智通財經APP獲悉,藥明合聯(02268)大幅反彈超10%,截止發稿漲11.81%,報18.56港元,成交額4949萬港元。
消息面上,公司此前盈喜,2023全年收入增長100%以上,淨利潤/經調整淨利潤分別增長80%以上/100%以上,大超公司此前的指引(收入增長70-75%)。公司表示,業績高增長的原因包括ADC研發外包行業的高景氣度以及公司技術和服務優勢對新訂單獲取的持續助力。公司在4Q23獲得多個生產工藝驗證項目(即PPQ項目,通常在商業生產規模下進行交付執行),同時有五個進行中的臨牀III期項目(截至1H23末),預示着未來CMO項目數量也將穩步增加。
交銀國際認爲,近期美國生物安全法草案中針對藥明康德的內容影響CXO板塊投資情緒,公司股價大幅波動,但該草案中未提及藥明合聯,對公司基本面沒有影響。隨着其後期大訂單持續增長、業績高增長預期落地,該行預計股價將企穩回升,當前是佈局的絕佳時機。維持公司“買入”評級,上調2023-25經調整淨利潤預測12-18%至4.1億/7.6億/11.5億元,目標價升至42港元。