智通財經APP獲悉，2月22日，海運指數創下近6個月新高。值得注意的是，春節假期交運行業除了國內春運“火爆”外，國際市場油運、集運運價也大幅攀升。消息面上，當地時間2月19日，也門胡塞武裝發佈聲明稱，對在亞丁灣航行的一艘英國貨輪和兩艘美國貨輪先後實施了導彈打擊。相關概念股：海豐國際(01308)、中遠海控(01919)、東方海外國際(00316)、太平洋航運(02343)。
據瞭解，全球約12%的貿易運輸和30%的集裝箱運輸從紅海通過。如果繞行好望角而不走蘇伊士運河，從荷蘭鹿特丹駛往新加坡的貨輪航程會增加40%(約3800海里)，運輸和燃料成本超過200萬美元。
截至上週五2月16日，原油運輸指數BDTI報1341點，較前一週提升87點，增長6.9%。超大型油輪VLCC的運價出現大幅上漲，VLCC- TCE上週報6.9萬美元，周環比上漲62%。其中，TD3C-TCE（中東-中國）報於5.5萬美元/天，周環比上漲35.6%。目前2月VLCC-TCE均值達到5.62萬美元，是近十年來最佳的二月運價表現。1月BDTI指數均值爲1399點，環比增長22.3%，同比增長0.21%，處於近6年同期高位。1月集運SCFI指數均值爲2130點，環比增長73.2%，同比增長105%。
光大證券表示，1月油運、集運運價環比大幅增長，紅海局勢持續發酵提供額外的驅動力，幹散運價出現季節性回落。對集運而言，紅海事件已導致大部分集裝箱船全部繞行好望角，但是繞行的影響尚未完全兌現，若紅海局勢持續，前述問題可能在7~8月旺季繼續兌現；長期來看仍不可忽視，若紅海局勢得以緩解，集運市場供過於求的矛盾將重新顯現。對油運而言，春節過後煉廠開工逐步恢復，疊加此前進出口配額下放，原油進出口需求有望繼續回升；長期油運供需關係改善具備強確定性，運價中樞有望持續提升。
長城證券研報稱，從集運投資視角上看，目前受影響最明顯板塊，運價有望借勢上行。基於目前事態，集裝箱運輸已受到實際影響，船公司暫停紅海區域航行後，歐線市場將迎來短期進一步上行動力。此前適逢歐線長協談判季船公司提價動力較強並且提價成功性較高，紅海遇襲事件或將促歐線再次上行，儘管供給壓力在2年內仍存，但階段性上行動力強，推薦關注集運龍頭。
從油輪投資視角上看，地緣政治對板塊的需求期權顯著。歷史看，以原油/成品油爲主要貨種的油運本身受地緣政治影響較強，而此前無論運價還是股價對並未擴大的巴以衝突已有所鈍化，但在紅海區域風險擴大後，無論油運航道是否發生改變，都將推升船東風險補償要求，抬升整體運價中樞。目前板塊經過前期回調處於偏低估值，行業供給端強邏輯和需求端安全邊際明顯，事件催化提供較好配置機會，推薦關注中遠海能等龍頭。
招商證券指出，紅海地區地緣政治衝突影響持續，假期各市場運價表現相對堅挺。中東地區局勢仍然不明朗，紅海航線主要船隻仍然繞行趨勢仍然明顯。展望一季度，紅海事件持續影響油輪運距，預計節後煉廠開工，行業進入供不應求的旺季，運價有望持續堅挺。
摩根大通發佈研報稱，隨着紅海危機惡化，越來越多的航運公司暫停相關地區的航道運輸，直至另行通知，因此唯一的選擇就是沿更長的航線重新安排航線。與2021年蘇伊士運河堵塞不同，今次巴拿馬運河和蘇伊士運河同時出現雙重危機，分別由氣候變化和軍事行動造成。該行指，考慮到旱情已經造成巴拿馬運河過境限制，預計最新的事態發展將進一步加劇供應鏈的困境。而集裝箱航運業將是最大的受惠者，其次是油輪和散貨船，重申看好覆蓋的亞洲航運公司，看好中遠海控、東方海外及太平洋航運等。
相關概念股：
海豐國際(01308)：目前，海豐國際經營72條貿易航線，其中包括15條通過聯合服務經營的貿易航線以及24條通過集裝箱互換倉位安排經營的貿易航線。就地域覆蓋範圍來看，海豐國際的物流網絡覆蓋了中國大陸、日本、韓國、中國臺灣、中國香港、越南等國家和地區的77個主要港口。
中遠海控(01919)：目前，中遠海控在全球設立集裝箱航運銷售、服務網點近700個，共經營國際航線(含國際支線)291條，中國沿海航線56條，珠江三角洲和長江支線84條，合計掛靠全球約142個國家和地區569個港口，公司旗下自營集裝箱船隊運力超過292萬標準箱。
東方海外國際(00316)：東方海外(國際)有限公司是一家主要從事貨櫃運輸及物流業務的投資控股公司。公司及其子公司通過兩大分部運營：貨櫃運輸及物流分部，以及其他分部。貨櫃運輸及物流分部從事在太平洋區、大西洋區、歐亞地區、澳洲與亞洲地區，和亞洲區內等主要航線進行環球貨櫃運輸業務。
太平洋航運(02343)：主要從事自有並租賃運營靈便型、超靈便型等幹散貨船，專注於全球小宗商品幹散貨海運業務。公司共擁有自有船隊現有115艘小靈便型幹散貨船及超靈便型幹散貨船，併合共營運約243艘自有及租賃貨船。