因在AI PC絕對領導地位的強勢表現，聯想集團過去兩月股價表現驚豔。
數據顯示，較10月中旬的低點，該公司股價已經上漲近35%，成爲恆生科技指數同期表現最好的股票。今年以來逾60%的漲幅，也成爲了除理想汽車外，漲勢最爲強勁的恆生科技股。
資金面也印證了這一點，聯想港股通比例已經升至4.84%，成爲南向資金搶籌的“寵兒”。可以說，隨着AI PC的起勢，作爲全球PC製造商龍頭，聯想在資本市場徹底“出圈”了。
推動聯想股價上揚的邏輯不難理解。
隨着PC市場走向復甦，聯想股價後續走勢非常值得期待。Canalys作出預測，在節日旺季和宏觀經濟改善的推動下，預計2023年第四季度市場將增長5%。展望未來，2024年全年出貨量預計達到2.67億臺，較2023年增長8%，這主要得益於Windows的更新週期，以及具備AI功能和採用Arm架構電腦的崛起。隨着全球經濟逐步復甦和數字化轉型的加速，個人電腦市場有望在未來繼續保持增長態勢。
高盛在最新的報告中也指出，全球PC出貨量預計將有持續的復甦路徑，庫存已經見底，需求企穩。對2025-30年的估計基本保持不變，2024年的同比增長也類似：2024年的PC出貨量同比增長7%，至2.7億臺。
另一個加速股價上漲的因素是，聯想發力AI PC，市場認可其估值的強大吸引力。在 2023聯想創新科技大會 Tech World 上，公司發佈了首款 AI PC，其展示了與微軟合作的 Personal AI Twin，不僅僅可以用於個人端，也可以應用於企業端，這在行業內首次進行了完整定義，彰顯了PC全球領導者的角色。除此之外，聯想與英偉達、AMD 以及 高通等企業均推出了基於 AI 的創新產品。在即將到來的CES上，預計將有數款配備個人大模型的終端產品亮相。AI PC熱度持續升溫，根據 IDC 預測，2023 年 AI PC（不含 AI 平板電腦） 在我國市場滲透率爲 8%，2024 年預期到 55%，2025 年預期到 75%，未來兩年國內 AI PC市場將出現高速增長。
高盛的目標股價爲11.79港元，意味着該股較上次收盤價有15%的上漲空間。高盛分析稱，PC出貨量將在Win11 +英特爾新芯片組平臺的推動下恢復領先。2024年經濟面的復甦向好，因此保持積極樂觀的態度，鑑於1)更健康的渠道庫存，2)新產品週期（Win11 +英特爾新芯片組平臺），3）2024 年下半年的人工智能 PC 和 4）新芯片組平臺，如英特爾酷睿超（2023年12月推出）和高通驍龍X（預計將於2024年中期在新型號上出貨）。臺灣ODM 11月PC出貨量與10月份相比，出貨量有所改善，反映出2023年第4季度NB出貨量可能比預期的要好。
安信國際也認可這個邏輯，認爲“聯想此前公佈的Q2業績展現整個業務板塊尤其是PC市場的復甦態勢，疊加AIPC增量，2024年有望迎來首輪AIPC帶來的換機潮”。