智通財經APP注意到，摩根大通的交易員正在改變對美股的謹慎做多方式。在這一建議出臺不到一個月後，小摩的交易部門現在表示，它在“戰術上看漲”美國股市。
這與以Marko Kolanovic爲首的全球戰略團隊形成了鮮明對比。Kolanovic一直在警告科技股估值過高，以及市場對美國軟着陸的全力以赴態度。
美國策略師Andrew Tyler和國際策略師Junho Jung在一份報告中寫道：“自1月下半月以來，我們一直持謹慎態度，但事實證明這一看法過於保守，主要是由於對巨型科技股的獲利無法突破更高的買方障礙缺乏強烈信心，缺乏倉位優勢，以及鑑於過去三個月的漲勢，這些股可能出現回調。”
“發生了什麼變化？巨型科技公司的收益，其股價正在與債券收益率脫鉤。”
他們補充稱：“此外，宏觀經濟形勢繼續顯示，美國經濟正以高於趨勢的速度增長，短期內沒有實質性跡象顯示經濟將跌破趨勢水平。”“這種高於趨勢的增長應該會繼續轉化爲收入的正增長。”
在最近的報告中，Kolanovic寫道，市場集中度“繼續閃爍着警告信號，因爲我們正接近互聯網泡沫時代的高點。”
“股市處於高位實際上意味着股市沒有消化任何衰退的可能性，而低波動率指數(VIX)與強勁的人氣相呼應。”
他表示，“市值權重與每股收益權重之間的差距比互聯網泡沫時代更大，行業構成也是，前10大公司中只有4個行業，而2000年有6個行業。”
“大型股的高市盈率經歷了一段較長時間的良好增長，但由於與消費者和廣告收入掛鉤，它們可能比預期更具週期性。”
小摩的交易部門建議做多大型科技股、芯片、銀行、信用卡、零售商、住宅建築商和運輸板塊。
他們表示:“本週幾乎沒有什麼催化劑，即使是美聯儲的鷹派言論也不會對七大科技巨頭產生重大影響，從而推高股指，但上漲步伐可能放緩。”
“目前，如果股價水平高於目前水平，你可能會考慮使用七大科技巨頭和信貸ETF、公用事業和新興市場股票和債券組合進行對沖。”