智通財經APP獲悉，藍籌股公司在美國1月份共售出價值1885.7億美元的債券，創下該月份的銷售記錄，原因是企業希望利用低利率環境來降低債務融資的成本。
據數據顯示，這一銷售額打破了2017年創下的1月份約1750億美元的紀錄，但華爾街債券承銷專業人士卻表示，到月底可能還會有更多的債券出售。
其中，高盛集團投資級債務承銷部門負責人Jonny Fine表示：“我們很容易在本月看到2000億美元的銷售額。”
IBM Corp(NYSE:IBM.US)、第一資本信貸(COF.US)和金德爾摩根(KMI.US)等公司都在週一參與了市場活動。即使本月是有記錄以來最活躍的1月，它仍然低於債券銷售最活躍的月份，即2020年4月的2850億美元。
投資者越來越意識到美聯儲不再加息以抑制通脹，並可能很快開始降息，促使債券收益率下降，從而降低了公司的借貸成本，因此銷售額激增。截至上週五，10年期及以上債券的平均收益率已經從10月中旬的6.6%下降至5.44%。
隨着這些水平的下降，一些投資者渴望購買長期公司債券，並在收益率進一步下降之前鎖定收益率。雖然1月通常是高評級債券銷售最繁忙的月份之一，但強勁的需求使得本月格外繁忙。
Fine表示：“所有類型的發行人都發現流動性非常充足。如果你是一家非金融機構，發行30年期債券，你現在就像獨角獸一樣。”
當前，市場押注美國這個全球最大經濟體可能避免更明顯的經濟放緩，且美聯儲今年將開始降息，這推動了風險資產的普遍上漲。高評級債券平均風險溢價處於兩年來的最低水平，而美國股市則接近歷史高點。
今年迄今爲止，新發行的債券需求非常強勁。原因是在通常情況下，新發行的債券爲了吸引買家，其收益率會略高於市場上已存在的同類債券。而如今，公司們正在以比其現有債務略低的收益率發行新債券，這種情況被稱爲“負新發行讓步(negative new issue concession)”。截至週四，這種負讓步爲0.8個基點。
但這種情況在債券市場上不常見，因爲新發行債券通常需要提供略高的收益率來吸引投資者，但當前新債券的收益率實際上比公司現有的債務收益率還要低，這表明投資者對這些新發行的債券有很高的需求，以至於即使收益率較低，仍有大量買家願意購買。
銀行債券熱潮
高盛預計，今年上半年將出現相對較大的發債規模，然後在美國11月選舉之前的下半年放緩。其中，金融機構正在引領這場債券銷售狂潮。摩根大通(JPM.US)、富國銀行(WFC.US)、摩根士丹利(MS.US)和美國銀行(BAC.US)已在本月籌集了總計280億美元。
此外，包括Truist Financial(TFC.US)和五三銀行(FITB.US)在內的地區銀行也很活躍。這些銀行可能會通過其控股公司在未來幾個月出售更多的長期債務，部分原因是爲了滿足預期的新監管要求，以提高金融穩定性。
Breckinridge Capital Advisors研究聯席主管Nicholas Elfner表示：“你必須趁熱打鐵，尤其是在面對未來可能增加的長期債務要求時。此外，銀行還在關注其淨利差(即貸款收益與借款成本之間的差額)以及資金的成本和它們能以何種利率將這些資金借出。”
T. Rowe Price Group Inc.全球投資級固定收益主管Steven Boothe稱，當然，美聯儲何時開始降息尚不清楚，這促使一些現在需要借款的發行人將主要精力放在短期債券上。這位基金經理在一級市場“什麼都買一點”，但熱衷於持有中間部分，而不是長期部分。
Boothe表示，從他的角度看，市場上的長期債券相對於短期債券來說，價格較高，收益率較低，從而導致整個債券市場看起來較爲“緊張”。