智通財經APP獲悉，美國第四大銀行花旗集團(C.US)股價已從52周低點反彈40%以上，但即使在這波反彈後，仍有很大的上漲空間。股票分析平臺TipRanks稱，仍看好花旗的股票，因其估值極具性價比，股息率高於平均，且公司在削減開支方面正取得穩步進展。此外，幾位備受矚目的價值投資者目前也仍持有該股，似乎在用行動支持着管理層及其提出的扭虧計劃。
扭虧爲盈的跡象
過往五年中，花旗集團的股價起伏不定，最終在大盤飆升的時間範圍逐漸趨於平穩，其股票預計不會在短期內重獲大量人氣。
市場表現不佳的部分原因需歸咎於令人失望的業績。花旗最近公佈的第四季度財報也遵循了這一趨勢，該銀行因與海外風險有關的各項費用而虧損18億美元。
然而，也有一些生機勃勃的跡象，總體而言，投資者和分析師對這份報告的反應較爲積極。首先，管理層預計未來收入將達到800-810億美元，比2023年全年收入增長4%。
此外，公司正致力於大幅削減開支，目前正緩慢而穩步地朝着這一目標推進。管理層預計2024年的支出爲535-538億美元，比去年的543億美元節省1%。再往後，公司的目標則更爲宏大，預計將削減支出至510-530億美元。
該公司此前宣佈了一項波及約10%員工的裁員計劃，並已開始實施裁員及裁撤領導職位，可見其對這一目標的重視程度。
花旗集團此次的展望受到了分析師的認可。富國銀行的邁克·梅奧(Mike Mayo)稱花旗是他在“多年拐點”中的首選銀行，並維持對該股的增持評級和70美元的目標股價。同時，美國銀行維持花旗買入評級，並將目標股價從60美元上調至65美元。同樣，投行奧本海默也維持其“跑贏大盤”評級，並將目標股價從85美元上調至93美元。
知名投資者相信轉機
一些著名的價值投資者對於花旗集團的管理團隊及扭虧爲盈的策略展現出信任。
最近一個季度，投資機構Edgar Wachenheim III的Greenhaven Associates將花旗集團的持倉增加了22%，成爲該公司第三大持倉。截至提交13F文件時，花旗集團股票佔Greenhaven投資組合的近9%。
Wachenheim最近告訴媒體：“我們堅信，花旗集團的股價被嚴重低估，該行及其管理層比外界傳聞的名聲要優異、強勁得多。我們從很多渠道得知，花旗相對較新的首席執行官Jane Fraser工作非常出色。”
這是很有說服力的信任票，巴菲特似乎也同意這一點。據報道，在最近一次與Fraser的午餐會上，巴菲特告訴Jane Fraser繼續執行她的成本削減和扭虧計劃。據悉，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司是該銀行的大股東，截至其最近一次提交的13F文件，該公司持有該銀行超過5,500萬股股份。
引人矚目的低廉估值
除了管理層扭虧爲盈的努力外，像Wachenheim和巴菲特這樣的價值投資者也清楚地知道，花旗集團的股價目前正處於令人難以置信的低位。花旗集團的股價不僅僅爲2024年預期收益的9倍，與大盤相比有很大折價，而且與賬面價值相比也有很大折價，該銀行的股價僅爲賬面價值的0.56倍。
這意味着，花旗集團目前的交易價格略高於其全部資產清算後價值的一半。
根據這一標準，花旗集團的價格也遠低於其“四大”銀行同業，即美國銀行(BAC.US)、富國銀行(WFC.US)和摩根大通(JPM.US)。美國銀行的股價與賬面價值相當，而富國銀行和摩根大通的股價則高於賬面價值。由於這些股票的業績好於花旗集團，因此其股價會有一定的折價，但這也說明未來仍有上升空間。
這種極低的市淨率爲投資者提供了巨大的潛在上升空間及良好的安全邊際。Wachenheim告訴媒體，他認爲花旗集團的有形賬面價值在2026年將平均達到105美元至110美元，如果股票“僅僅以賬面價值及正常盈利的10倍出售，投資者就可以在未來兩年左右的時間裏將資金翻倍”。
穩健的紅利遊戲
除了低廉的估值，花旗集團的股息率也具有很強的吸引力。花旗集團目前的股息率爲3.9%，爲標普500指數的兩倍多。其股息收益率也高於四大銀行同業，它們的股息收益率均低於3%。
花旗集團已連續11年支付股息，該股的股息支付率爲保守的37.2%，股息方面應是較爲安全的。
分析師認爲花旗是否值得買入?
在華爾街，基於過去三個月中的7次“買入”、10次“中性”和1次“賣出”評級，花旗集團獲得了“適度買入”的一致評級。花旗集團股票的平均目標價爲60.47美元，意味着具有11.75%的上漲潛力。
展望未來
花旗集團過往表現一直不佳，但股價目前正在回升，一些知名投資者似乎相信其扭虧爲盈的潛力。基於這些管理層計劃、極低的市淨率和高於平均水平的股息率，該股或許值得關注。
