上周五(2月16日),全球最大的債券市場延續了今年的拋售潮,由於市場猜測美聯儲不會急於降息,美國股市也從創紀錄水平下跌。
另一份表明通脹的報告顯示出比預期「更加粘性」的跡象,這打壓了華爾街的情緒,生產者價格指數因服務成本大幅上漲而上漲。當美聯儲遇到所謂的實現其目標的艱難「最後一英里」時,交易員幾乎沒有動力去抬高市場。
Independent Advisor Alliance分析師表示:「過去的一周是瘋狂的一周,雖然我們理解市場在看到太熱或太冷數據時的下意識行為,但我們認為還需要發佈幾次數據才能建立新趨勢(如果這種模式持續下去)或表明本周的數據只是大趨勢路上的一個坎。」
美國國債下跌,兩年期國債收益率上漲7個基點至4.65%。掉期定價低於2024年降息幅度的90個基點,而2月初的降息幅度約為150個基點。標準普爾500指數終止了連續五周的上漲。由於 Meta Platforms和蘋果等龍頭企業的下跌,納斯達克100指數表現不佳。美國市場將於周一因總統日休市。
對於BMO資本市場分析師Ian Lyngen來說,PPI是一個「令人不安的數據」,它強化了核心消費者價格指數所定下的基調。
Bellwether Wealth分析師Clark Bellin表示,這是另一個數據點,表明美聯儲「幾乎沒有理由」在短期內降息。
Boock Report作者Peter Boockvar指出:「通貨緊縮並不是那麼完美,至於美聯儲,我開始相信他們今年可能降息的唯一原因是失業率明顯超過4%,除此之外沒有其他原因。」
最新數據促使交易員大幅縮減了曾經激進的降息押注,以至於他們的預期現在已經接近美聯儲自己的預測。截至12月最後一次季度更新時,政策制定者的預測中值是今年總計降息75個基點。
美聯儲主席鮑威爾和他的同事一直表示,在決定開始放鬆政策之前,他們處於觀望狀態。兩名對2024年政策進行投票的官員表示,如果通脹繼續惡化,他們對今年三次降息持開放態度。
舊金山聯儲主席瑪麗·戴利上周五表示,這是一個「合理的基線」預期,亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克表示,如果通脹數據好轉,他「肯定」會看到3次降息,而不是他目前偏好的2次降息。
Global X分析師Ken Tjonasam表示:「這份生產者價格指數 (PPI) 數據進一步凸顯,讓通脹回到美聯儲2%的目標並非易事。最後一英里是最艱難的。對於鮑威爾主席和美聯儲來說,這意味着重新調整他們對經濟形勢的看法。放鬆降息的說法剛剛遇到了障礙。」
美國前財政部長Lawrence Summers表示,最新數據中明顯的持續通脹壓力表明,美聯儲下一步政策舉措有可能是加息,而不是降低利率。
Lawrence Summers與David Westin共同表示,「下一步行動很有可能是上調利率,而不是下調利率,這一可能性可能是15%,美聯儲必須非常小心。」
周五的另一項數據顯示,隨着美國人對經濟和通脹前景更加樂觀,2月份美國消費者信心連續第3個月改善。與此同時,今年年初新屋建設量出現了自疫情爆發以來的最大跌幅。
儘管有跡象表明利率可能會比市場預期的持續時間更高,但美國股市本周僅出現小幅下跌。
City Index和Forex.com分析師Fawad Razaqzada表示,投資者選擇關注更強勁的盈利和人工智能的樂觀情緒,利用看漲勢頭。「但隨着一些七巨頭達到極其昂貴的水平,總是存在很快出現調整的危險。英偉達將是這之中最後一個在未來一周報告業績的公司。鑒於目前大部分樂觀情緒都體現在價格上,科技行業的某種調整不應令人感到意外。」
美國銀行策略師表示,現在的科技股與之前的泡沫之間存在許多相似之處,表明「七巨頭」正在接近(但尚未達到)可能導致其爆發的水平。他們引用了一些指標,例如債券收益率、估值和價格走勢,這些指標表明,包括蘋果和亞馬遜在內的集團將進一步上漲。
本周交易日焦點、風向標:
2月21日:聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀要
2月22日:美國 PMI 預覽、每周初請失業金人數、美國成屋銷售
主要貨幣走勢分析:
歐元:歐元/美元上周五上漲,收報1.0774,漲幅0.02%。技術面上,匯價上行的初步阻力位於1.0796,進一步阻力位於1.0821,關鍵阻力位於1.0857;匯價下行的初步支撐位於1.0735,進一步支撐位於1.0698,更關鍵支撐位於1.0673。
英鎊:英鎊/美元上周五持平,收報1.2598。技術面上,匯價上行的初步阻力位於1.2621,進一步阻力位於1.2642,關鍵阻力位於1.2683;匯價下行的初步支撐位於1.2558,進一步支撐位於1.2518,更關鍵支撐位於1.2496。
日元:美元/日元上周五上漲,收報150.185,漲幅0.20%。技術面上,匯價上行的初步阻力位於150.494,進一步阻力位151.06,關鍵阻力位於151.557;匯價下行的初步支撐位於149.431,進一步支撐位於148.934,更關鍵支撐位於148.368。
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