FX168財經報社(香港)訊 美國2024年將迎來總統選舉，摩根士丹利推出投資者早期選舉指南，建議少關注哪位候選人贏得總統寶座，而是聚焦一個政黨能否取得足夠大的勝利，以控制除白宮之外的國會。該行提到，這場大選將嚴重影響利率和股市，並稱「統一政府」結果將有助於推動美股往上衝。
知名金融博客ZeroHedge報道稱，摩根士丹利在指南中提到，首先值得投資者注意的是，在預測選舉可能如何影響市場時，需要保持高度謙虛。指南寫道：「距離我們已經過去近一年了，當前看來取決於結果的問題和潛在市場影響可能會發生巨大變化。」
「舉例而言，2020年初，醫療保健政策公投似乎已定，投資者關注的是對製藥和保險公司的行業影響。相反，由於新冠疫情，這次選舉成爲決定進一步財政應對疫情對經濟影響的規模和範圍的關鍵變量，被視爲多個宏觀市場的催化劑。同樣，2008年的週期似乎將重點放在外交政策上，但隨後的金融危機使刺激措施和銀行監管成爲人們關注的焦點。我們可以繼續，但關鍵是現在還爲時過早，很多事情都可能發生變化，」文中繼續補充。
(來源:ZeroHedge)
摩根士丹利也指出，拋開警告不談，目前看來，這似乎是一場投資者必須考慮的選舉，其行業影響比宏觀影響更爲明顯。
考慮到雙方的赤字擴張政策優先事項已經制定。在過去的8年裏，每一黨都輪流同時控制白宮和國會，並且都利用這個機會頒佈了重大的赤字擴張立法，例如減稅或基礎設施政策。考慮到剩餘的議程項目，以及民意調查顯示選民對通脹的持續焦慮，清單上的剩餘政策不會對赤字產生有意義的影響，但可能會對能源、清潔技術和醫療保健等行業產生重大影響。
該行稱，這次選舉當然也可能產生重大的地緣後果，對宏觀市場產生影響，但其影響是不一致或不明確的。例如，許多投資者向大摩表示，在美國試圖說服鄰國進一步協助邊境安全之際，共和黨的控制可能會增加關稅風險，從而給墨西哥的增長帶來阻力。另一方面，共和黨政府也可以對近岸外包採取更嚴格的激勵措施，墨西哥可以從中受益。因此，淨效應尚不清楚，並且可能朝任一方向傾斜。
摩根士丹利強調：「在某些情況下，選舉可能會成爲宏觀事件，最明顯的是選舉前的經濟衰退。儘管我們經濟學家的基本假設是美國可以避免這一結果，但他們也認識到這種可能性並不遙遠。在這種情況下，投資者將此次選舉視爲財政應對措施的催化劑，並對利率和股市產生影響，這是正確的。」
「在這裏，我們建議投資者少關注哪位候選人贏得總統寶座，而更多地關注一個政黨能否取得足夠大的勝利，以控制除白宮之外的國會，」該行建議稱。
從歷史上看，這種「統一」的政府成果往往會帶來更大、更快的刺激反應，因此相對於「分散的」政府成果，可能成爲推動收益率和股價走高的更強大力量。#2024宏觀展望#
(來源:ZeroHedge)
那麼，投資者當前應採取何種措施？摩根士丹利在指南中寫道：「目前我們認爲準備比行動更有意義，如果以最近的歷史爲鑑，這將是一場勢均力敵的競選，2022年中期選舉標誌着四年來第四次不到1%的選票有效決定了衆議院、參議院或白宮的控制權。」
「此外，迄今爲止的民意調查在預測結果方面非常糟糕。考慮到通貨膨脹與總統批准的密切程度，通貨膨脹可能會對這次選舉產生巨大的影響，但在最近經濟減速的背景下，這種影響可能會減弱。」
摩根士丹利最後總結稱：「因此，在我們等待一些可以爲我們提供見解的數據時，我們將做功課並分享結果。深入研究正在發揮作用的關鍵政策的影響，您可以用它來研究。」