智通財經APP獲悉，中泰證券發佈研究報告稱，伴隨新冠影響基本消除、醫療反腐的階段性緩和、帶量採購等醫改政策常態化、海外需求逐步恢復，板塊業績有望企穩回升，迎來逐季向好趨勢。結合當下政策面、基本面、資金面，該行認爲醫藥板塊已經走過了最爲艱難的時刻，2024年有望逐步走出結構性牛市。持續看好國產創新的升級與出海、出口製造的出清與回暖、消費醫療的升級與復甦。
中泰證券觀點如下：
創新：國產創新持續升級，國際化空間可期
1)創新藥：由關注商業化放量轉向關注商業化效能;政策利好，由仿轉創，騰籠換鳥大邏輯不變;國際化趨勢加速，BD、合作開發、自營商業化、收併購多線取得突破進展。恆瑞醫藥、康方生物、神州細胞、三生製藥/三生國健、樂普生物。
2)仿製藥：集採出清，新品放量，仿創結合。集採窗口期下的仿製藥CRO。九典制藥、健友股份、科倫藥業、陽光諾和。
3)醫療器械：高端設備加速放量，終端需求依舊強勁;技術創新驅動高成長，高耗品牌快步走出國門;IVD聯盟集採落地，看好龍頭多元化成長。看好創新和出海。華大智造、健世科技、九強生物、海泰新光。
4)創新中藥：審評審批機制優化，關注基藥增量落地。以嶺藥業、方盛製藥。
製造：需求端恢復，供給端出清，拐點在即
1)原料藥：行業週期見底，“專利到期”搶仿API、原研轉移CMO以及仿製藥一體化提供成長，拐點可期。仙琚製藥、天宇股份、同和藥業。
2)CDMO：地緣博弈預期改善、項目轉移持續、供給端逐步出清、多肽中游需求旺盛。藥明康德、諾泰生物、普洛藥業。
3)低值耗材：出口拐點將至，內需有望遇暖回春。美好醫療。
消費&終端：期待復甦，優選老齡化下的剛需
1)中藥OTC：需求相對剛性，量價均有潛力，國改深化有望催化板塊估值擴張。太極集團、東阿阿膠、昆藥集團。
2)醫療服務：期待消費復甦，關注細分賽道龍頭修復機會。愛爾眼科、通策醫療、固生堂。
3)疫苗、血製品、胰島素：疫苗需求復甦疊加認知提升帶來空間，創新、出海構建差異化競爭;血製品供需兩旺業績好，重點關注漿站拓展;胰島素出海創造增量。智飛生物，康泰生物，天壇生物，華蘭生物，聯邦制藥。
4)CSO&連鎖藥店：CSO是行業分工細化的產物，龍頭企業大有可爲。門診統籌加快推進，連鎖龍頭有望率先受益。百洋醫藥、益豐藥房、健之佳。
風險提示：政策變化風險、藥品研發風險等。