美國里士滿聯儲主席巴爾金在貨幣政策領域沒有排除任何可能性。
鑑於強勁的勞動力市場、美國國內生產總值增長和七個月來的通脹數據降溫，巴爾金表示，美國經濟可能正在走向軟着陸。但他也認爲，通脹的減速可能會在價格增長跌至美聯儲2%年度目標之前停滯甚至逆轉。
智通財經APP獲悉，巴爾金在週三接受採訪時表示：“在2024年的利率調整時機上，保持耐心是有道理的。我可以告訴你一個健康經濟和通脹減緩的故事。但我也可以告訴你其他很多故事。”
關於金融市場對降息的預期，巴爾金表示，他並不擔心投資者可能與美聯儲官員持有不同的預測。“如果市場能與你合作，那比市場對抗你要好，因此讓市場瞭解我們的反應機制是件好事，”巴爾金說道。
然而，他表示，在他在美聯儲任職的六年中，他對中央銀行的預測與市場的預期有很多經驗。
像他在美聯儲的同事們一樣，巴爾金希望看到通脹長時間持續減緩。他表示，他特別希望看到除了商品價格之外的通縮擴大，商品價格近幾個月來一直是減少價格壓力的重要因素。“這確實讓你擔心這些商品數字是否有虛假，因爲你可能會看到反彈，”巴爾金補充道。
具體來說，巴爾金希望看到租金和服務價格的通脹放緩，這兩個方面的價格增長一直很穩定。
經濟學家預計，租金通脹在消費者價格指數等指標中會顯示出放緩的跡象，但目前還沒有發生。“我只是想更加確信這實際上會發生，”巴爾金說道。
還有幾個方面可能會帶來更強的通脹壓力。勞動力市場緊張使得工資保持上漲。住房供應不足可能會對租金和房價造成更大壓力。全球化和地緣政治可能會對商品價格施加壓力。製造商、價格制定者可能會繼續提高價格。儘管如此，巴爾金表示：“我確實認爲我們已經處於週期的尾聲了，不再出現過度的價格上漲。”
巴爾金表示，他喜歡看縮減後的平均通脹率，他說這可以通過一籃子商品來衡量更廣泛的影響。目前，該指標在過去12個月的平均值爲 3.3%。
“如果我們看到通脹在過去六個月持續下去，尤其是如果通脹開始在通脹籃子中擴大，那麼這就是我們會開始利率正常化進程的信號，”巴爾金對於他對利率調整時機的展望表示。
他拒絕提供美聯儲何時可能降息以及今年可能降息幾次的具體預測。
一月份的就業報告顯示，新增了35.3萬個工作崗位，並出現了工資上漲，這表明經濟強勁，進一步使美聯儲對降息的計算複雜化。但巴爾金表示，這並沒有改變他的觀點。
“我不知道你能從一個月的數據中得出多少結論，”他說，指出最近工資增長的激增在一定程度上與一月份的天氣有關。但他也指出，工作崗位的增加，在過去主要集中在醫療保健、政府、休閒和酒店業等行業，而一月份已經擴展到其他行業。
“我們將看到未來的情況如何發展，但如果工作崗位增加的範圍擴大，那對經濟來說將是一個積極的信號，”巴爾金承認報告讓他感到驚訝。“就業狀況，一個月前我會告訴你我覺得很清楚的情況，現在看起來似乎不那麼清楚了。”
與此同時，11次加息的滯後影響仍在經濟中產生影響。 “這裏存在滯後效應，”巴爾金表示，他認爲經濟需要12到18個月的時間來完全體會到貨幣政策的影響。
考慮到美聯儲上次在七月加息，這些效應仍在一些部門中產生影響。“總體而言，經濟尚未完全感受到這些利率的影響，”巴爾金說。
一些經濟學家認爲，強勁的勞動生產率幫助保持經濟增長的步伐，即使通脹放緩，但這並不是巴爾金目前認真考慮的降息指標。他指出，在新冠疫情期間，數據波動很大，將2019年的數據與最新的生產率指標進行比較，並沒有顯示出“經濟表現的重大變化”。
巴爾金表示，人工智能、自動化和機器人技術將推動更多的生產率，尤其是因爲他預計勞動力市場將更加緊張。
他指出，聯邦基金利率目前是限制性的，這可以從商業地產等行業看出來。“它確實在影響着經濟的敏感部分，但在其他部分經濟中，仍然感覺有些仍在發展中。”
商業地產，特別是市中心辦公空間，是一個“困擾的行業”，巴爾金承認，尤其是在他所在地區的城市，比如華盛頓特區，員工尚未大規模返回辦公室。
美聯儲對美國最大銀行進行了大量壓力測試，巴爾金表示，他沒有看到任何讓他擔心類似於2008年房地產崩盤的危機正在醞釀。但這也是他保持謹慎的另一個原因。“當你看到非常強勁的需求和通脹趨於正常化時，耐心是明智的，”巴爾金表示。“你只是想測試一下。”