隨着AMD(AMD.US)發佈號稱“最強算力”的AI芯片Instinct MI300X，谷歌(GOOGL.US)發佈該公司史上“規模最大、能力最強”的AI多模態大模型Gemini等重磅消息陸續轟炸市場，科技股投資者們對於AI的信仰在全球股市再度掀起巨大波浪。放眼全球股市，與AI相關的熱門科技股股價全線暴漲。展望未來，像AMD這樣驚豔全球的“AI後進者”也許將越來越多。
AMD宣佈正式推出其旗艦款AI 芯片MI300X之後，截至上週四美股收盤，股價單日暴漲近10%。谷歌發佈人工智能多模態大模型——“大殺器”Gemini後，截至上週四美股收盤，谷歌股價創下7月以來最大單日漲幅。
更加值得注意的是，除了這兩大科技巨頭，近期全球範圍內還有不少科技巨頭公佈了與AI有關的重磅產品或者公開透露與AI有關的重磅技術進展，而這些科技公司基本上附帶“後進者”標籤。這裏的後進者並非指它們在AI技術方面處於發展落後態勢，而是指在某一特定領域的份額遠不及行業領軍者，比如全球AI芯片領導者英偉達(NVDA.US)在AI芯片領域份額接近90%，AMD則遠遠不及英偉達，但英偉達壟斷地位毫無疑問將面臨來自AMD的巨大威脅。
除了AMD和谷歌，還有一些“AI後進者”近期也在AI領域掀起巨浪。社交媒體Facebook和Instagram母公司Meta Platforms(META.US) 正在旗下高達30億用戶的家族應用軟件集測試20多種不同的全新生成式人工智能(生成式AI)功能，覆蓋搜索、廣告到商業信息等多個主流應用場景。最終，Meta表示將在全球範圍內應用這些全新的生成式AI工具。
佔據HBM僅10%份額的美光(MU,US)欲“後發制人，美光計劃於2024年初開始大批量發貨 HBM3E 新型存儲產品，該公司強調其全新HBM產品受到了整個行業的極大興趣，這暗示英偉達可能不是唯一最終使用美光 HBM3E 的大客戶。老牌科技巨頭IBM( IBM (NYSE:IBM).US)近期帶頭成立人工智能聯盟(AI Alliance)，意在培養⼀個類似“安卓”體系的完全開放化AI技術社區，曾經無比輝煌的IBM欲攜全球科技領軍者共同發力，全面進軍生成式AI領域。
AI領域“後進者們”最新動態引燃全球市場做多科技股情緒的主要邏輯在於：AI領域的領導者們往往已經用實際產品證明全球AI熱潮能夠帶來巨大盈利空間。隨着全球邁入AI時代，數據中心業務已經成爲英偉達最核心業務，英偉達爲全球數據中心提供A100/H100芯片的業務部門——數據中心業務部門Q3創造的營收達到145億美元，較上年同期增長約279%。已經成爲該科技巨頭整體營收的最強大貢獻力量。因此，在投資者們看來，只要AMD能夠持續佔據 AI芯片市場份額，對AMD業績來說也將是巨大提振。
依靠OpenAI大股東身份，微軟(MSFT.US)成功將OpenAI引以爲傲的GPT大模型嵌入旗下Office系列產品等旗艦應用軟件，並且部分軟件以訂閱形式收取費用，一舉成爲全球範圍內AI應用端的絕對領軍者。微軟首席財務官 Amy Hood 預計，微軟“基於生成式人工智能的業務”將是微軟歷史上最快實現100億美元規模的業務。
在華爾街知名投資機構Wedbush看來，即使在今年實現“史詩級大反彈”之後，預計美股科技股整體在2024年將上漲至少20%。該機構預計，隨着明年起人工智能(AI)應用場景不斷拓寬，全球企業在人工智能和雲計算方面的支出在明年將出現大幅度增長趨勢，全球科技行業呈現繁榮發展態勢。也就是說，放眼未來，隨着全球企業紛紛加大力度佈局生成式AI技術，大概率將有更龐大規模的“AI後進羣體”驚豔全球。
AMD發佈“最強算力”! 不需要擊敗英偉達也能實現鉅額創收
CPU與GPU雙產業巨頭、英偉達競爭對手之一AMD於美東時間上週三舉行“Advancing AI”發佈會，AMD宣佈正式推出其旗艦款AI GPU加速器MI300X，意味着AMD與英偉達之間的激烈競爭從PC領域全面延伸至AI領域。
“Advancing AI”發佈會更多聚焦於整套系統在實際應用中的表現，以及與AI訓練/推理領域熱度最高的英偉達H100 AI芯片的全方位性能對比。此外，AMD將截至2027年的全球AI芯片市場規模預期，從此前預期的1500億美元猛然上修至4000億美元，而2023年AI市場規模預期僅僅爲300億美元左右。
性能方面，在AI推理這一細分領域，AMD表示MI300X相比於英偉達H100具有顯著優勢，訓練方面則與英偉達H100不相上下。與AI訓練/推理領域熱度最高的英偉達H100 AI芯片的最新性能對比數據顯示，在一般LLM內核TFLOP中，MI300X在FlashAttention-2和Llama 2 70B中提供較英偉達H100高達20%的性能提升幅度。從平臺的角度來看，將8x MI300X解決方案與8x 英偉達H100解決方案進行比較，AMD發現Llama 2 70B的增益程度要大得多，高達40%，Bloom 176B基準下的增益程度則高達60%。
AI領域的全球領軍者OpenAI、微軟以及Meta週三在AMD活動上表示，他們將使用AMD最新的AI芯片Instinct MI300X。這是迄今爲止全球科技公司正在尋找昂貴的英偉達H100 AI芯片替代品的最明顯跡象。英偉達H100對於創建和部署OpenAI旗下的ChatGPT等生成式人工智能(生成式AI)應用程序至關重要，如今AI芯片領域幾乎處於壟斷地位的英偉達H100終於有了強力競爭對手，那就是AMD Instinct MI300X。
被AMD粉絲們親切稱爲“蘇媽”的蘇姿豐在發佈會預計，未來四年，AI芯片領域的總市場規模可能將攀升至4000億美元，是該公司此前預測值的兩倍。蘇姿豐還向記者們表示，AMD並不認爲它需要擊敗英偉達才能在市場上取得好成績。在談到人工智能芯片市場時，蘇姿豐對記者表示:“我認爲很明顯，英偉達現在佔據絕大多數。”“但是我們認爲，到2027年，AI芯片市場規模可能會超過4000億美元，而我們將在其中扮演重要角色。”
受益於全球AI熱潮，AMD今年以來股價漲近100%，但漲幅遠不及英偉達高達220%的漲幅。由於AMD即將推出與英偉達H100相抗衡的高性能AI 芯片，華爾街分析師們對於AMD股價普遍看漲。
華爾街大行花旗集團重申對 AMD “買入”評級，維持該股 136 美元目標價(AMD截至上週收盤股價爲128.920美元)，並表示2027年AI芯片市場規模可能將高於 AMD 預測的4000億 美元。花旗預計明年AI芯片市場規模將在 750億美元左右，同時預計AMD能夠佔據 10% 左右的市場份額。另一大行Raymond James 重申該機構對 AMD 的“強烈買入”評級，並將該股目標價從125美元上調至140美元。
“大殺器”Gemini震撼來襲，被微軟搶盡風頭的谷歌終於要翻身了?
雖然谷歌在AI領域深耕多年，並且其獲得的AI技術專利數量和影響力位列科技公司最頂尖行列，但其在AI大模型領域取得的所有成就遠不如OpenAI開發的GPT-4在AI大模型領域的影響力，比如谷歌之前推出的多模態模型PaLM 2未能掀起巨浪，反而被OpenAI的GPT-4徹底搶佔風頭。因此，谷歌在AI應用端產品目前遠不及OpenAI大股東微軟也在情理之中。
但是，隨着谷歌發佈迄今爲止“規模最大、能力最強的”的AI模型Gemini，似乎谷歌在AI領域的發展形勢瞬間好轉。谷歌在多種任務上評估了兩種模型的性能，驚喜地發現：從自然圖像、音頻、視頻理解到數學推理，Gemini Ultra在32個常用的學術基準的30個上，已經全面超越GPT-4。而在MMLU(大規模多任務語言理解)測試中，Gemini Ultra以90.0%的高分，首次超過人類專家。
在新的MMMU基準測試中，Gemini Ultra也取得了59.4%這一高分，這一測試包括了跨越不同領域的多模態任務，這些任務需要深入的推理過程。圖像基準測試中，Gemini Ultra的表現也超過了之前的領先模型，而且，這一成就是在沒有OCR系統幫助的情況下成功實現。種種測試表明，Gemini在多模態處理上表現出了迄今最爲強大的能力，並且在更復雜的推理上也有着極大潛力。畢竟Gemini 從一開始就被設計爲“原生多模態”，能夠理解和處理多種類型的數據輸入，這大概率將使其在涉及音頻和視頻交互的任務中具有顯着優勢——畢竟這是GPT-4纔剛剛開始做的事情。
雖然谷歌發佈“大殺器”Gemini後，應用端的實際操作顯示Gemini並不如谷歌在宣傳片裏展示的那樣無比強大，甚至谷歌官方也承認視頻的確有後期製作和剪輯的成分。但是，業內一些技術專家仍然表示，谷歌憑藉大量AI專利以及在AI領域的多年積累和沉澱，加之搜索引擎方面多年來積累的海量數據加持之下，全球最強大的搜索引擎能讓多模態大模型表現更全面更準確，因此Gemini超越GPT成爲最頂級大模型可能只是時間問題。
華爾街分析師們在Gemini發佈後普遍看漲谷歌。摩根大通分析師Doug Anmuth重申了對谷歌的“增持”評級與目標價150美元。Anmuth表示，該公司通過三個版本的Gemini、新發布的TPU v5p芯片以及通過Bard、搜索生成體驗和Pixel 8 Pro的早期用例，解決了運行Gen AI模型的高成本問題。Anmuth還寫道:“雖然現在還爲時過早，但Gemini的推出代表了谷歌的重大創新，因爲我們進入了生成式人工智能商業化和廣泛分佈的第二年。”
股票評級和股價預期方面，投資研究平臺Seeking Alpha彙編的預期數據顯示，華爾街分析師們予以谷歌的共識評級爲“買入”，平均目標價達153.81美元，意味着未來12個月潛在上行空間達13%，如果達到這一平均點位，谷歌股價也將順勢創下歷史新高。
30億用戶體驗全新生成式AI! 屬於Meta的新時代或許已經到來
不同於微軟和OpenAI等擁有龐大客戶羣的AI領域領導者，雖然Facebook和Instagram母公司Meta Platforms在人工智能方面的許多工作都是在公衆的視野之外低調進行——比如在全球範圍內建立昂貴的數據中心，不斷更新爲類似ChatGPT的AI聊天機器人提供動力的大語言模型(LLM)的開源版本。雖然Meta在AI方面進行了大量的後臺工作和基礎設施建設，但它向消費端推出的AI新產品相對較少，並且這些新產品的市場反響褒貶不一。
當前，社交媒體Facebook和Instagram母公司Meta Platforms正在押注人工智能將說服人們明年在其社交媒體應用上花費更多時間，並正在利用該技術在其社交平臺上進行自2020年推出短視頻Reels以來最大的技術變革。
據悉，該公司目前正在旗下的Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp等高達30億用戶的家族應用軟件集測試20多種不同的全新生成式人工智能(生成式AI)功能，覆蓋搜索、廣告到商業信息等多個主流應用場景。最終，Meta表示將在全球範圍內應用這些全新的生成式AI工具。
展望明年，該公司的目標是爲其Meta AI添加各種全新的功能。Meta AI是獨家研發的一種應用於旗下各大軟件和平臺的虛擬助手，可以回答用戶問題並生成逼真的圖像。該AI工具可以用於一對一甚至羣聊模式，同時也可以用於Meta的增強現實(AR)眼鏡。
Meta還希望更多的第三方開發商使用其AI Studio爲全球企業和創作者開發多樣化的AI聊天機器人，這些聊天機器人將被設計適用於企業和創作者，可以代表他們在Meta的應用程序(如Facebook、Instagram等)上與用戶進行交流和互動。簡而言之，Meta鼓勵第三方開發商利用其平臺提供的AI工具和資源，開發能夠與用戶進行有效溝通的聊天機器人，從而全面增強Meta30億用戶的體驗感併爲Meta商業和創作生態建設提供支持。
在不少分析師看來，Meta核心業務——廣告業務已經重新恢復增長趨勢。因此，在全新生成式AI技術加持下，Meta廣告業務規模有望繼續擴張。股票評級和股價預期方面， Seeking Alpha彙編的預期數據顯示，華爾街分析師們予以Meta的共識評級爲“買入”，平均目標價達373.86美元，意味着未來12個月潛在上行空間達12%。
今年以來，在AI投資熱潮助力下，Meta股價漲幅高達175%，在美股“七大科技巨頭”中(蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms)，漲幅僅次於AI芯片領導者英偉達。
佔據HBM僅10%份額的美光欲“後發制人”
HBM可謂全球AI浪潮下的“新寵”，隨着全球企業紛紛加大力度佈局AI領域，AI服務器需求迎來強勁增長，其出貨量動能強勁帶動HBM(HBM技術採用了3D堆疊技術，將多個DRAM芯片堆疊在一起，形成一個高密度、高帶寬的內存模塊)需求提升。
HBM是一種高帶寬、低能耗的存儲技術，專門用於高性能計算和圖形處理領域。堆疊HBM的高端DRAM和傳統的DDR DRAM有一些不同之處。最顯著的區別在於HBM是通過垂直堆疊多個DRAM芯片來實現高帶寬，而DDR則是通過平面排列;HBM堆疊的多個DRAM芯片連接在一起，通過微細的Through-Silicon Vias(TSVs)進行數據傳輸，從而實現高速高帶寬的數據傳輸。HBM主要用於高性能圖形卡、AI加速器、高性能計算和數據中心服務器等領域，其高帶寬特性使得處理器能夠更快地訪問存儲空間，提高了計算性能和效率。
知名研究機構Mordor Intelligence預測數據顯示，HBM存儲產品的市場規模預計將從 2023 年的 20 億美元增長到 2028 年的 63.2 億美元，預測期內(2023-2028 年)複合年增長率爲 25.86%。 Mordor Intelligence表示，推動HBM市場擴張的主要因素包括對高帶寬、低功耗和高度可擴展存儲器的需求不斷增長、人工智能技術日益採用以及電子設備小型化趨勢不斷上升。
截至2022年，三大原廠HBM市佔率分別爲SK海力士50%、三星電子約40%、美光約10%。有業內人士表示，2023年份額分佈將與2022年大致相同。近期HBM行業的動態消息顯示，佔據HBM僅10%份額的美光欲“後發制人。
美光計劃於 2024 年初開始大批量發貨 HBM3E 新型存儲產品，同時還透露英偉達是其新型 HBM存儲產品的主要客戶之一。此外，該公司強調其全新HBM產品受到了整個行業的極大興趣，這暗示英偉達可能不是唯一最終使用美光 HBM3E 的大型客戶。美光顯然對 HBM3E 寄予厚望，因爲這可能使其能夠領從SK海力士以及三星電子手中不斷贏得市場份額，以全面提高公司營收和利潤。
據悉，美光HBM3E 模塊基於八個堆疊 24Gbit 存儲芯片，採用該公司的 1β (1-beta) 製造工藝製造。這些模塊的數據速率高達 9.2 GT/秒，使每個堆棧的峯值帶寬達到 1.2 TB/s，比當前最快的 HBM3 模塊提高了 44%。與此同時，該公司不會停止其基於 8-Hi 24 Gbit 的 HBM3E 組件。該公司宣佈，繼開始量產 8-Hi 24GB 堆棧後，計劃於 2024 年推出超大容量 36 GB 12-Hi HBM3E 堆棧。美光首席執行官表示：“我們預計將於 2024 年初開始 HBM3E 的生產，並在 2024 財年實現可觀營收。
花旗表示，看好芯片行業全面復甦趨勢，並將美光列爲芯片行業首選股。花旗將該機構對美光的目標股價從85美元上調至88美元，維持“買入”評級。Seeking Alpha彙編的數據顯示，華爾街分析師們予以美光的共識評級爲“買入”，平均目標價達82.94美元，意味着未來12個月潛在上行空間達10%。
老牌科技巨頭IBM欲打造“AI行業的安卓”
IBM(近期宣佈帶頭成立人工智能聯盟(AI Alliance)，該聯盟甚至包括康乃爾大學、東京大學及美國國家科學基金會等頂級學術機構，意在培養⼀個類似“安卓”體系的完全開放化AI技術社區，使開發⼈員和研究⼈員能夠加快⼈⼯智能領域負責任的創新步伐。
曾經無比輝煌的IBM欲攜手全球科技領軍者共同發力，全面進軍生成式AI領域。IBM和Meta等聯盟成員倡導更透明、協作的AI開發模式，使得AI技術的發展和其帶來的好處能被更廣泛地共享，這一模式類似於安卓系統在移動操作系統領域中的開源性和廣泛可及性。
因此對於在生成式AI領域已經落後於微軟和OpenAI的IBM來說，利用開源生態系統帶來的全新技術革新，尤其是開放源代碼和共享知識的文化將促進IBM在AI技術上的快速迭代和改進。此外，IBM數十年來在全球高端科技項目以及一些跨國大型技術項目上的積累與沉澱，加之開放和協作的AI開發模式有助於IBM更好地理解和滿足不同行業和客戶的需求，進而拓展其在生成式AI領域的商業應用和服務，後續IBM有望打造出堪比GPT大模型的驚豔之作。
展望未來，驚豔全球的“AI後進者”或將越來越多
隨着全球AI技術不斷突破，以及AI與應用融合趨於完善，全球各企業競相佈局以生成式人工智能爲代表的先進技術，幫助企業實現賦能新業務，以及優化決策流程和經營效率，從而催生出對人工智能更多元的定製化需求。IDC最新數據顯示，2022年全球人工智能IT總投資規模爲1288億美元，預計2027年增至4236億美元，五年複合增長率(CAGR)約爲26.9%。
因此，放眼未來，隨着全球各大企業紛紛加大力度佈局生成式AI技術，大概率將有更多且更龐大規模的“AI後進羣體”驚豔全球。華爾街投資機構Wedbush堅持將人工智能對商業應用和技術端的影響比作互聯網，該機構的分析師們表示，人工智能正處於“1995時刻”(互聯網井噴式發展的開端)。
以丹·艾夫斯(Dan Ives)爲首的Wedbush資深分析師在一份報告中寫道:“我們認爲，人工智能是自1995年互聯網體系正式誕生以來最具變革性的技術趨勢。我們認爲，華爾街許多分析師仍然低估了未來10年人工智能支出規模，我們預計該規模將達到1萬億美元，這將是AI芯片和AI應用端——尤其是軟件應用行業的一個大繁榮時期，而科技巨頭英偉達和微軟將引領這一歷史性的趨勢。”
“雖然預計到2024年企業IT預算將適度增長，但我們相信，隨着企業和消費者領域的用例激增，雲計算和人工智能驅動的企業支出規模將在明年增長大約20%-25%。” Wedbush的分析師們表示。
到目前爲止，美股科技股走出“瘋牛”行情，有着“全球科技股風向標”稱號的納斯達克100指數(NASDAQ 100-Index)在2023年迄今漲幅高達47%，遠高於20%這一技術性牛市門檻。納斯達克100指數瘋漲的主要邏輯在於：全球企業紛紛佈局AI趨勢的刺激之下，投資者們對科技行業抱有很高的期望值。
關於美股科技股明年整體走勢，該機構表示:“根據我們最近對該領域的調查數據，成長型科技公司的基本面預期堅如磐石。”“新的科技牛市可以說已經開始，科技股已經爲2024年的強勁表現做好了準備，隨着人工智能支出浪潮衝擊更廣泛的科技行業，我們預計美股科技股基準——納斯達克100指數明年將在大型科技公司的帶領下大漲20%以上。”
企業AI應用端預期方面，Mordor Intelligence研究報告顯示，預計到2028年，企業人工智能市場的總規模將以每年52%的速度快速增長。Mordor Intelligence指出，全球企業逐漸認識到將人工智能融入其業務流程、通過AI自動化流程提高經營效率並降低成本的價值。Mordor Intelligence強調，最重要的是，AI未來將能夠幫助全球企業預測業務成果，提高企業盈利能力。