智通財經APP獲悉，1月5日，貝隆精密(301567.SZ)開啓申購，發行價格爲21.46元/股，申購上限爲1.80萬股，市盈率30.35倍，屬於深交所創業板，興業證券爲其獨家保薦人。
據招股書，貝隆精密從事精密結構件的研發、生產和銷售，產品主要運用於智能手機、可穿戴設備、智慧安居及汽車電子等行業。作爲業內領先的精密製造企業，公司與多個全球知名客戶進行深度合作，專注於高精度及高附加值產品。
貝隆精密憑藉強大的研發創新能力、穩定的產品品質及優質的服務能力，已與舜宇光學、安費諾、海康威視、大華股份、三星電機等多個細分行業龍頭企業建立了長期穩定的戰略合作關係。
公司智能手機精密結構件主要運用於三星、小米、OPPO、VIVO 等知名手機品牌光學攝像頭，可穿戴設備精密結構件主要運用於國際知名品牌的智能手錶、藍牙耳機和 VR 設備系列產品，智慧安居精密結構件主要運用於海康威視、大華股份的安防監控類設備，汽車電子精密結構件主要運用於寶馬、奔馳、本田、大衆等著名品牌車載攝像頭。報告期，公司主營業務收入按照產品應用類別的構成情況如下：
在精密結構件行業，下游廠商的競爭格局會直接影響精密結構件生產商的競爭格局，主要原因系精密結構件市場化程度較高，與下游應用產業關聯度較高，產品以客戶導向爲主，下游客戶對產品質量標準、技術路徑等方面的選擇與精密結構件行業的發展息息相關；且下游客戶的經營情況和發展戰略對與其合作的精密結構件生產商的發展情況將產生直接影響。
貝隆精密產品最主要應用於手機攝像頭領域，攝像頭組成主要包括光學鏡頭、音圈馬達、紅外截止濾光片與圖像傳感器等器件。從價值鏈構成來看，光學鏡頭在手機攝像頭價值構成佔比爲 19%。
在手機攝像頭細分領域中，手機鏡頭是公司產品的主要下游應用領域。手機鏡頭領域的行業壁壘較高，大立光、舜宇光學等廠商佔據優勢地位。根據市場研究機構 TSR 的研究報告，2020 年全球手機鏡頭前兩名廠商舜宇光學和大立光的出貨量市場佔有率分別爲 29.30%、25.30%，合計達 54.60%，市場集中度高。舜宇光學作爲全球最大的手機鏡頭生產廠商，其業務規模大，具備明顯的市場領先優勢。
總的來說，智能手機及相關部件市場需求量較大，行業龍頭企業對單一型號產品的生產需求量相對較大，且交貨週期短，生產規模較小的企業無法滿足其供貨需求，需要相當規模的精密結構件製造商爲其提供配套產品及服務。若精密結構件製造商能夠在研發設計能力、產品質量、產品製造能力、生產響應速度等方面獲得行業龍頭客戶的認可併成爲其核心供應商後，通常情況下可受益於下游優質客戶的發展而獲得相對穩定增長的訂單，並易呈現優質大客戶集中度相對較高的特點。
此外，由於精密結構件終端應用領域廣泛，且下游客戶需求差異較大，精密結構件具有定製化生產特點，同一家企業較難同時滿足下游衆多廠商多樣化的產品需求。因此，目前國內從事精密結構件生產的企業相對較多，但以精密、複雜、高品質產品爲主，且具有較強的自主研發設計和生產製造能力的高技術含量企業相對較少。
財務方面，2020年度、2021年度、2022年度以及2023年上半年，公司的營業收入分別爲2.53億元、3.35億元、3.5億元和1.55億元，淨利潤分別爲5190.8萬元、5588.94萬元、6056.43萬元和2241萬元。
