智通財經APP獲悉，海通證券發佈研究報告稱，爲了推動能耗雙控向碳排放雙控轉變，多領域綠色低碳示範項目有望全面實施，疊加碳市場建設加速，將給環保行業注入活力。2024年建議關注兩大主線：1)高股息：關注垃圾焚燒及水務板塊。資本支出下降，穩定運營現金流可支撐分紅提高，從而提升目前低估值;2)經濟復甦及碳市場建設相關子板塊，關注資源循環效率提升、降本、降碳，建議關注：半導體附屬裝備、有色廢酸治理、碳監測、環衛服務以及受益工業復甦的金屬資源化。
▌海通證券主要觀點如下：
綠色發展爲高質量發展底色，新質生產力即綠色生產力。
1月31日，中共中央政治局就紮實推進高質量發展進行第十一次集體學習。會上，習近平總書記指出，綠色發展是高質量發展的底色，新質生產力本身就是綠色生產力。加快綠色科技創新和先進綠色技術推廣應用，做強綠色製造業，發展綠色服務業，壯大綠色能源產業，發展綠色低碳產業和供應鏈，構建綠色低碳循環經濟體系。
加強綠證與碳市場銜接，完善林業金融服務體系。
1月27日，發改委等三部門聯合印發《關於加強綠色電力證書與節能降碳政策銜接大力促進非化石能源消費的通知》明確了綠證與能耗雙控、碳排放管理等政策銜接方式，提出了綠證交易電量納入節能評價考覈指標覈算的具體操作辦法。圍繞加快可再生能源項目建檔立卡和綠證核發、擴大綠證交易範圍、規範綠證交易制度等方面，進一步夯實綠證核發交易基礎，拓展綠證在綠電消費認證、節能降碳管理、碳覈算、碳市場、產品碳足跡、國際互認等方面的應用場景。1月31日，國家林草局就做好深化集體林權制度改革有關工作發出通知，其中指出完善林業金融服務體系。
隨着綠證與碳市場體系日趨明晰、完善，兩大市場將協調發展，CCER也將成爲重要補充，實現推動能耗雙控向碳排放雙控轉變。長期看，我國碳市場與歐盟及國際碳市場有望實現銜接，而當前中歐碳價差距較大，預計我國碳市場價格長期看漲。
央企市值管理納入考覈，環保央企估值相對較低。
1月24日，國資委產權管理局負責人謝小兵在國新辦新聞發佈會上表示，在前期推動央企把價值實現相關指標納入到上市公司的績效評價體系基礎上，國資委將進一步研究將把市值管理成效納入對中央企業負責人考覈，引導中央企業負責人更加重視所控股上市公司的市場表現，及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩定預期，加大現金分紅力度，更好回報投資者。
根據統計2023年三季度報告(除光大環境爲中報數據)，環保行業11家中央國有上市企業總資產、歸母淨資產規模分別達3434億元、1082億元，實現營業收入和歸母淨利潤分別爲401億元和49億元，整體淨資產收益率達5%。
本次將有利於央企進一步優化市值管理，而當前環保央企(剔除極值)平均PE TTM爲21倍，較全A股央企(剔除極值)平均PE TTM 30倍仍有提升空間。
風險提示：
碳市場建設不達預期、行業政策不及預期，分紅不達預期，復甦不達預期。