智通財經APP獲悉，日前，瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂發表2月投資展望。盧伯樂認爲，隨着通脹持續放緩，經濟增長保持韌性，股票市場出現策略性投資機會。2024年初全球經濟表現相當樂觀，通脹降溫令放鬆貨幣政策和降息變得合理，而經濟增長具有韌性，市場對經濟避免硬着陸越來越樂觀。由於現金在降息政策實施後將變得越來越不吸引，故將全球股票評級提升至“增持”，並相對減持現金，而對債券則保持“中性”觀點。
據瑞士百達資管全球領先商業週期指標顯示，預計發達經濟體增速在2024年爲0.9%。而據該行的流動性分析顯示，於2024年第一季結束前，流動性將繼續對股票市場的漲勢提供支撐，特別是美國股市。美聯儲的量化緊縮政策未能奏效，因爲金融機構提取存放在美聯儲的多餘現金，大幅抵銷量化緊縮的作用。不過，盧伯樂認爲，當美國財政部將發債重心轉向較長期債券而非短期國庫券時，上述情況可能會發生變化，預計將在今年年第二季發生。
總體而言，鑑於年初至今美國企業發表的財報符合瑞士百達資管的預期，顯示美國企業正處於盈利復甦的早期階段，而此輪復甦預計將於今年維持一整年。 在美國經濟表現仍具韌性下，將今年的美國企業盈利增長預測由先前的 2.5%上調至4.3%。
目前瑞士百達資管將美國股票配置上調至“中性”，但於“增持”以下。由於美國股票的風險溢價仍然低迷，而家庭支出和商業投資具有放緩風險，顯示日本和瑞士等其他發達市場的投資機會可能更吸引。
瑞士百達資管將繼續增持美國國債，根據模型顯示，到2024年底美國10年期國債收益率將再降20個基點。同時該行亦增持新興市場本地貨幣債券，雖然年初至今此類資產表現不佳，但美聯儲預期降息及利差在一定程度上彌補了這一風險。
板塊方面，瑞士百達資管上調資訊科技(IT)行業至“增持”。於2023年和2024年整體經濟增長得到上調之際，該板塊的盈利增長預期最爲亮眼。此外，IT板塊公司受惠於AI發展帶來的增長機遇，令其高估值變得合理。同時亦看好通訊服務行業，此類公司既與AI主題相關，估值亦更合理。此外，將能源股的評級從“增持”下調至“中性”，不再認爲石油股具有對沖中東地緣政治風險的交易價值。