智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，國內計算機公司在前沿技術儲備、業務經驗、標杆案例上優勢明顯，海外經濟體發展階段跟國內存在一定程度錯位，軟硬件市場需求旺盛，國內廠商出海潛力巨大。推薦在工具類軟件、訂閱服務以及AI創新領域海外業務經驗豐富的公司。
▍國泰君安主要觀點如下：
計算機企業出海的宏觀驅動來自於海內外經濟階段性差異和內外政策引導。
受宏觀經濟波動影響，計算機企業部分下游客戶的資本開支存在一定程度削弱，同時計算機部分賽道競爭程度加劇，海外廣闊的商機爲國內企業突圍提供了機遇。以東南亞等經濟體爲代表的新興市場需求正快速釋放，在其供給端尚未完善的背景下，爲國內各類廠商留下了巨大的市場空間。另外，國內外政策也在積極推動跨境投資，爲中企出海營造了良好的政策氛圍。
立足國內廠商技術優勢，先進業務經驗移植海外賦能全球行業數字化升級。
考慮到企業發展和產業鏈趨勢，國內計算機企業積累已較爲充分，業務走向收穫期，國內業務和技術經驗往國外複製也能有利於技術進步和擴充利潤空間。加之計算機上下游產業鏈玩家出海節奏明朗，因此作爲產業化配套服務的計算機企業出海正當時。
計算機多個賽道天然具備出海基因。
雖然工業軟件領域存在寡頭壟斷的格局，但國產工業軟件體系趨於完備，性價比贏得客戶青睞，工業管理軟件等領域也有望藉助AI彎道超車;網絡安全領域得益於全球安全需求剛需化，市場規模增速穩定且持續，網安出海能有效破局國內競爭惡化的格局，同時出海企業也將成爲國際網安合作的實際踐行者;AIGC孵化於海外，相關前沿應用海外的接受度高，國內AI技術在金融、視覺、交通等子領域打造出越來越多創新產品，出海契合“比較優勢”理論;
智能駕駛領域伴隨新能源汽車出海也在打開國際市場，技術層面對於大模型的重視以及輕地圖路線，讓中國智駕出海路徑更加順暢;算力領域在AIGC浪潮下需求大爆發，國產芯片、服務器等硬件產業鏈日益完善，夯實出海基礎;鴻蒙操作系統奮起直追，有望實現全生態重塑，在此趨勢下鴻蒙系統開拓海外市場過程中，中國軟件企業將充分享受先發優勢。另外，企業信息化服務需求在海外新興市場方興未艾，國內廠商產品矩陣完備且在金融、數字政務等領域的項目標杆效應將提升出海競爭力。
風險提示：
地緣政治風險、競爭加劇風險及資本開支過大的風險。