FX168財經報社(香港)訊 英國《經濟學人》週三(2月7日)發表題爲「中國股市的噩夢遠未結束」的文章。這篇文章提到，管理中國的證券監管機構是一項危險的工作。市場崩盤可能會終結你的職業生涯，甚至更糟。2月7日，在股市動盪數週後，中國證券監督管理委員會主席易會滿突然被解職並被替換。他並不是第一個在股價暴跌後下臺的官員。他的前任劉士餘於2019年被免職，後來因腐敗被調查。此前的證監會主席肖鋼被視爲2015年股災的「替罪羊」。
(截圖來源：英國《經濟學人》)
文章指出，在被解職之前，易會滿應該已經意識到自己身處危險境地。今年以來，中國內地和香港交易所的市值已經蒸發超過1萬億美元。2月5日，上證綜指跌至五年來的最低點。總的來說，該指數自2022年初以來下跌逾五分之一。
《經濟學人》稱，儘管中國股市在30年曆史的大部分時間裏表現不佳，但目前的低迷感覺有所不同。
文章解釋稱，這是因爲中國的經濟前景比近代史上任何時候都要黯淡。房地產市場的糟糕狀況是主要問題。價格和銷量已經下降一年多；官員們未能阻止股市的修正。
在2015年股市暴跌期間，散戶投資者的口號是：「賣股票，買房地產」。現在沒人這麼喊了。更糟糕的是，政府的救援計劃不能勝任這項任務。
對許多公民來說，中國似乎從未真正走出新冠清零政策的陰霾。原本預計在2023年實現的經濟復甦在去年上半年步履蹣跚。自那以後，悲觀情緒一直籠罩着市場。
高盛(Goldman Sachs)銀行最近詢問了十幾個當地客戶——資產管理公司、保險公司和私募股權類型的客戶，當高盛要求他們用0到10的等級對今年的前景進行評分時，12名當地投資者中有一半的人給出零分。其餘投資者的平均得分爲3分。
(截圖來源：英國《經濟學人》)
《經濟學人》表示，出於幾個原因，這種情況應會讓中國領導人習近平感到擔憂。一個原因是，逾2億中國人持有股票，而官員們可能要爲股市低迷承擔責任。
沒有什麼比股市暴跌更能激怒中國的社交媒體戰士。最近的一篇帖子稱，向上海證券交易所(Shanghai Stock Exchange)運送的食品正在被檢查是否含有炸彈或毒藥等危險物質。許多人涌向美國大使館的社交媒體賬戶表達不滿。
一系列憤怒的帖子直指胡錫進，這位民族主義媒體人經常試圖煽動對中國股市的支持。去年胡錫進曾說，如果他在股票上損失太多錢，他就跳樓——不是因爲損失本身，而是因爲尷尬。當上證綜指在2月5日跌至五年來的最低點時，一些人建議他言出必行。
《經濟學人》稱，習近平需要擔心的另一個原因是，市場反映外界對中國及其領導能力的看法。直到不久前，全球投資者還對中國股票情有獨鍾。它們在2018年被納入MSCI的旗艦新興市場指數，受到資產管理公司的歡迎，並被譽爲使中國股市更加國際化的一步。不用說，興奮已經消退。新冠清零政策損害了中國的聲譽。俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)入侵烏克蘭後，習近平對普京的支持造成進一步的損害。但大多數投資者都認爲，沒有什麼比讓房地產市場低迷持續多年對習近平的傷害更大了。
儘管中國政府仍希望吸引投資，但外國投資者正在逃離。幾個月來，他們一直是淨賣家，僅在1月份就拋售價值20億美元的股票。中國股市的拋售如此嚴重，以至於一些經驗豐富的外國投資者紛紛關門歇業。
新加坡對衝基金Asia Genesis Asset Management Pte在今年1月宣佈，將關閉其宏觀基金，此前該基金在中國股市暴跌和日本股市上漲後遭遇「前所未有的大幅下跌」。
Asia Genesis創始人蔡順福(Chua Soon Hock)發給投資者的一封信顯示，蔡順福旗下的亞洲創世紀宏觀基金(Asia Genesis Macro Fund)在1月份的前幾周縮水了18.8%。信中稱，該基金在做多香港和中國內地股市以及做空日經指數方面蒙受損失後，正在向投資者返還資金。Asia Genesis創始人、首席投資官蔡順福在信中寫道：「我已經到了失去作爲交易者的信心的階段。」
《經濟學人》文章指出，大多數外國投資者對很快復甦不抱什麼希望。上海一家外資銀行的一位投資經理表示，股市可能在未來幾周內企穩。事實上，在2月6日，滬深300指數以超過3%的漲幅收盤，這是一年多來的最好表現。然而，在領導人拿出一項足夠雄心勃勃的計劃來修復房地產市場之前，低迷的信心水平將持續下去。這位經理指出，這可能需要數年時間。