智通財經APP獲悉，信達證券發佈研究報告稱，展望2024年，預計國內遊戲政策端和供給端加速恢復，產品週期和行業景氣度有望持續提升，2024年各大公司均有重點產品儲備，隨着新遊的陸續上線，玩家的消費意願有望進一步釋放，推動行業ARPU值的提升。中期來看，小遊戲有望貢獻明顯的市場增量，且對二梯隊公司意義重大;長期來看，AI技術有望步入新發展階段，有望助力行業降本增效的提速以及長期對遊戲行業生產方式的重塑。
▍信達證券主要觀點如下：
流量+渠道+用戶+發行多端催化，小程序遊戲快速發展。
1)流量端：小程序開闢新窪地，快速起量。2)渠道端：抖音和微信跨平臺流量打通提供利好。3)用戶端：快捷便利的娛樂性是天然的追求，小遊戲有天然的轉化優勢。
根據中國遊戲產業年會正式對外發布的《2023年中國遊戲產業報告》，2023年國內小程序遊戲市場收入200億元，同比增長300%，由於目前變現方式中內購付費的佔比快速提升，帶動了小遊戲市場規模的較快增長。隨着品類的發展，小程序遊戲開始融入更多中重度元素，未來可能形成APP和小遊戲雙版本的發行趨勢。
AI助力遊戲開發降本增效，遊戲引擎再度升級，MR產業生態向好發展。
AIGC對遊戲各環節應用正快速落地，“AI+遊戲”可以降低開發成本，提升研發效率、縮短內容製作週期，高頻更新的供給更頻繁地刺激需求，有望提升玩家遊戲時長和留存率。2023年Unity在全球遊戲引擎市場(含手機、電腦、主機)份額爲48%，手遊市場份額高達70%，Unity已經成長爲適應多個行業的新一代通用實時3D引擎領導者。
掌趣科技宣佈與北京藍亞盒子達成戰略合作協議，雙方將共同打造一款AI遊戲引擎LayaAir3.1，完善自身AIGC開發生態體系。蘋果23年6月發佈Apple Vision Pro發售時間在2024年初，此次Vision Pro量產有望引領虛擬現實行業創新及變革，利於實現XR硬件規模化落地。
版號發放週期和數量趨於穩定，優質供給帶來行業高增，行業景氣度回升。
2023年遊戲版號發放常態化，1-11月共計發放版號931款，其中國產版號累計下發873款，版號發放密度相較於去年顯著提升，總體發放節奏較爲穩定。2023年中國遊戲市場實際銷售收入3029.64億，同比增長13.95%;2023年中國移動遊戲市場實際銷售收入爲2268.6億元，同比增長17.51%;
遊戲行業的價值產出依賴於新內容供給端，目前供給復甦力度整體較爲強勁，進一步支撐遊戲行業基本面復甦，遊戲行業正在邁向新一輪的發展週期。
風險因素：
遊戲行業監管風險;宏觀經濟不振對遊戲行業的風險;行業競爭加劇風險;用戶拓展不及預期風險。