智通財經APP獲悉，方正證券發佈研究報告稱，看好2024年國內旅遊需求的持續性和高景氣，看好消費降級和精神寄託兩條主線，建議關注具備“高性價比”、“精神疏壓”、“可營銷性”三個要素的目的地，綜合考慮基本面、景氣度、估值水平等因素，目前時點建議關注【峨眉山】(000888.SZ)、【九華旅遊】(603199.SH)、【桂林旅遊】(000978.SZ)等。
▍方正證券主要觀點如下：
1、長白山爲何行情表現一騎絕塵?
長白山的大漲系行業β與公司α的共振：1)冰雪旅遊細分賽道的β來自於：2022年北京冬奧會至今，國內冰雪旅遊基礎設施逐漸完善，國民冰雪旅遊的需求和習慣也在疫後延遲培育成熟，2023-2024年新雪季冰雪旅遊在供需雙端刺激下實現爆發式增長。2)長白山本身亦有較強α：公司具備長期交通改善和新項目落地帶來的擴容增量空間，短期有新雪季、新產品、新營銷的階段性催化。
2、從需求出發，什麼樣的景區可以觸達消費者痛點?
23年萌生的旅遊新趨勢在後疫情時代預計將延續，“高性價比”+“精神疏壓”+“可營銷性”，要素齊備的景區有望承接旅遊需求、成爲下一個爆點。
比如，1)廣西全省、雲南省部分城市等消費水平整體不高，在今年中秋國慶期間，機票、酒店價格相較於國內其他熱門目的地偏低，且當地風景秀麗怡人、觀賞性較高，此外，在“東北旅遊熱”過程中，廣西憑與東北“喊話”打造了“小砂糖橘”熱門標籤，創造了旅遊營銷看點，省內南寧、桂林、柳州等地的風景和美食在新型社媒平臺如小紅書上也具有羣衆認知。
2)宗教遊在相對保守的宏觀經濟預期下預計將延續23年火爆趨勢，宗教遊的存量客羣消費力和消費意願普遍不低，對門票及景區內交駁費用價格敏感度較低，而增量客羣主要來自年輕羣體，其一方面在對未來預期不明朗的情況下希望尋求精神寄託，另一方面希望用“打卡”來彰顯態度、服務社交需求，具備一定逆週期屬性。2024年春節前後全國氣溫回暖，祈福等季節性需求集中釋放，對峨眉山、九華山等具備宗教色彩的景區有利好。
風險提示：
宏觀經濟波動風險，消費力復甦不及預期等風險，自然天氣變化風險。