華爾街全面看漲情緒，在美股週四交易時間段，推動標普500指數創下2024年以來的第12個最高收盤紀錄，自10月底以來累計上漲近24%。而道瓊斯工業平均指數——被普遍認爲是美國經濟健康狀況的代表，在週四首次超過39,000點。此外，涵蓋發達市場和新興市場股票的MSCI ACWI指數也在週四創下歷史最高水平。
自1月下旬以來，標普500指數、納斯達克100指數和道瓊斯指數一直在同時創下紀錄——這是自2021年11月以來從未發生過的壯舉。
由於英偉達業績無與倫比的增速以及做空科技巨頭的徒勞消息， “Magnificent 7”的迅速上漲之勢並沒有伴隨着看空押注的任何程度增加。據摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou的統計數據， “Magnificent 7”的流通股的空頭比例已跌至僅1%，徘徊在至少2015年以來的最低水平附近。
然而，即使在創紀錄的反彈中，由於盈利增長，英偉達的估值自2023年年中以來一直在收窄。這意味着，實際上英偉達的盈利增長速度甚至超過了其股價的增長速度，這意味着該股看起來仍便宜。根據華爾街預期，英偉達未來營收和每股收益可能比當前規模還要大得多。
華爾街大行們紛紛看好英偉達業績預期——英偉達每個財政年度的報告和預期年營收
Main Street Research的首席投資官James Demmert表示：“一些投資者害怕購買英偉達的股票，因爲他們認爲該股太貴了。但這是一個巨大的錯誤。每次財報公佈後，該股的市盈率都會縮水，因爲最終市盈率比人們預期的要高得多。”
Aptus Capital Advisors LLC的投資組合經理David Wagner表示：“儘管英偉達今年以來一直在上漲，但它仍然是最便宜的人工智能股票之一。”
“它(英偉達)絕對是地球上最重要的股票，”高盛股票策略專家魯伯納(Scott Rubner)在談到英偉達時表示。“英偉達市值的增長趨勢使散戶交易員恢復了動物精神，留言板和看漲期權的活動達到了2020年3月以來的最高水平。”
根據彭博社(Bloomberg)彙編的數據，目前華爾街對英偉達未來12個月的平均目標股價約爲863美元，意味着潛在的上漲幅度接近10%。一些機構甚至在財報出爐後，對英偉達未來12個月股價預期超1000美元。伯恩斯坦(Bernstein)將英偉達目標價從700美元上調至1000美元;Melius Research將英偉達目標價從925美元上調至1000美元;Benchmark將英偉達目標價從625美元上調至1000美元。
在上週五，來自華爾街大行高盛的股票策略團隊上調高盛對美股大盤——標普500指數2024年目標。高盛強調，這在很大程度上是由於七大科技巨頭利潤預期強勁，且極有可能繼續領漲美股。
高盛策略師科斯汀(David Kostin)領導的策略團隊現在預計標普 500 指數將在今年年底上漲至 5200 點，這比他在 12 月中旬預測的 5100 點水平上調了約 2%。“利潤預期，尤其七大科技巨頭利潤預期上調是此次調整的主要推動因素。 ”科斯汀帶領的高盛策略團隊表示。
“第四季度財報季凸顯出七大科技巨頭的基本面持續強勁，在過去的3個月裏，七大科技巨頭的盈利預期上調約7%，利潤率上調了86個基點。相比之下，其餘493只股票的利潤預期下調了3%，利潤率下調了30個基點。七大科技巨頭佔2023年標普500指數總銷售額的11%，佔總利潤的18%，同時我們預計七大科技巨頭在2024年每股收益將增長約20%。”高盛策略團隊表示。
從年複合增速(CAGR)來看，從2013年到2019年“七大科技巨頭”整體銷售額CAGR高達15%，而其他股票的年複合增長率爲2%。這一差距在2021到2022年一度收窄。但是高盛的策略師們預計，從2023年到2025年，“七大科技巨頭”整體銷售額的複合年增長率將達到11%，而標普500指數其他成份股的複合年增長率僅爲3%。
關於標普500指數後市行情，華爾街投資機構普遍持看漲態度。近日，瑞銀將標普500指數2024年年底目標上調至5400點(截至週四美股收盤爲5087.03點)，爲華爾街主要大行中的最高預期。美國銀行等其他華爾街大行基本上都已暗示，考慮到全球投資者樂觀情緒，標普500指數的預期還有提高空間，後續將上調年終目標。