FX168財經報社(北美)訊 高利率和低迷的商業房地產市場正在給經濟帶來壓力，而當一項短期聯邦貸款計劃於3月11日到期時，它們可能會給地方銀行帶來更大的壓力。
美國企業研究所(American Enterprise Institute)的經濟學家戴斯蒙德·拉赫曼(Desmond Lachman)表示:「人們一直不想認識到問題有多嚴重，但現在它變得相當明顯。」
地區性銀行持有美國商業房地產財產大約2.8萬億美元未償還貸款中的三分之二以上。而且，根據全國房地產經紀人協會的數據，2023年整個年度所見的歷史低空置率預計在短期內不會逆轉。
哥倫比亞大學商學院(Columbia Business School)教授托馬斯•皮斯科爾斯基(Tomasz Piskorski)指出，「所有人都在玩等待遊戲」，希望利率能很快下降，但鑑於最新的消費者價格指數(CPI)報告顯示，通脹率仍高於3%，美聯儲不太可能在3月份批准降息，目前的利率會保持在5.25%至5.5%之間。
皮斯科爾斯基表示，高利率已經摧毀了銀行約2萬億美元的資產價值。皮斯科爾斯基撰寫了《貨幣緊縮、商業房地產危機和美國銀行脆弱性》一文，該論文仔細研究了未償債務超過上市價值的房地產數量。他們的研究表明，44%的商業地產貸款有違約的風險，如果違約率達到20%，380多家銀行將面臨破產的風險。
所有這一切都發生在美聯儲宣佈不會延長銀行定期融資計劃之際。銀行定期融資計劃是在硅谷銀行危機之後於2023年3月爲銀行設立的一項短期流動性選擇。
皮斯科爾斯基說：「硅谷銀行倒閉後，他們試圖做的很多事情都是爲了營造一種感覺，即他們將在某種程度上支持銀行體系。歸根結底，這是一場信心遊戲。」
拉赫曼和皮斯科爾斯基都指出，由於這種信心，金融系統保持穩定:與去年不同的是，地區銀行客戶並沒有大規模提取存款。
「行動太慢」
拉赫曼補充說，這並不是說爲期一年的BTFP項目是完美的。但他表示，鑑於當前的經濟環境，他對該計劃直接結束而不是更新或修訂感到意外，部分原因是一些地區銀行正在利用較低利率的BTFP貸款，在其它地方賺取較高利率的利息。皮斯科爾斯基表示，他不太擔心聯邦計劃到期，因爲借款人仍有充足的時間償還貸款。
然而，兩位專家一致認爲，關鍵問題是利率——這既是因爲利率對銀行的直接影響，也是因爲利率對商業房地產行業施加的壓力。拉赫曼表示，美聯儲過於關注通脹，而犧牲了金融穩定。此外，皮斯科爾斯基補充稱，聯邦監管機構仍過於關注大型銀行，而非地區性銀行，而後者可能從提高最低資本金要求中受益。
美聯儲負責監管事務的副主席巴爾(Michael Barr)上週在哥倫比亞大學法學院(Columbia Law School)銀行業會議上指出，美聯儲監管機構正在尋求確保銀行管理風險，包括與利率相關的風險，但尤其關注CRE貸款。
巴爾承認:「美聯儲監管機構沒有足夠快地發現問題，而當我們確實發現風險時，我們行動太慢，沒有足夠的力量來改變管理行爲。」