智通財經APP獲悉，華潤啤酒(00291)漲超5%，截止發稿漲5.42%，報32.1港元，成交額1.79億港元。
國泰君安認爲，目前啤酒行業龍頭股價對應2024年平均估值18X左右，港股龍頭估值僅15X，均位於歷史估值底部，目前股價已充分反映對消費趨勢的預期，市場對2024年景氣低預期。該行認爲行業屬性、產業週期、生態格局並未惡化，2024年龍頭有望實現利潤雙位數增長，同時保持高分紅或分紅率提升可能，相較於其他賽道，存在大單品創新及品類突破的更高概率。
該行表示，預計華潤啤酒2023年大單品喜力全年銷量或50%以上增長，2024年預期30%以上增長，雪花純生在與喜力的組合銷售的帶動下，兩大高端大單品進展超2023年年初預期。據該行測算，預計次高以上佔比在2023年有望達20%左右，24-25年仍將持續提升，預計2024年噸價平均提升低單位數。成本端，預計2024年大麥成本下降10%左右，包材整體保持低位震盪。該行預計2024年原物料噸成本有望同比下降。該行預計2024年利潤依然有小雙位數增長，維持2023年利潤增速15%左右盈利預測。