智通財經APP獲悉，據媒體消息，DRAM漲價潮即將來臨，三星、美光等存儲器大廠，正規劃今年第一季將DRAM價格調漲15%-20%，從1月起執行，藉此催促客戶提前規劃未來使用需求量，且已有廠商透露收到三星的漲價預告。業內預期，2024年上半年將重點上調DDR4和DDR5的價格，本輪內存價格的上漲趨勢預計將持續到2024年底。相關標的：上海復旦(01385)、中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)。
業界分析認爲，此舉主要是爲了改善盈利狀況，其中價格上漲的重點將從NAND Flash轉移到DRAM，尤其是DDR4和DDR5這兩種類型的DRAM，本輪內存價格的上漲趨勢預計將持續到2024年底。由於先前DDR4的庫存偏高，且市場價格表現疲弱，預計2024年上半年將重點上調DDR4和DDR5的價格。
2023年12月DRAM的報價僅微幅上調了2至3%，但仍然明顯低於3D TLC NAND 10%的漲幅。至於DDR3，由於產能和需求相對穩定，其價格漲幅預計相對平緩，而NAND的漲幅雖然尚未明確，但預計將繼續上調。
業界預期，隨着上游原廠醞釀提價DRAM，多家存儲器模塊業者各自收到風聲啓動備貨，預計供貨給OEM廠的合約價可望延後一個季度跟進，即二季度起將全面反映DRAM漲勢。
對於上游原廠計劃在一季度啓動DRAM補漲行情，存儲器模塊業者表示並不意外。隨着手機和服務器需求逐漸回升，預計2024年DRAM市場的供應將繼續緊張。目前市場需求尚未恢復穩定，DRAM報價調漲仍然由上游原廠主導，行業已有預期，近月來已陸續回補低價庫存。
大摩指出，人工智能需求將進一步提振存儲芯片價格，雖然人工智能應用程序大部分都部署在雲端，但從2024年開始，邊緣需求將變得越來越普遍(移動人工智能)，並可能逐漸進入智能手機升級週期。
隨着每股收益同比增長加速，內存股往往表現優異，現在剛剛進入週期中期/樂觀階段，DRAM現貨價格同比爲-16%，距離峯值水平仍有距離。而拋開估值不談，存儲芯片週期已經從2023年第一季度的低點恢復，進入2024年將進一步改善。
展望後續，中信證券預計，12月部分緊缺且對應下游需求復甦較早的產品漲價將持續（如移動存儲），庫存持續去化的下游環節如傳統服務器內存的價格漲勢或將相對放緩。隨着各原廠持續減產DDR4、行業庫存去化、下游服務器市場復甦，預計2024年主流DRAM價格有望持續回升。
相關概念股：
上海復旦(01385)：作爲國內芯片設計企業中產品線較廣的企業，公司的業務囊括了安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電錶芯片、現場可編程門陣列(FPGA)四大類產品線。此外，公司通過控股子公司華嶺股份爲客戶提供芯片測試服務。
中芯國際 (HK:0981)(00981)：公司預計Q2產能利用率和出貨量都高於一季度，銷售收入預計環比增長5%到7%，毛利率預計在19%到21%之間，打消先前市場擔憂，好於市場預期。目前，中芯深圳已進入量產，中芯京城預計下半年進入量產，中芯東方預計年底通線，中芯西青還在建設中。此外，存儲擴產好於先前預期，晉華、粵芯等二三線晶圓廠合計資本開支有望持續提升。
華虹半導體 (HK:1347)(01347)：公司主營晶圓代工業務，專注於特色工藝平臺的研發和升級，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存儲器、獨立式非易失性存儲器等工藝的晶圓代工及配套服務。